标题：司徒光耀：买认沽权证对冲跌市风险 司徒光耀：买认沽权证对冲跌市风险 司徒光耀：买认沽权证对冲跌市风险

　金融界港股5月21日讯 据港媒报道，高盛（亚洲）证券衍生产品部执行董事司徒光耀发表评论称，认股证并不一定只可用作短线投机，还可用来配合手上所持有的正股作风险管理之用。今天就为大家讲解一下如何以Put去为股票组合作下跌的风险对冲。Put是买相关资产价格下跌的，当相关资产价格下跌，Put的价格理论上便会上升。

　　假设投资者手上已持有某只股票，如碰着类似近日反覆下跌的市况，投资者可能要顾虑手上的股票是否有可能会跟随大市下跌，这时候可考虑在继续持有正股之余，同时买入Put。一旦股票的价格下跌，Put的价格有机会上升，并可减低甚至抵销股票价格下跌而录得的帐面亏损。当然，这个做法的缺点就是要投资者额外附出一些成本来购买Put，情况就好像买保险一样。而一旦股价不跌反升的话，该笔额外付出用作买Put的成本可能会全数亏掉。