标题：小幅缩水 六成基金主动减仓

根据2010年8月16日至2010年8月27日期间(以下称为“本期”)的数据，剔除未公告季报的基金，估算股票与混合型基金的股票仓位，对比2010年8月2日至2010年8月13日期间(以下称“上期”)测算的股票、混合型开放式基金的仓位，我们发现，股票、混合型开放式基金股票的平均仓位从上期的82.41%小幅下降至本期的80.64%，减少了1.77个百分点，仍处于今年以来仓位中上水平。

基金整体仓位小幅缩水。为保证可比性，仅对比本期和上期均公布仓位数据的193只股票型和151只混合型开放式基金。从基金类型上看，股票型基金、混合型基金本期仓位总体上都有小幅缩水。其中，股票型开放式基金平均仓位由87.19%降至85.71%，平均减仓1.48%；混合型开放式基金平均仓位由76.72%降至74.06%，平均减仓2.66%。

仓位缩水可能有两方面因素：一是股票市值下跌，二是基金公司主动减仓。考察沪深300涨跌幅情况，本期沪深300指数较上期小幅上涨1.16个百分点。考虑到股票市值的上升会被动提高股票仓位。假设在估算期间基金持股不动，依据沪深300指数涨幅，可以推算本期股票型基金的仓位应为87.31%，被动增仓0.12%，而目前股票型基金的仓位是85.71%，说明股票型基金进行了主动减仓，减仓幅度达到1.60%。相应的，在考虑到市值变化带来的影响，混合型基金的仓位应被动提升至76.92%，而目前混合型基金的仓位估算为74.06%，即混合型基金整体亦发生主动减仓，且幅度为2.86%。

六成以上基金主动减仓。通过分析基金仓位数据，可以看出，本期股票型基金中，54.40%基金仓位降低，三成左右基金仓位降幅超过5%，其中10.36%基金减幅更超过10%；增仓方面，本期35.75%的基金仓位增加，16.06%基金增仓幅度在5%以上，不足5%的基金仓位增幅超过10%。

对于混合型基金，64.90%仓位缩水，减仓幅度在5%以上的占所有151只混合型基金的33.77%，减幅超过10%的占12.58%；增仓方面，本期31.13%的混合型基金仓位增加，超过一成基金增仓幅度在5%以上，仅9只基金仓位减幅超过10%。我们假设基金持股不动，依据沪深300涨跌幅判断主动增减仓幅度，通过计算得到，本期市场上股票、混合型基金以主动减仓为主。

可以看出，本期市场上股混型基金以主动减仓为主，分别有64.25%和70.20%的股票、混合型基金进行主动减仓，半数以上基金以±5%的幅度进行小幅主动增、减仓。具体来看，本期股票型基金中，10.36%主动减仓超过10%，各有19.69%和32.64%主动增、减仓幅度不超过5%，分别占到主动增、减仓基金的55.07%和50.81%，仅4.66%基金主动增仓超过10%。混合型基金中，12.58%主动减仓超过10%，5.30%主动增仓10%以上，本期混合型基金主动减仓5%以内的占比最大，为34.44%，另外有16.56%的基金主动增仓不超过5%。