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标题：华宝兴业多策略增长基金2010年半年度报告摘要

1楼

方寸发表于：2010/8/25 11:10:00

基金管理人：华宝兴业基金管理有限公司
　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司
　　报告送出日期：二〇一〇年八月二十五日
　　１重要提示及目录
　　１．１重要提示
　　基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１０年８月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
　　本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
　　本报告中财务资料未经审计。
　　本报告期自２０１０年１月１日起至２０１０年６月３０日止。
　　２基金简介
　　２．１基金基本情况
　　２．２基金产品说明
　　２．３基金管理人和基金托管人
　　２．４信息披露方式
　　３主要财务指标和基金净值表现
　　３．１主要会计数据和财务指标
　　金额单位：人民币元
　　注：１、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
　　２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
　　３、净值相关数据计算中涉及天数的，包括所有交易日以及季末最后一自然日（如非交易日）。
　　４、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
　　３．２基金净值表现
　　３．２．１基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
　　注：１、净值以及比较基准相关数据计算中涉及天数的，包括所有交易日以及季末最后一自然日（如非交易日）。
　　２、本基金业绩比较基准为：８０％×上证１８０指数和深证１００指数的复合指数＋２０％×上证国债指数
　　复合指数＝（上证１８０流通市值／成分指数总流通市值）× 上证１８０指数＋（深圳１００流通市值／成分指数总流通市值）×深证１００指数
　　成分指数总流通市值＝上证１８０流通市值＋深圳１００流通市值
　　流通市值采用上一交易日收盘市值
　　３．２．２自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
　　华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金
　　份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
　　（２００４年５月１１日至２０１０年６月３０日）
　　注：按照基金合同的约定，自基金成立日期的６个月内达到规定的资产组合，截至２００４年１１月１１日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。
　　４管理人报告
　　４．１基金管理人及基金经理情况
　　４．１．１基金管理人及其管理基金的经验
　　基金管理人是２００３年３月７日正式成立的合资基金管理公司，截至本报告期末（２０１０年６月３０日），所管理的开放式证券投资基金包括宝康系列基金、多策略基金、现金宝货币市场基金、动力组合基金、收益增长基金、先进成长基金、行业精选基金、海外中国成长基金、大盘精选基金、增强收益基金、中证１００基金、１８０ＥＴＦ以及１８０ＥＴＦ联接基金，所管理的开放式证券投资基金资产净值合计４２，３５３，２６８，６０２．０３元。
　　４．１．２基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
　　注：１、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
　　２、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
　　４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
　　本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
　　４．３管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
　　４．３．１公平交易制度的执行情况
　　本报告期内，基金管理人通过交易决策与交易执行相分离、交易部相对投资部门独立、每日交易日结报告等机制，确保所管理的各基金在交易中被公平对待。
　　本报告期内，基金管理人严格实施公平交易制度；加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析；分析结果没有发现交易价差异常。
　　４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
　　本报告期内，基金管理人管理的其他基金没有与本基金的投资风格相似的投资组合。
　　４．３．３异常交易行为的专项说明
　　本报告期内，本基金没有发现异常交易行为。
　　４．４管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
　　４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析
　　本基金主要采用在各风格板块间的资产配置及在各板块内精选个股的策略进行投资，隶属于风格轮动基金。
　　２０１０年上半年，市场总体呈现出典型的单边下跌行情，沪深３００指数在这一期间下跌２８．３１％。
　　上半年中，各行业的结构化差异仍然异常明显，传统的钢铁、有色、煤炭、化工都远远超越了指数的跌幅；而医药、电子信息等新兴行业和消费行业则大幅度超越指数。
　　从风格角度看，中小盘和成长股在整个期间继续表现强劲。
　　４．４．２报告期内基金的业绩表现
　　本报告期，本基金的净值增长率为－２３．６７％，而比较基准为－２２．７３％，基金表现落后比较基准。
　　４．５管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
　　今年以来关于中国经济减速并“二次探底”的讨论日渐升温。而股票市场也在经济结构转型的背景下出现了较大幅度的调整。
　　一个国家的制度演进、人口结构、资源禀赋、资本积累、技术进步发展到一定阶段，必然会带来经济的起飞。而同时，经济也会在某一阶段因要素变化而增长缓慢。就中国而言，改革开放以来的制度红利似乎又到了十字路口。
　　我们认为，过去１０年中国经济迅猛发展主要来源于两个方面，一是加入ＷＴＯ之后使得中国融入了世界生产体系，中国制造依靠低廉的劳动力和环保成本得以走向世界。第二是十多年前的房改，使得中国的房地产在城镇化的浪潮下快速发展，各级地方政府通过出让土地获取了大量的发展资金，有实力进行政府投资，从而带动了各类的投资增长。
　　而自爆发全球性金融危机以来，中国的经济增长似乎遇到了瓶颈。
　　首先，由于危机的爆发，对于中国产品的需求锐减，自美国到欧洲，发达国家似乎都陷入了“去杠杆化”阶段。近期由于欧洲国家在０８年的大量举债，其过高的政府负债率使得政府决策者已没有多少资源来刺激经济增长，也无从解决因希腊等国引发的主权债务危机，因此经济调整将会是一个比较漫长的过程。另一方面，由于中国通过大量的出口产生了巨额的贸易盈余，引发投机资金涌入中国所短缺的有色、铁矿石等原材料，从而造成生产成本上升，成本优势正在丧失。需求的弱化和成本的高企所带来的就是经济引擎之一的出口的下降。
　　其次，房地产所激起的产业链和投资似乎也受到制约。随着管理层对于房地产市场调控政策日益严厉，商品房的成交量急剧萎缩，不但造成下游相关的建材、家电、汽车等相关行业需求下降，同时也使得原先政府获取土地出让金后大量进行基础投资和建设的模式受到影响。
　　在未来的制度变革中，如何改变经济增长方式和逐步提升居民收入成为经济改革的重点和难点。近期，《求是》杂志刊登的李克强副总理关于经济转型的文章已经明确了未来经济改革的重点，而关于减税从而提高消费占ＧＤＰ比例的讨论又日渐升起。
　　我们的国家又一次地面临重大机遇与挑战，中国未来的增长方式需要有远见的政治眼光。而对于公募基金的投资而言，我们也同样面临着转变。
　　首先是公募基金的市值占比在“大小非”解禁后快速下降，由最高近三分之一将下降到年底的接近百分之十，公募的资金优势未来将不复存在；其次，信息优势也将弱化，在“大小非”流通之后，大股东与原先法人股东对于公司存在天然的信息优势，而公募基金则将被弱化。
　　做为专业投资人，我们在目前阶段需要找到能够穿越此轮经济周期波动的行业和公司，因此我们认为，那些弱周期的消费和高成长的科技公司将是未来的明星行业。而那些强周期的行业则会在政策的放松下出现间歇性的机会。
　　展望未来，我们认为，低端消费、新兴消费、具有核心竞争力的科技类公司以及国家政策扶持的区域都将出现一定的投资机会。
　　“适者生存”，在诸多的转变中，投资理念可能也需要变化。“变”是永恒的不变，只有这样，基金经理才能长期为持有人创造收益。
　　４．６管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
　　基金管理人在报告期内对旗下基金估值中，各部门参与如下：
　　（一）基金会计：根据《基金会计核算业务指引》对基金日常交易进行记账核算，并对基金投资品种进行估值。
　　（二）金融工程部：对特殊品种或由于特殊原因导致投资品种不存在活跃市场的情况下，为估值提供相关模型。
　　（三）估值委员会：定期评价现行估值政策和程序，在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及时修订估值方法。基金在采用新投资策略或投资新品种时，评价现有估值政策和程序的适用性。
　　（四）必要时基金经理参与制定估值政策制定、估值模型及估值方法的确定工作。
　　４．７管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
　　本基金本报告期末可供分配基金份额利润为人民币－０．００６８元，于２０１０年１月１８日，本基金向基金份额持有人按每１０份基金份额派发红利０．５３元。
　　５托管人报告
　　５．１报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
　　本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
　　５．２托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
　　本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
　　报告期内，本基金实施利润分配的金额为６１３，３４７，９２１．５９元。
　　５．３托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
　　本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
　　６半年度财务会计报告（未经审计）
　　６．１资产负债表
　　会计主体：华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金
　　报告截止日：２０１０年６月３０日
　　单位：人民币元
　　注：报告截止２０１０年６月３０日，基金份额净值０．５４１９元，基金份额总额份１２，２２８，０９３，４７２．７６。
　　６．２利润表
　　会计主体：华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金
　　本报告期：２０１０年１月１日至２０１０年６月３０日
　　单位：人民币元
　　６．３所有者权益（基金净值）变动表
　　会计主体：华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金
　　本报告期：２０１０年１月１日至２０１０年６月３０日
　　单位：人民币元
　　报表附注为财务报表的组成部分。
　　本报告６．１至６．４，财务报表由下列负责人签署：
　　基金管理公司负责人：裴长江，主管会计工作负责人：黄小薏，会计机构负责人：向辉
　　６．４报表附注
　　６．４．１基金基本情况
　　华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字［２００４］第４１号《关于同意华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金设立的批复》核准，由华宝兴业基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》等有关规定和《华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金基金契约》（后更名为《华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金基金合同》）发起，并于２００４年５月１１日募集成立。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币５，２２９，２３７，１４３．３９元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字（２００４）第７４号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为华宝兴业基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
　　根据《华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金招募说明书》和《关于对华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金实施基金份额拆分的公告》的有关规定，本基金于２００８年１月８日进行了基金份额拆分，拆分比例为２．２９４７８４０７６，并于２００８年１月８日进行了变更登记。

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