标题：一周基金新闻逐个点评

　　新基金开闸

　　国投瑞银基金管理公司透露，公司的第七只基金——国投瑞银稳定增利债券型基金日前获得证监会批准，拟定于12月中旬发行。在3个月之后，监管部门又对新基金产品审批开闸放行。值得注意的是，这只获批的新基金产品为债券型基金，而非股票型基金。进入四季度以来，由于股市震荡下跌，股票型基金净值大幅缩水，而债券型基金产品一枝独秀。数据显示，10月1日至12月7日，开放式基金净值增长排名前10位中，9只为债券型基金。债券型基金的优异表现，让投资者领略到了它低风险、抗震荡的魅力。

　　点评：为什么是只债券型基金？恐怕应该把它放在近期市场的大背景中看。该消息面世当日，外管局宣布QFII额度增加至300亿美元。同时央行年内第10次上调存款准备金率，而且调整幅度为4年以来最大。正负面消息的同时出台，既反映出央行控制流动性、防范全面通货膨胀的决心，也体现出监管层呵护股市的意图，足见其良苦用心。而新基金开闸先批债券型基金，同样展现出调控的艺术，既给市场鼓舞，又不会给股市造成太大的刺激，同时还肩负着引导投资者的作用。能让一个新基金审批发挥出这么多效用，可见中国监管者的足智多谋。

　　货币基金规模将再上百亿

　　近日，记者从各大银行了解到，近一周以来，工、农、建、中和招行等几大银行每天申购货币市场基金的资金少则数千万，多则几个亿。其中，在工行，本周一仅嘉实货币申购额就达到3亿元，当日嘉实货币在各大银行累计申购超过8亿元。据销售渠道估计，以嘉实货币为代表的一些业绩持续优异的货币市场基金的规模有望再上百亿，这也意味着股票基金“一枝独秀”现象告一段落，2008年的基金市场格局有望向均衡化演绎。货币市场基金具有类似活期存款的流动性，随时可以申购赎回。

　　点评：货币市场基金的本质是现金管理工具，因此将其看成是赚钱工具并不准确。货币市场基金面世之初，由于基本不会有本金损失的风险，在熊市中格外受到投资者追捧，一度成为基金品种中的主力军。但当股市走牛，大比例赎回导致货币市场基金流动性风险暴露的时候，货币市场基金遭遇寒流，规模大幅滑坡。这说明投资者一定要认清各基金品种间的风险特征，千万不要只以收益率的不同划分基金。实际上，用债券型基金作为股市“避风港”可能更合适，一方面安全性有保证，另一方面收益也会更高一些。

　　基金公司的首要任务

　　针对基金公司到底应精耕细作还是快速发展的讨论，大成基金管理有限公司总经理于华表示，从目前行业的发展程度看，基金业面临巨大的分化，“跑马圈地”仍是目前基金公司的首要任务，现阶段通过细分市场来规避同质经营会因不确定因素较多易被市场淘汰。于华同时表示，基金业选择何种发展模式应该取决于市场的成熟度，目前国内的基金业显然没有达到完全成熟的地步。市场发展的速度太快了，基金公司不能错过这个历史机遇。“跑马圈地”是现在基金公司的首要任务，基金业的精耕细作还没有迎来时机，只有进入成熟化的基金市场，基金业的细分才有发展的意义和必要性。目前基金公司必须牢牢抓住客户，做大公司的规模和品牌，才能在未来的细分化市场中取胜，如果基金公司在目前就盲目细分市场，很可能导致公司和产品的竞争力下降。

　　点评：于总的话和茅于轼有一拼，都是真话，但是直白的有点让人接受不了。对于历史只有短短十年的中国基金业来说，管理规模仍然是决定基金公司生存状态的命脉。这是不以任何人的意志为转移的，因为中国资本市场的历史同样短暂，市场环境和中国投资者的成熟程度决定了基金公司的发展战略。尽管专户理财、QDII业务已经开放，但都需要一段市场培育期。在目前居民储蓄搬家的趋势下，抓住机遇做好公募基金才可以为基金公司的发展奠定坚实的基础，也才有能力和品牌去开拓机构业务和海外业务。基金业“盛市”思危值得肯定，但更需要冷静、脚踏实地的人。空话大话谁都可以喊，但说真话的人，我表示钦佩。