标题：公募基金三季度总结：在困境中突围

　　　偏股型基金总体解困，分化依然严重

　　三季度，随着市场反弹，偏股型基金在很大程度上实现了减亏，九成偏股型基金跑赢大盘。相对于上半年几乎全军覆没的困境而言，三季度可以说是实现了在困境中的突围。

　　其中，股票型基金净值平均涨17.01%，混合型平均涨16.30%，略低于股票型基金。即在三季度小反弹行情中，股票型基金契约仓位水平高的优势并没有发挥得很好，究其原因仍然在于市场分化较大，结构板块的把握的重要性不亚于仓位水平。其次是市场震荡频繁，混合型基金仓位范围相对宽，从而仓位控制更显灵活。

　　股票型基金中，东吴行业轮动（爱基,净值,资讯）三季度净值回报为34.27%，位于季度榜首。其次是天治创新先锋（爱基,净值,资讯）、华夏优势增长（爱基,净值,资讯）、景顺长城能源基建（爱基,净值,资讯），涨幅均在30%以上。而同时，股票型基金中有13只基金涨幅不足5%，与涨幅前列的基金业绩分化严重。

　　指数型基金中，银华锐进（爱基,净值,资讯）三季度净值回报为45.76%，位于季度榜首。其次是华夏中小板ETF28.64%，南方中证500（LOF）、鹏华中证500（LOF）、广发中证500，涨幅均在25%以上。这与三季度中小板表现依然强过大盘股有关。

　　总体上，基金要取得超额回报也并非易事，总结涨幅居前的基金，大多是今年以来执着于结构性板块，操作积极，管理灵活的基金。而涨幅落后的基金，多是被动管理的大盘风格基金。