最近两周的国际市场：美元基本走平，股票和大宗商品反弹，国债收益率上升。
美元指数在8 月初触到80.4 的低点，随后出现小幅反弹，并在最近两周稳定在82-83 的水平。我们认为，美国经济相对疲软的态势将持续，并且随着银行部门放贷意愿的恢复和货币供应的增长，美元未来将持续弱势。
最近两个月，CRB 商品指数在较窄的区间里波动。但不同商品的走势分化明显。农产品上涨迅猛，部分工业金属比较强势，能源价格疲软，贵金属接近历史高点。
我们认为在全球经济增长放缓的背景下，商品价格可能出现持续的分化。产能过剩的商品价格疲软，有供应瓶颈的商品可能继续走强。在经济恢复形势尚不明朗的情况下，黄金价格将维持高位。
在美国政府继续推动宽松货币政策的条件下，近两个月美国国债收益率出现较大幅度的下降。但最近半个月，美国十年期国债收益率较最低点上行了约30 个BP。从TIPS 利差的变化来看，国债收益率的上升主要来自于通胀预期的加强。(安信证券)