标题：首旅股份：公司股票具备估值优势

　　若不考虑南山门票分成,预计公司2010年和2011年净利润增长率分别为24%和14%,对应每股收益为0.85元和0.98元,2010年市盈率为26倍,远低于行业平均水平。测算门票分成将导致公司每股收益下调0.22元,扣除分成后的市盈率为34倍,仍低于行业平均47倍的市盈率水平。公司股票具备估值优势,维持“强烈推荐”的投资评级。

　　长城证券