八月经济数据或制约上涨
周末，8月份的宏观数据出炉。基金公司大都对各项经济数据"心中有数"。泰达宏利基金公司表示，市场已经对8月份、乃至全年的经济预期基本达成了一致，就上周市场来看，2700点整数关口前，地产调控风险、通胀预期及政策紧缩风险、银行拨备计提政策风险等不确定的政策因素悄然升温，抑制了市场的进一步上行；但另一方面，行业整合政策、区域发展政策等又使得热点不断，结构性机会凸现。因此，泰达宏利仍然维持近期市场宽幅震荡、结构性行情的判断。
国海富兰克林沪深300的基金经理赵晓东对市场的走势并不乐观，他认为未来的市场，经济转型、产业结构调整已确认为国家发展战略，这种结构调整还会持续推进下去。传统行业的估值无法提升是大概率事件。而传统行业占整个市值的40%-50%，也让整个市场的上涨空间非常有限。加上房地产调控政策的预期会影响房地产板块，从而影响其他传统周期性行业的投资情绪。都对股指的上涨带来不确定性。另外，中小盘的估值已处于历史最高水平，今年来涨幅已超越沪深300近80%，都存在调整风险。10月、11月330亿的解禁股，也会对中小盘的股价带来冲击，从而影响市场的投资情绪。从政策到估值，从大盘股到小盘股，都不完全支持股指的大幅上涨。
基金公司对经济走势的判断和担忧直接反映在基金的投资上。上周基金的仓位估算显示，基金的股票仓位结束连续9周的持续攀升，小幅回调。观察今年以来的基金投资，基金的股票投资一直都转在中小板个股之间，食品饮料、医药生物等稳定增长行业是基金持续增仓的目标。基金整体业绩与中小板指数的相关性明显强于沪深300指数。随着中小板个股风险的累积，一些前期业绩好的基金风险因素也在加大。如何甄别震荡市场中的基金呢？
趋势化投资既是基金投资股票的策略，也是基民选择基金的筛选方式。2010年9月8日国务院总理温家宝主持召开的国务院常务会议审议并原则通过了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，会议确定了战略性新兴产业发展的重点方向、主要任务和扶持政策，选择节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车七个产业作为重点推进的领域。在这种大环境下，基金的选股能力，资产配置能力至关重要，这将影响到基金未来相当长时间的净值表现，未来的基金投资，关注基金的重仓行业股票至关重要。具体到基金投资来看，封闭式基金可以关注具有股票行业配置优势或内部收益率优势的基金。开放式基金方面，尤其可关注在配置消费、医药、新兴产业上具有较高灵活性的基金，比如消费类主题基金；激进型投资者可以配置具有一定杠杆型或较高内部收益率的创新型封闭式基金。