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虽然五洲明珠的第一份重组公告至今已过去近一年半的时间,但是重组依然是在漫长等待中。此时,五洲明珠的股价已经从6元多疯涨至20多元。此间,重组方梅花味精曾因环保等问题致使重组推进缓慢。
大股东获利颇丰
8月3日,五洲明珠公告表示,公司于6月底收到了《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》,并称公司已就有关问题准备了相关文件材料,并已向中国证监会进行了提交。
“这个通知书,是证监会就第一次上报的重组方案给出的反馈意见。之后,我们对材料进行了补充,再次上报给证监会。”8月5日,五洲明珠证券事务部人士对本报记者表示。
当记者问及重组获批大概需要多长时间时,该人士称,“这个还不好说,目前证监会的审批还是在并购部阶段,并购部通过了还要并购委的裁决。”
上述公告还称,公司本次重大资产重组尚需获得中国证监会的核准。梅花集团控股股东孟庆山及其一致行动人因本次交易触发了要约收购义务,须向中国证监会申请要约收购豁免。上述批准或核准事宜均为公司本次重大资产重组的前提条件,能否取得相关的批准或核准,以及最终取得批准或核准的时间存在不确定性。
事实上,无论是五洲明珠还是即将入主的新股东梅花味精,在推进重组上举步维艰。这从梅花味精遭遇环保门事件中可见一斑。
2009年5月7日,中央电视台一则《良田变成污水坑》的报道称,河北省霸州市堂二里镇的村民反映位于该镇的梅花味精集团不仅违反环境法肆意排污,还存在违反土地法擅自改变土地用途的问题。
突然遭遇的环保问题,梅花味精表示,当时已经对涉及污染的一分厂进行停产整改,并积极配合有关环保部门的调查、取样、核查工作。
而五洲明珠方面的反应则看似更为强烈。2009年10月20日,五洲明珠发布解除与参与重组的财务顾问海通证券的协议。
积极推进重组的背后,是重组各方利益的最大化。在“炒掉”海通证券之后,五洲明珠的重组资产重组草案正式出炉。2009年10月28日,五洲明珠发布重大资产重组草案。
根据重组草案,上市公司将除西藏大厦股份有限公司14.32℅股权及位于海南省临高县皇桐乡楷模上村东边350亩集体土地使用权以外的所有资产和负债,全部出售给上市公司现任大股东五洲集团。
梅花味精的全部股东价值作价57.8亿元人民币。此后,上市公司向梅花味精按6.43元的价格,增发9亿股。
交易完成后,在10.8亿的总股本中,梅花味精股东将持有上市公司89.27%的股份,公众将持有8.54%股公司股份。另外,五洲投资集团将持有2.19%上市公司的股份。
“当时作价6.43元每股,与现在的股价差别太大,因此我们一直认为股价的高涨会对重组造成潜在威胁。”一位不愿具名的业内分析师表示。
“虽然现在股价较高,但是如果现在调高重组价格的话,重组方也不会同意啊。因此重组的价格不会改变。”五洲明珠证券事务部上述人士对本报记者表示。
事实上,在这场重组过程中,包括原大股东五洲投资集团来说,均为受益方。根据重组方案,原五洲投资集团持有的2209.6万股保持不变。如果按照公司重组的价格6.43元每股计算,原股票价值在1.4亿元左右。
现在重组并未完成,其股票价格已经飙升至21元多。如果按照8月5日的收盘价21.38元计算,其股票价值已经飙升至4.7亿元,浮盈3亿多。
而作为重组方的梅花味精,其潜在的账面增值也要以3倍以上计算。
各路资金炒作助涨
那么,新老大股东账面价值飙升的背后,有什么样的力量在推动股价上涨呢？根据交易所相关统计数据显示,营业部资金以及机构资金极大地拉动了股价的涨幅。
据万隆证券网统计,作为炒作该股的第一大游资主力,东方证券杭州龙井路营业部以12.98元的成本价介入,净买入金额达到8311.79万元。目前股价一直维持在20多元,可以说是获利颇丰。
另外,据该公司2010年一季报显示,在前十名无限售条件股东中,共驻扎了七家主力机构,其中包括两家基金、QFII一家、券商一家、社保基金一家、一般法人一家、券商集合理财一家。
根据2009年三季报以及2009年报判断,社保基金一一二组合是在第四季度买进该公司股票的,共买进899950股。到了今年3月31日,社保基金一一二组合继续增持该公司股票,达1119931股。
重组完成后,该上市公司将成为国内最大的味精类上市公司。西南证券食品饮料行业分析师黄仕川表示:“目前国内味精生产企业面临的主要问题是环保问题以及如何节能降耗。与中小味精企业相比,五洲明珠在这两方面的压力,可能会相对小些。而且中小企业的市场份额也可能因此会让出来。”
西南证券分析师罗栗指出,二级市场上,五洲明珠探底后震荡盘升,后市有望继续反弹回到前期平台附近。
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