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错误1：听到业绩成长利多，马上出手买股
“买股要看基本面”，更多的投资者不再满足于听消息炒股、看技术线买股，而是希望更加理性地进行投资。选股时了解股票的基本面就是其中的一项重要功课。然而，对于非专业的个人投资者们来说，了解基本面并不如想象中那样简单。
首先在于，个人投资者们很难像机构或是专业投资者那样花费大量的时间与精力进行实地的调研，很大程度上不得不依赖于来自报纸、杂志、网络的信息，经过了多传手，信息的真实程度就不免受到影响。尤其是网络信息的兴起，大量的股票信息鱼龙混杂。在一些网站的股吧里，甚至出现了专业的“托”散布不实的信息，对于个人投资者们来说，难辨其中的真伪。
其次，受到专业能力的局限，即便是来自于上市公司正式渠道的基本面信息，有的投资者无法依靠自身对信息所涵盖的真实内涵进行有效的分析。有时候，看上去是不错的利多信息，却难以掌握其本质，最终的结果反倒是选股不当，直到被套牢才大呼“原来是这样！”
投资者自述：
和很多投资者一样，刘民把股神巴菲特奉作了自己的偶像，巴菲特的“价值投资”理论也被刘民看作了金科玉律。“价值投资的内涵就在于看中股票的业绩能力，只要业绩好，就是好的买入机会。”刘民这样理解。
可是，让刘民没有想到的是，自己正是被“业绩好”的表象所蒙蔽，吃足了“业绩好”的苦头。
“今年4月份，我看中了长城电脑[0.00 0.00%](000066)。”刘民说，长城电脑吸引自己的地方就在于出色的业绩。4月24日，长城电脑披露了2009年的年报。年报显示，长城电脑2009年每股收益达到0.8050元，较2008年每股收益0.021元有了显著的增长。“而且，长城电脑给出了非常具有吸引力的分配方案。”刘民说，他也非常看中这只股票高送转的方案——每10股送5股转增5股派0.85元。
“无论如何，这都是一个非常好的投资机会。”刘民笃定地认为，这正是自己所信奉的价值投资。尽管长城电脑在年报公布之前就已经经历了一次快速拉升，从2010年3月24日至2010年4月23日，股价就已经从17元上涨到21元的位置，“好的股票，什么时候都是买入的机会。”刘民说。2010年4月26日，长城电脑年报披露后的第一个工作日，刘民就以21元左右的价位大笔建仓了长城电脑。
让刘民想象不到的是，自己正是以“价值投资”的方式买在了最高点。从4月27日开始，长城电脑的股价就一路下跌，截至8月20日这只股票的收盘价为7.85元，复权后的价格为16元多，亏损已经超过了20%。
“这是典型的‘见光死’！”刘民沮丧地说，自己的投资准则并没有错，“我不理解为什么这样一只业绩出色的股票，为什么会遭遇这样的命运？”
究竟是市场错，还是刘民错？为什么一只业绩出色的股票，公布优秀业绩和动人的高送转方案后，股价反倒一路下探呢？
如果我们稍微花一些时间研读一下长城电脑的这份年报，就可以从中找到答案。年报显示，2009年长城电脑净利润达到了6.4亿元，摊薄后每股收益为0.81元，同比增长了2978.76%。但是，带来业绩增长的并非是盈利能力的提高，而是由于长城电脑并购冠捷科技[4.45 0.00%]后两家公司并表带来的数字增长。年报显示，在并购过程中取得的冠捷科技的净资产公允价值与合并成本的差额3.57亿元计入合并当期损益，同时报告期内政府补助增加，使得公司营业外收入由去年同期的2748万元提升至4.4亿元。此外，冠捷科技2009年10-12月衍生金融工具公允价值变动收益1.19亿元，使得公司公允价值变动收益增至1.22亿元。因此，公司非经常性损益的大量增加才是是公司净利润大幅提高的真正原因。如果扣除非经常性损益数据，长城电脑2009年的基本每股收益仅为0.02元。尽管长城电脑的并购为公司的进一步发展带来了机会，但是从2009年的年报来看，还尚未带来实质性的盈利能力增长。因此，市场并没有错，错的是刘民这样的投资者。
点评：
吉姆•罗杰斯(Jim Rogers)：如果你对自己不了解的东西下注，这不是在投资，这叫赌博。
盈利成长，或是漂亮的盈利数据，都只是一个表象，对于投资者们来说，由表及里，了解盈利大幅增长背后的故事、分析其中的原因才是最重要的。尤其是一些公司数据出现巨大变化时，投资者们更应当花费时间和精力做一番研究。
同时，挑选投资标的，应该要对它们的产业前景、客户结构和财务状况进行充分了解。如果
一家公司盈利创下新高，如果研究后发现接下来业绩成长动能强劲，即使股价已创新高，仍值得去买，这也就是刘民所说的“好股票，什么时候都是买入的机会”；但是，如果盈利增长的动能消失，就算数字漂亮，都应该选择卖出。
错误二：长线抱着一定赚
短线是银，长线是金，在股市交易中，长线投资的赢面往往要大于短线投机，也就是说选对股票持有的策略，往往要比频繁进出的获利来得丰厚。
不过，我们身边也不乏这样的投资者，他们的理解是：短线股价虽然下跌，但一定会再涨回来，只要长期抱着，总有赚钱的那一天。有的人甚至说：只要不卖就不会赔钱，长期下来一定赚！
真的是这样吗？
投资者自述：
“只要不卖，就不会赔钱。”在我们的投资者袁易看来，这是投资中不变的“真理”。袁易认为，只要“屏得牢”，就没有亏钱的事。
袁易的现身说法是，在2001年到2005年的熊市中，自己正是依靠着“死守”的精神坚持了过来。“如果我也割肉的话，那么账面浮亏就成为了真实的亏损。”一度，袁易账户中的亏损接近了70%。“那可正是鳄鱼进去，壁虎出来。”不过，在经历了近4年的等待中，袁易终于守得云开见日出，2006年，他终于成功解套，全身而退。
因此，在袁易的理解中，投资风险并不可怕，关键是自己能不能“屏得牢”。然而，正是这种硬拗的精神，又一次把袁易推入了被套牢的境地。
这一次把袁易套牢的是一只券商股“太平洋[11.94 0.93%](601099)”。说起来未免有些时运不济，袁易选择的买点正是金融危机全面爆发之前。“之前观察这只股票也有一段时间了，2008年4月份，太平洋的股价一度到达30元的位置。”因此，当2008年9月份这只股票下跌后被迅速拉涨时，袁易觉得，是自己出手的时间了。9月下旬，他以近20元的成本价买入了太平洋。
袁易“理所当然”地认为，过不了多久，太平洋就能够回到30元的位置。可是让他失望的是，由于经济形势悲观，股票市场也出现了急剧的变化，袁易的太平洋也损失巨大。可是不愿意“割肉”的他选择了继续“死守”，一度太平洋的价格跌至了13元。
“肯定会回来，只要长线抱着就一定赚！”2009年年中，袁易的这只股票一度回到了他的买点，如果卖出的话，至少可以解套。可是袁易坚信，太平洋回到历史高点只是时间的问题。但是颇具戏剧化的是，抱着长线一定赚的想法持有至今，太平洋的股价仍然在12元左右徘徊，袁易重新一次被深度套牢。
点评：
彼得•林奇(Peter Lynch)：我可以找到一长串已经自市场上除名的公司，当初以为股价一定会回到买进成本的投资人也有一长串。事实会证明给你看，“股价总会涨回来”这句话有多么靠不住。
止损是投资中一个很重要的概念，有的人可能会认为，“止损”就意味着将账面浮亏变作了现实，这是他们所难以接受的，这一点在新投资者中尤为多见。但事实上，主动积极的止损能够避免损失的进一步扩大，同时为下一步的调整留备了空间与能量。
2007年下半年国内股市到达巅峰状态时，不少投资者为之欢欣雀跃。然而随之而来的掉头直下，也让很多人懵住了。经验老道的投资者，敏锐地嗅出了市场的气息，果断地撤出场外，成功地躲过了一劫。然而也不乏一些心存侥幸的人，过于犹豫，总想再等一等，看一看，在迅速变化的市场环境中导致亏损一再扩大，不仅错过了止损的好时机，还陷入了深度套牢的窘境。即使后市出现了转机，由于亏损幅度过大，也很难扭转乾坤。
同时，不止损除了要承受可能赔更多钱的风险，也丧失了这笔资金再运用的机会及效益，这是盲目长期持有所难以弥补的代价。
错误3：股市暴跌后急于抢反弹
暴涨暴跌，在股市经历大幅下挫后，往往会有强势的反弹紧随其后。因此，出现股市下挫时，有些人往往并不去分析市场出现急剧变化的原因，而是忙不迭地入场抢反弹，他们还会说：赶紧入场捡便宜，急跌之后必有反转，一两天之内就能大赚。
在某些情况下，市场出现的急剧下跌的确为快速反弹提供了潜能，这也就是人们常说的“暴涨暴跌”。但是，对于投资者们来说，不管三七二十一，出现暴跌就进场抢反弹是一种非常危险的投资行为。当市场出现系统性风险时，暴跌很有可能只是下跌趋势中的第一步，此时盲目抱着抢反弹的心理入场，不仅难以获利，反而容易让自己陷入深渊。
投资者自述：
“我有过几次暴跌之后抢反弹的经历，印象特别深刻。”2006年的大牛市，让小陈也成为了一位新股民，牛市行情中的暴涨暴跌，也让小陈有过几次抢反弹的成功经历。
“我记得2007年时，我曾经买过一只强势股‘南京高科[12.35 1.06%]’。”小陈回忆说，这只股票为他赚得了不少收益。在长期持有的过程中，小陈也发现，每次市场出现大幅震动，股价不免受到牵连后，往往会出现一次报复性反弹，如果把握好急跌与急涨的关系，就是一次绝妙的获利机会。
其实，小陈的发现并没有错，尤其是在多头市场环境中，暴跌与暴涨往往相随相生，尤其是一些强势品种的股票，这一点特别明显。但是，当市场出现转折时，暴跌之后就未必能够迎来预期中的反弹了。
小陈最为惨痛的一次“抢反弹”的失败经历来自于去年8月。
“我从去年7月份就开始注意到武钢股份[4.75 1.28%](600005)这只股票，非常强势，在一个月的时间内就从8元拉升到11元，涨幅接近了40%。”小陈说，也正是武钢股份强劲的表现，让自己一直错失入场的机会。
“7月29日，我记得特别清楚，股市在经历了近半年的上涨后出现了一次暴跌。”以前“抢反弹”的成功经验让小陈觉得，这是个不容错过的机会。“收盘前10分钟，我以10.3元的价格买入了不少武钢股份。”让小陈非常得意的是，第二天股市就出现了反弹，“原本打算卖掉，短线就能赚入不少。”但是想起武钢股份前期强劲的表现，小陈选择了持有。“果然，没过几天武钢股份就冲高到了12元的位置。”可是，小陈未曾预期的是，冲高后的第二天武钢股份就陷入了连幅下跌，到2009年9月份，重新回到了7元的位置。
“回过头来仔细看，一方面武钢股份由于前期拉升中集聚了大量风险，但更重要的是，宏观经济环境中重新出现了风险因素，导致整个市场都出现了较大的调整。”小陈总结说。在这一阶段，大多数的股票都出现了大幅下跌，上涨的个股非常少。
点评：
比尔•葛洛斯(Bill Gross)：你如果能够愈平静，就是愈好的投资人。
在股市的调整过程中，经常会出现反弹的走势。然而，把握反弹行情，也需要冷静的分析。在强势市场中，暴跌过来可能会带来强劲反弹的机会，但是如果大盘出现了系统风险，对于投资者们来说，冷静等待往往是更好的选择。当不确定的因素出现时，与其博一记，倒不如等待消息明确，不确定性因素消失时，再做进一步的打算。这一点在行情转换中显得尤其重要，很多投资者被套牢往往就出现在牛熊转换之间，当行情处于熊市初期，暴跌之后一般还会出现较大的下跌空间，此时抢反弹的操作无异于羊入虎口。