标题：半年报泄密上市公司炒股路径

　　你站在桥上看风景，看风景人在楼上看你。

　　对于上市公司来说，你的股票被别人炒着，别人的股票你也在炒。据Wind统计，截至2009年年报，沪深两市共有近600上市公司持有其他上市公司或金融机构的股票，其中除了一些本身就以投资为主营的金融类公司外，大部分公司炒股都属于“不务正业”。

　　而截至昨日，两市已披露2010年中报的52家上市公司中，共有13家在报告期内进行了“交易性金融资产投资”。也就是说，占比1/4的A股上市公司，和你我一样，在摆弄股票和基金。

　　考虑到今年以来沪深两市遭遇的大幅调整，他们的成绩究竟如何呢？

　　“最散户”公司迷恋新股

　　打新不如理财

　　在上述13家公司中，益民商业是报告期末持仓个股最多的上市公司，共持有14只个股。但截至今年6月30日，扣除上市失败的苏州恒久，剩余13只个股总市值仅有72.35万元，平均每只个股55000多元，比一般的散户还“散”。而在14只个股中，有11只是今年“打新股”所得，持股数不是500股就是1000股，也与一般散户毫无二致。

　　然而低迷的市场，并未让益民商业在“打新”中得到太多的实惠。

　　中报显示，益民商业在10只新股(除苏州恒久)中投入的本金约26万元，而截至昨日收盘，这些投资堪称“茶几”：

　　新大新材收盘价42.99元，奥克股份77.37元，天虹商场35.45元，唐山港7.81元，闰土股份27.2，均告破发。因此，尽管劲胜股份、星网锐捷、盛运股份、众业达等个股出现上涨，仍无法改变亏的命运。

　　益民商业为何要进行这种小额分散投资似乎也成了一个谜。记者请教了一位券商人士，该人士反复确认金额后，表示“很难理解”。

　　不过，并非每个参与打新股的上市公司，都和益民商业一样倒霉，比如华邦制药。

　　虽然上半年净利下降近两成，但华邦制药在股票投资上似乎颇为“幸运”。中报显示，华邦制药上半年证券投资实现收益为76.16万元。从华邦制药的证券投资情况来看，公司更热衷于打新股，其中“新股申购”一项动用投资金额达459.49万元，公司在投资碧水源、国民技术、重庆水务等新股上均是快进快出，实现收益颇丰。

　　打新不如理财

　　事实上，“打新”已经成了很多上市公司的陷阱。

　　古井贡酒本周公告，在经历9个月的“打新之旅”后，拟终止新股申购。

　　古井贡酒去年10月通过利用闲置资金申购新股的议案，公司当时表示，申购新股在市场上属于“风险极小”的投资行为。岂料，去年末以来大盘持续调整，新股破发屡有发生，“打新”收益疾速下降。截至今年7月19日，古井贡酒投入“打新”资金约55135万元，累计实现收益1244566.78元，收益率仅0.2%，折合年化收益约0.3%，尚不及活期存款利率。

　　早在今年初，洞悉市场变化的金种子酒亦终止新股申购。自2009年以来，该公司动用5500万元资金参与“打新”，截至今年1月26日获利52.58万元，年化收益率为5.74%。

　　在股票二级市场风险骤增的态势下，收益稳定的银行、信托理财产品重新进入公司视野。兆驰股份7月12日公告，将动用5000万元闲置资金购买兴业银行半开放式保本浮动收益型理财产品。7月3日，中卫国脉斥资5.9亿元购买招商银行点金公司理财成长的4款产品。

　　据记者统计，自今年3月份以来，至少有13家公司宣布投资银行、信托理财产品，其中不乏“大手笔”。如江淮汽车拟利用不超过5亿元的阶段性闲置资金投资银行理财产品；东阿阿胶利用自有资金4亿元购买农业银行聊城分行的“本利丰”信托理财产品，预期收益4%；七匹狼可用于银行理财的最高额度为4.2亿元；华联控股拟将不超过6亿元的资金委托给银行、信托等金融机构进行短期委托理财。

　　从理财产品分析，上市公司青睐的多是短期产品。如兆驰股份所购的产品理财起始日为7月8日，到期日为9月2日，分4个理财阶段，年化收益率在2.0%至2.8%之间；中卫国脉的投资周期最长为174天，预期年收益率为3.4%；永安药业表示，该投资资金只购买1年以内低风险理财产品；七喜控股也选择风险较小的超短期保本保息银行理财产品。

　　市场人士表示，相对股票而言，银行、信托理财产品具有风险小、资金周转快和普遍高于活期存款利率的特点。在股市持续低迷的情况下，灵活度较高的中短期理财产品容易受到闲置产业资本的青睐。

　　“股神”华工科技

　　除了“稳健”的打新投资和理财产品，热衷“赤膊上阵”追涨杀跌的上市公司也不在少数。不过，从半年报来看，他们的收益也并不出色。

　　上市刚满3个月的长青股份在7月16日披露的2010年半年报显示，公司上半年投资中国石化股票浮亏43.37万元，报告期末尚持有7.04万股。而在上半年实现扭亏的方大特钢在股票投资上也并不那么顺风顺水。方大特钢披露的半年报显示，公司今年上半年投资福日电子股票亏损9万元。

　　“老股民”中兵光电2010年半年报显示，公司投资赤天化、同方股份、航天动力、祁连山等沪市蓝筹股。在报告期内，中兵光电在赤天化上浮亏约500万元，内蒙华电浮亏约150万元，不过他们在同方股份、航天动力和祁连山中累计浮盈约750万元，因此公司在报告期末仍实现股票投资收益208.71万元。

　　而在目前可见的13家参与炒股的上市公司中，“股神”头衔非华工科技莫属。

　　今年3月18日至4月1日，华工科技出售所持有的全部长江证券股票，合计633.1万股，成交均价为16.72元/股，在扣除成本、税费和所得税后产生利润7554.56万元，占公司上半年净利润的43%。从长江证券此后的走势来看，华工科技无疑是卖了一个好价钱。而当初建仓的成本，仅为1700万元。

　　有意思的是，上市公司投资基金所实现的投资收益并不理想。华工科技半年报显示，公司子公司深圳市华工赛百信息技术有限公司在投资一开放式基金时亏损3.49万元。此外，凯迪电力上半年投资基金也亏损9659元。

　　“大户”前景堪忧

　　尽管多数上市公司在这半年内炒股成绩尚可，但目前披露中报的公司仅为冰山一角，真正的“玩家”还未亮相。

　　据WIND统计，截至去年年报，参与炒股的A股上市公司约600家，其中，报告期末持股数在10只以上的有74家，持股数在5只以上的更是多达155家。

　　其中最“牛”的当属宝钢股份。

　　2009年年报显示，截至当年末，宝钢股份持有的证券品种多达71只，成为目前持有证券品种最多的上市公司，远远超过了长江证券(持有33只)、中国人寿(持有29只)等这些专业投资公司。这71只证券中，仅有05京能债一只是债券，其他的70只全部为股票。

　　2009年，宝钢股份炒股收益非常丰厚。所持70只股票初始投资仅为3.86亿元，而期末市值则高达10.57亿元，浮盈高达6.71亿元。

　　由于宝钢股份的中报要到8月28日方才披露，因此目前很难判断这位巨头2010年在证券市场上的表现。不过，记者经过粗略查询，上述70只个股中，在复权情况下，有约半数目前股价低于2009年年末价格或者2010年上市时的发行价。其中，宝钢投资最多的十只个股中，只有中国国航昨日收盘价略高于2009年末的水平。可以预见，宝钢今年中报，关于证券市场投资收益的数据，不会太好看。

　　而另一位传统的“老股民”百联股份，也面临着挑战。

　　资料显示，截至2009年末，百联股份还持有股票18只，期末市值高达32.26亿元。这些股票最初投资成本仅为3.35亿元，账面盈利高达28.91亿元，此外，公司还持有申银万国、东方证券、上海信托等未上市的金融机构的股权。不过，和宝钢股份相仿，伴随着大盘重心的下移，百联股份手中的股票，也是跌多涨少，如果他们未能在一季度抛售套现，将会遭遇不小的损失。