标题：为什么投资者不喜欢微软？

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新闻来源:NEW YORK (CNNMoney.com)
在2010年软件巨头微软的股票已经下跌了19%，比起科技板块总体上的表现要糟糕很多。在它的主要竞争对手当中，只有惠普和谷歌变得糟糕--其中惠普股票下跌的一半原因归咎于马克赫德的丑闻。 “普通而且简单，个人计算机是微软的全部”分析师说道“微软股票没有表现良好的原因是由于PC销量预期的走低，而且投资者对于微软后PC时代的政策并不感到安逸。”

但是尽管如此，对于受挫的股票来说也有好的一面：PC销量似乎要好些，iPad的冲击并没有看起来的那么有破坏力，而且微软的股票非常的便宜。

微软现在要做的最重要的事就是促进PC市场更新换代，众所周知，这是个巨大的空间。由于对Windows Vista的斥责和经济衰退导致许多公司的IT部门最大限度延长他们计算机的使用寿命。现在，随着人们对Win7到来的积极评论和稍微缓和的经济环境，分析师预期在接下来的4到6个季度商业公司会去采购新的PC。 那意味着对于微软来说会有大量的Win7和Office 2010许可证卖出，而且Windows 和Office将占据微软收益和利润的2/3。

“虽然消费类PC市场增幅正在减速，这并没有仅仅抵消公司成长所需的花费”，Kim说道，“比起之前很多不确定因素来说，这使得微软成为处于有利地位的公司而且在这种环境下拥有一支好的股票。”

很明显，微软在平板电脑和智能手机领域并没有处于领先地位，但是分析师认为那对微软的股票冲击不大。最近的一项关于上网本销量的报告显示iPad的成功正在力压消费者对于迷你笔记本电脑的购买。 如果微软失言，没有推出一款搭载着Windows7平板电脑的竞争设备，iPad将会席卷整个上网本市场，而上网本市场一直以来被看作是发展速度最快的部门，Windows收益的主要来源。 但是到目前为止，基于苹果公司iPad卖出的数量，科技股票分析师预言这种损失是微小的，只使微软的股票降低了2%左右。Kim说这种冲击就相当于一个“舍入误差”。Cowen & Co 分析师说“我们可以很自信的说iPad对于微软的影响力将会是是微乎其微的。”

微软的股票同样也不值钱了。它的市盈率仅仅比10多一点。相比之下，标准·普尔500指数 上市公司市盈率为14。不管你怎么看待，微软股票非常便宜，特别是明年将以最高，最低限度两位数预期增长的时候。 那么微软的股票值得买吗？这完全取决于投资者关注股票持有的时间长短。在近期，形式确实正在好转，但是在接下来的3到5年当中一切都有可能发生，就像科技分析师所预测的，而且PC销量正在下降，伴随着平板电脑和移动电话的迅速上升代替PC，微软不得不提高自身产品的价值。

“我们对于微软的信心将会持续12到24个月，”分析师说，“当你开始注意接下来的3到5年时期时，考虑到完全可能的变化和科技板块的不确定性，你就很难选择是单纯的买入还是持观望态度。”