看着行情有逐步回暖迹象,新基民汪晨准备到银行买几只股票型基金,拿到基金投资手册时,却是一头雾水:"这基金的名字怎么看都差不多啊!不是成长就是价值,除了稳健就叫优选。"最后,他只好找到理财师帮他挑选。
受股市火爆的影响,开放式基金数量也在成倍增长。不少基金公司为了给基金取个好名字,取名的标准是通俗易懂,由此出现部分基金重名的现象。
现象:开放式基金名字太长了
"基金多了,名字也越来越长了,都让人摸不着头脑。"发出该感慨的是网名"千金难买"的基民,有着5年基金投资历史。他清楚地记得,1998年3月封闭式基金开始登场时,两个响亮的名字金泰、开元一下子被人们记住了。后来封闭式新基金越发越多,但名字一个个都起得挺好。特别是一个基金管理公司管理的基金,都是同一字头,如博时的裕阳、裕隆、裕元等,就像大家庭的几个哥们似的。
2001年9月,众人期盼已久的开放式基金亮相了。华安创新,南方稳健成长,还较好记,往后发行的几只名字越来越长,什么国泰金鹰增长、鹏华行业成长、易方达开放式基金、融通新蓝筹基金、富国动态平衡开放式基金。"真不知将来还能起出怎样长的名字。"他建议对开放式基金的名字也作些研究改进。
有类似抱怨的基民确实不少。为此,本报基金顾问团专程总结了当前基金命名中的一些容易混淆的现象,提醒广大基民在做决策前要拨清迷雾,不能仅凭名称去选择基金投资。
调查:基金命名三大怪
一怪:
好名字大家用重名现象很普遍
重名现象已经成为基金市场中独特的风景。记者粗略统计了一下,在超过220只股票型和配置型基金中,至少有10个名词在不同的基金简称中出现了5次以上。其中使用最集中的是成长、增长、精选、优选、价值和稳健,它们分别出现在33只、23只、20只、13只、12只和11只基金简称中。此外,还出现了8个配置、7个优势、7个平衡和6个策略。这其中,既有成立三年以上的老基金,也有刚成立两三个月的新基金。
二怪:
"创新"基金不创新名字加长再加长
事实上,基金公司也察觉到这点。2004年,基金在经历了从年初的火爆到年中的急转直下之后,"创新"成了每个基金公司最费心思的问题,"创新"甚至被看成是基金的生命之所在。
然而,那年真正具有创新意义的除了ETF和LOF这两种基金产品,同之前的封闭式、开放式基金具有本质区别之外,其余的所谓"新产品"其实并没有什么太多创新,各个基金公司都在其推出的基金新品的名堂上煞费苦心--所谓"创新"大多只是在名称上加长,再加长,长得简直连行内的专家都记不住、说不上!
不妨拿那时几个开放式基金的新品来看看:嘉实浦安保本混合型证券投资基金;嘉实服务增值行业基金;大成精选增值混合型基金;天治品质优选混合型基金;申万巴黎盛利强化配置基金;中银国际中国精选混
合型基金;光大保德信量化核心证券投资基金……
不幸的是这些挖空心思的"创意",更像是故弄玄虚,让人对其颇有点"江郎才尽"之感慨。假如不看它们的持股,单从他们的名称上,很难捕捉到多少关于这些基金的信息。
三怪:
频频偏离承诺招募书形同虚设
与此同时,曾经被基金公司当成卖点的风格投资在牛市的"魔力"下被逐渐淡化,追逐热点、看重排名的心理让200多只偏股型基金扎堆在市场上最活跃的部分股票上,当初基金招募时说明书里的承诺似乎变得可有可无。
与招募书所规定的投资方向偏离最大的是华夏大盘精选基金。在其招募书中,清楚写着"本基金属于大盘股票基金,基金股票资产的80%以上投资于大型上市公司发行的股票。"但其操作风格之激进是业内的共识,小盘股、低价股甚至ST股均成为其囊中之物。该基金今年一季度持有大量雅戈尔等冷门股;二季度,它开始买进ST广厦等ST股。去年第四季度,该基金修改了基金契约,把投资范围从大盘股,扩大至小盘个股,但基金名称仍然叫大盘精选。与其操作风格相比,多少还是有点"牛头不对马嘴"。
不但大盘基金和小盘基金风格倒置,积极与稳健两类风格迥异的基金,选股时也常常"携手并进"。大成蓝筹稳健和大成积极成长,两只风格相距甚远的基金,却同一时间出现在益民商业的前10大流通股东之列。翻看其半年报发现,两基金前10大重仓中,便有4只重合。
部分基金的交易行为也有悖于契约中的风格。如中邮基金公司下属的一只基金,在不到半年的时间里,换手率就高达606%,折合年周转率约为1450%。而有趣的是,这只基金在契约中明确指出以价值投资为主,意味着推崇长线投资。
延伸:香港基金如何命名
香港基金按照投资工具分,有股票基金、债券基金、平衡基金、货币市场基金、外汇基金、期货基金、认股权证基金等;按投资地域则又可分为单一市场基金、地区基金和环球市场基金等;按运作形式分,则有伞型基金、基金中的基金、指数基金、保本基金等;还有些另类基金,如对冲基金、套利基金等。
以某投资管理公司旗下的基金为例,该公司旗下的股票基金中既有投资单一国家股票市场的,也有对单一市场更细化的投资基金,如以日本股票为投资对象的基金还有日本动力基金、日本小型企业基金、日本增长基金,投资美国股票的也分为美国动力基金、美国蓝筹指标增值基金、美国价值基金等。而以地区股票市场为投资对象的基金则有中国基金、太平洋基金、泛欧洲基金、全欧洲企业基金、北美洲基金等,其中又有不同投资风格的如泛欧洲增长基金、欧洲大陆灵活配置基金、泛欧洲股票收益基金等。在环球基金中,则有开发中市场基金、环球新兴市场基金、环球企业基金、环球指标增值基金等。
在众多的基金品种中,专题基金值得一提。专题基金都有一个投资主题,投资方向更加明确。如前几年推出的黄金基金、能源基金、矿产基金、健康护理基金、消闲基金、科技基金、电讯基金,今年香港市场上新推出的则有水基金、新能源基金、气候基金、农业基金等。看好有关行业发展前景的投资者,便可以通过投资这类基金来分享行业增长的成果。