标题：东兴证券：股债齐涨将以股票市场调整结束

1楼

方寸发表于：2010/9/28 10:51:00

东兴证券昨日发布研报表示，起始于7月5日的股债齐涨将以股票市场调整的方式结束这一格局，这是由短期因素如创业板解禁对新兴产业估值的冲击、短期经济减速的数据冲击等等决定的。

东兴证券指出，短期经济增长预期仍然存在分歧，主要是对短期经济增长减速见底之后能否形成新的长期增长动力存在明显的乐观派和悲观派。而短期的经济分歧、新兴产业的结构性估值压力以及不可能出现标志性的货币放松等原因可能导致股票市场在4季度进入调整回落周期。

东兴证券还称，中国经济在2011年有望逐渐形成更加系统的经济转型政策体系和完整的转型路径，逐步走出低谷并进入新增长周期将会成为一致预期，基于2005年以后股票市场对经济增长的反映逻辑，站在风险资产和避险资产配臵的角度看，目前可能正处于寻求债券牛市向股票牛市转换的前夜，现在缺少的就是一个经济增长层面的催化剂，一旦催化剂出现，这一转换就可能形成，因此从长期看股债齐涨的格局演变会与2005年底那次股债齐涨后的长周期格局是相似的。（

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