标题：基金：下一批牛股或诞生于新产业

新兴产业受到的关注程度与日俱增。一些基金经理认为，这些行业中可能会诞生一批新的大牛股，一如当年的万科和苏宁电器[10.26 -2.29%]，上市后复权收益率已经超过几十倍。

这些基金经理认为，其中某些新兴行业已经面临业绩转折的拐点，大有空间可挖。最近的下跌提供了极其难得的选股良机。

博时孙占军：最看好节能和医药

在接受记者采访时，基金裕隆[0.90 -1.21%]的基金经理，同时也是博时创业成长拟任基金经理孙占军表示，今年结构转型带来的新兴产业的机会最值得关注。

孙占军说：“今年最重要的一个词就是转型。转型包含两方面内容，一是经济结构的转型，主要是由出口和固定资产投资拉动变为消费拉动；二是产业的转型，就是以七大新兴产业作为政府重要的发展引导方向。传统的经济发展模式是以高能耗、高资源消费为主的，这种模式是不可能长期持续的，经济要能够长期发展，必须注入新的动力。在这样的背景下，我们的政府提出发展新经济，尤其是这七大新兴产业。

“从国外的情况看，美国股市100年的历史中，不同阶段有不同的行业表现突出。比如上世纪二三十年代，投资品表现非常好，这也迎合了美国当时的高投资增长；到四五十年代，大盘股表现比较好；70年代出现了石油危机，之后是能源股表现比较好；80年代美国进入消费时代，消费品表现就很好，沃尔玛开始成长为巨人公司；到了90年代，微软等高科技公司的表现非常好。美国经济每个转型期都会出现一批高增长公司。中国目前也处于转型期，政府提出了七大新兴产业，应该成为我们未来关注的重点。

七大新兴产业涵盖范围较广，包括新能源、电动汽车、节能环保、新材料、新医药、生物育种等。孙占军认为，其中有些行业未来的确会增长比较快，“比如节能环保和新材料。2010年新材料行业的总量不过900亿元，而据测算，到2020年，将达到两万亿元，整个行业的增长空间非常大。还有新医药，医改后，医药行业的消费会进入一个高增长时期，新医药未来的市场空间也会很大”。

寻找这类成长股，孙占军认为有一些基本的方法：“首先从行业上看，公司所在的行业要有成长性。就拿手机支付来说，中国目前手机支付的市场很小，但中国有7亿只手机，这个市场若真正开启的话，可想而知空间会有多大，有多少公司会受益，而且这个受益是实实在在的受益。另外，行业的进入壁垒应该比较高，进入壁垒不大的行业，盈利能力会受限制。

“其次，从公司的角度看，第一，看公司在行业中的地位，公司在行业中要有比较强的竞争力；第二，公司本身的核心竞争力要强，创造自己的竞争壁垒；第三是管理层，这是我们最看重的。中小企业基本上是民营企业，管理层很重要。”

华商胡宇权：新兴消费值得关注

近一年来表现非常突出的华商基金，在成长型投资方面也颇有心得。谈起今年的机会，华商产业升级基金经理胡宇权同样相当看好新兴产业，同时还有产业升级和经济结构调整带来的机会。

胡宇权认为，中央政府今年经济结构调整的政策执行力度加大，并开始逐步细化，预计年内还会陆续出台有利于产业升级的相关政策。

他说：“在产业升级过程中，短期将拉动经济发展，成为经济增长的新引擎。我们认为，与时代特征相契合的行业和公司将获得更好的成长。”

胡宇权说：“产业升级机会主要有三个：第一个机会是传统行业升级，包括产品升级、产品结构改善，以及新型经营模式等；第二个机会是新兴产业的发展，可带动相关产业发展，比如3G技术，目前3G技术已经比较成熟，其产业上下游带动效果明显，未来机会大；第三个机会是政策导向，产业升级政策的推出对相关产业的利好十分明显，市场可能呈现爆发式增长，比如新能源汽车，中国已成为汽车制造和消费大国，汽车市场庞大，加上政府提倡降低碳排放，新能源汽车将成为未来汽车业发展的大方向，具有大增长空间，政策一旦出台就将有较明显的刺激效果。

“2010年是中国产业结构调整的起始年，产业升级和经济结构调整是未来的大方向，产业升级能够起到明显拉动经济发展的作用，带来投资机会。中长期看，尤其是受益于本轮经济结构调整和产业升级的行业、企业，其投资价值将会逐步展现。”

胡宇权认为，结合目前的政策及中国产业发展的情况，以下行业值得重点关注：节能环保，如工业节能、生活节能；信息技术行业，如改变人们生活和消费模式的移动互联网；新能源，如智能电网和新能源汽车；新兴消费，消费升级的新兴消费产业，如珠宝、医疗保健、高档首饰、休闲娱乐等。另外，产业整合，如央企内部整合或者强强联合等都也可能产生投资机会。

而从估值来看，胡宇权认为，随着整体经济回落，传统产业的估值将有所下降，而新兴产业的未来扶持政策将持续增多，政策空间大，估值整体是向上的。

汇丰晋信邵骥咏：低碳行业空间巨大

作为汇丰晋信下一只低碳先锋基金的基金经理，邵骥咏对低碳行业中的节能减排和电动汽车相当看好。

“10年内每年投资150亿美元，创造500万个新能源、节能和清洁生产就业岗位；在2015年前，电动汽车的使用量达到100万辆。这是美国奥巴马政府在2009年提出了新能源国家发展战略。而中国在哥本哈根会议上也承诺，到2020年，单位GDP二氧化碳排放比2005年下降40%～45%，非化石能源占一次能源消费的比重达15%左右。为应对全球气候变化，世界各国已把低碳经济作为未来经济发展的重要战略。”提起低碳，邵骥咏非常兴奋。

他说：“低碳经济的本质是转变经济发展方式，突出低消耗、低排放、高附加值的新技术和现代服务业发展，我相信这个发展模式会从政府层面扩展到实体经济层面，进而波及到金融市场，成为众多投资者的核心投资理念。”

邵骥咏认为，从国内的发展前景以及国外的发展经验来看，低碳经济对推动经济发展必然产生巨大的影响，具有不可估量的发展潜力。例如低碳经济中的热门行业——电动汽车，其上游需要依赖于新能源、智能电网、节能建筑、新材料、信息产业等产业的发展。初步估算，到2020年，电动汽车核心产业(包括整车、电池、电机、基础设施)能够带来3.66万亿元的产值，为整个汽车行业带来8.5万亿元的产值。 国内的上市公司作为最为活跃的经济组织，必将成为低碳经济的楷模和引领者。

基金动态

博时创业成长股票基金发行

博时创业成长股票基金自5月10日起通过各大银行、券商及博时直销中心全面发售。该基金是国内首只投资“创业成长型公司”的基金产品。为了更快地掘金“快公司”，该基金的募集期仅有15个工作日。

华泰柏瑞量化先行基金发行

华泰柏瑞量化先行股票基金于5月17日起在中国银行[4.03 -1.47%]、华泰证券[15.45 -4.39%]等渠道公开发行。该基金将由具有15年证券投资经验的华泰柏瑞投资部总监汪晖担任基金经理。

汇添富亚洲澳洲精选将发行

首只重点投资澳洲市场的基金——汇添富亚洲澳洲成熟市场(除日本外)优势精选基金将于5月20日发行。该基金主要投资亚洲和澳洲四大成熟证券市场——澳大利亚、中国香港、新加坡和新西兰。其中澳大利亚的目标配置比例将超过40%，是目前对澳大利亚投资比例最高的QDII基金。

诺安优化收益基金实施分红

诺安优化收益分红基金对5月13日登记在册的基金份额持有人进行收益分配。每10份基金派发红利0.15元。 权益登记日、除息日为5月13日，现金红利发放日为5月17日。截至5月10日，该基金今年以来收益率为4.66%。

南方避险增值[2.22 -0.13%]开放申购一天

南方避险增值基金于5月17日开放申购一天。截至2010年5月10日，南方避险增值基金的累计净值达到2.78元。该基金成立以来的年化收益率近20%。