标题：价值投资大师成功之道

巴菲特、索罗斯等可能是广大投资者最崇拜的投资大师，其实，约翰·聂夫同样是值得推崇的投资大师，这不仅是因为他的业绩极其出色，而且他的投资方法更具实践性和可操作性。作为国际上最大型的公募基金掌门人，执掌温莎基金31年间，约翰·聂夫的累计投资收益高达5546%，平均每年温莎基金跑赢标普指数3个百分点以上。

约翰·聂夫是如何做到这一切的呢？在其回忆录《约翰·聂夫的成功投资》中，他详细介绍了自己的投资经历和投资哲学。首先，约翰·聂夫是一个典型的价值投资者，并喜欢做逆向投资。对于主流股票，他的原则是“遭冷落时，我们买它们；受到恩宠时，我们卖它们。”最重要的是，约翰·聂夫坚持低市盈率投资策略，他认为低市盈率股票往往具有更好的风险回报比率，有机会获得更大的上涨空间并承担更小的风险损失。

在中国这样震荡剧烈的新兴市场，低市盈率法投资策略也有很大的生存空间。低市盈率法的最大好处是符合要求的投资标的往往具备较高的收益风险比，即在冒较小风险的前提下有可能获得较高的投资收益。如果能在10倍市盈率买入未来复合增长20%以上的股票，或者在20倍市盈率买入未来复合增长40%以上的股票，无疑是投资中能遇到的非常幸福的事。