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送出日期： 二〇一〇年八月二十七日
１重要提示
１．１重要提示
２基金简介
２．１基金基本情况
２．２基金产品说明
２．３基金管理人和基金托管人
２．４信息披露方式
３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
２．上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．本基金基金合同于２０１０年１月２８日起正式生效。
３．２基金净值表现
３．２．１基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注：本基金的业绩比较基准为：沪深３００指数收益率×８０％＋上证国债指数收益率×２０％
３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
上投摩根行业轮动股票型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（２０１０年１月２８日至２０１０年６月３０日）
注：本基金合同生效日为２０１０年１月２８日，截至报告期末本基金合同生效未满一年。图示时间段为２０１０年１月２８日至２０１０年６月３０日
本基金投资组合的资产配置范围为：股票资产占基金资产的６０％－９５％；债券、权证、现金、货币市场工具及国家证券监管机构允许基金投资的其他金融工具占基金资产的５％－４０％；其中，现金或者到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于５％。根据基金合同的规定，本基金建仓期自基金合同生效之日起六个月。截至报告期期末，本基金尚处建仓期。
４管理人报告
４．１ 基金管理人及基金经理情况
４．１．１ 基金管理人及其管理基金的经验
上投摩根基金管理有限公司经中国证券监督管理委员会批准，于２００４年５月１２日正式成立。公司由上海国际信托投资有限公司（２００７年１０月８日更名为“上海国际信托有限公司”）与摩根富林明资产管理（英国）有限公司合资设立，注册资本为２．５亿元人民币，注册地上海。截止２０１０年６月底，公司管理的基金共有十一只，均为开放式基金：上投摩根中国优势证券投资基金，于２００４年９月１５日成立，首发规模为１，６６９，３０５，０３４．８８份；上投摩根货币市场基金，于２００５年４月１３日成立，首发规模为９９１，３６０，５２２．７３份；上投摩根阿尔法股票型证券投资基金，于２００５年１０月１１日成立，首发规模为７６７，６２０，０８８．１５份；上投摩根双息平衡混合型证券投资基金，于２００６年０４月２６日成立，首发规模为６，４３５，７３８，９７７．５０份；上投摩根成长先锋股票型证券投资基金，于２００６年０９月２０ 日成立，首发规模为５，４８０，６９２，６１８．０４份；上投摩根内需动力股票型证券投资基金，于２００７年０４月１３日成立，首发规模为９，８８４，７９９，６０７．９８份；上投摩根亚太优势股票型证券投资基金，于２００７年１０月２２日成立，首发规模为２９，５７２，１６０，４３９．５３份；上投摩根双核平衡混合型证券投资基金，于２００８年５月２１日成立，首发规模为１，４２３，３１８，１３９．２０份；上投摩根中小盘股票型证券投资基金，于２００９年１月２１日成立，首发规模为８２６，０５７，５９８．０５份；上投摩根纯债债券型证券投资基金，于２００９年６月２４日成立，首发规模为１，８０１，２３７，４１８．７８份（其中Ａ类基金份额４２３，０４７，１９４．３０份，Ｂ类基金份额１，３７８，１９０，２２４．４８份）；上投摩根行业轮动股票型证券投资基金，于２０１０年１月２８日成立，首发规模为３，６１７，４１９，２７１．５８份。
４．１．２ 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
注： １．许运凯先生为本基金首任基金经理，其任职日期指本基金基金合同生效之日。
２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根行业轮动股票型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。
４．３管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人建立了完善的公平交易制度。确保不同基金在买卖同一证券时，按照时间优先，比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。交易系统中缺省使用公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行委托。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
为更好的贯彻落实公平交易制度指导意见的相关精神，公司于２００９年委托外部专业机构共同制定了公司投资组合投资风格分类办法，并自２００９年起对旗下管理的投资组合投资风格的划分情况进行定期审阅。本报告期，公司根据上述分类办法组织相关业务部门及外部专业机构共同开展投资组合投资风格的划分工作，并将分类结果作为本报告期投资组合定期报告中相关披露内容的依据。
本报告期，根据公司内部和外部专业机构的评价结果，本基金管理人旗下无与本基金投资风格相似的其他投资组合。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金无异常交易行为。
４．４管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析
回顾上半年，资本市场经历了从相对乐观到悲观谨慎的过程，我们的基金组合从建仓期开始就偏向防御。受宏观经济刺激政策退出、房地产调控政策力度不断加大的影响，国内经济和投资增速有所走低，消费继续维持高速增长，而通胀预期逐步减弱。海外经济方面，受欧债危机影响，欧美经济复苏进展低于预期。在此背景下，上证综指在上半年下跌幅度接近２７％。其中房地产、钢铁有色、煤炭等周期性行业下跌幅度较大。而医药、商业、食品饮料等与内需相关的大消费行业体现出明显的防御性。我们认为迄今为止，市场调整基本体现了可以预见的悲观预期。
报告期内，本基金处于建仓期，我们根据宏观经济和政策的变化，坚持以结构调整和产业升级为主线，加大医药、商业、新兴产业的行业配置，起到一定效果。