标题：后“禁炒”时代 游资或带动新热点

随着深交所日前下达“禁炒令”，上周游资在一些前期热点品种上的炒作确实有所收敛。

但市场人士认为，由于游资本身逐利的特征，它们很难完全撤出市场，反而可能开发新的品种，带来新的市场热点。

“禁炒令”影响初现

深交所日前发布的“禁炒令”似乎取得了一些成效，上周，被深交所人盯人防守的成飞集成、棕榈园林和壹桥苗业股价均出现了不同程度的下跌。

从另一个市场数据看，上周创业板指数周跌0.17%，而同期沪综指上涨0.29%，深成指上涨0.56%，中小板综指也上涨了0.61%。同时，创业板成交规模和平均换手率也出现大幅萎缩，其中平均换手率降低到了28.56%，而之前一周这一数据高达45.04%，而在117只创业板股票中，有70只下跌。

“创业板这样的股票一直都是游资比较喜欢炒作的，上周创业板表现成这样，会不会是游资开始避风头了？再这么下去，会不会影响到别的股票？”上周五收盘后，有投资者产生了这样的担忧。

游资出逃现象明显

“游资不会挑战政策，否则是要被限制交易的，而且会引发更强烈的监管政策，”恒泰长财证券分析师黄立东表示，在深交所严密监控下，游资选择“避风头”也是正常的反应。

黄立东表示，个股在连续上涨后自身也需要调整的过程，不过机构会通过拉升吸引投资者的眼球，此时市场如果没有跟风盘，难有大作为，“所以政策的出台主要是制约、控制跟风炒作，虽然未必立竿见影，但个股滞涨已经显现，显示出未来走弱的信号。”

渤海证券沈阳市府大路证券营业部副总经理冯大庆表示，在政策高压下，以游资为主力的妖股炒作资金已经出现明显的出逃现象，散户如果这个时候去接盘，很可能变成最后一个“埋单者”。

或带动新热点出现

因为游资本身具有逐利性，虽然在高压政策下有可能会避风头，却未必能完全撤离市场。

冯大庆表示，从近期的经济背景不难看出，股票市场中依然存在局部热点、房价也高居不下、农产品的炒作仍有热度，这些都说明了经济循环中流动性过剩的特征，“所以游资的退出是暂时的，市场会不断地制造新的模式、题材和热点，股票市场保持相当的热度是可以预期的。”

黄立东表示，游资从某些品种的撤退并不会影响市场整体走势，“因为这只是单独的板块，相反，如果此类股票的炒作告一段落，反倒对其他板块有好处，因为出逃的游资很可能会投入到其他的热点板块中。”

本报记者 邵帅

股市疯狂炒作 关键在制度弊端

针对股市题材概念股此轮疯狂炒作，中国社会科学院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立认为，这种炒作方式在中国股市发展过程中反复出现，关键在于目前还没有效解决股市中存在的三大制度缺陷。

一是在股票交易过程中，对利用资金优势操纵股价等违法违纪行为打击监管力度有欠缺。

二是在股票发行制度上存在缺陷。目前在新股发行过程中缺乏市场化运作手段，存在人为控制新股发行节奏和数量问题，导致股价被高估，投资者投机心理严重。

三是没有严格执行退市机制，导致垃圾股经常上演“乌鸡变凤凰”的神话，使得投资者必然忽视风险溢价，正常的股价形成机制被严重扭曲，任何强调投资风险的警示都是苍白无力的说教。

律师桑圣元认为，相关部门应该出台更严厉的监管措施，针对操纵股票价格的违法行为依法严惩。同时呼吁由权威机构牵头，建立中小股民投资警示制度和维权服务中心，类似于消费者协会的功能，发布预警和提醒信息，为中小股民提供建议、法律等方面的服务。