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[人员介绍]
薜升：资深市场人士，在股海里博杀15年之久，曾在搜狐网，中国改革报等任重要职位，现为和讯网品牌策划主持人。
股海听风：曾任私募基金操盘手，曾在2002年大熊市中，业绩翻两倍。在行业研究和投资机会选择方面有独特见解。现为和讯网总监助理。
天健：和讯公司元老，与市场高端人士保持密切联系。对个股题材的把握有自身独特的研究方法。现为和讯股票频道主任编辑。
金子：曾在某券商做投资咨询部经理，指导资金量超千万元，擅长挖掘长线牛股。2007年前在门户网站担任高级编辑，现为和讯网责任编辑。
主持人：今天早间在浏览博客社区时，看到许多网友在热议ST金泰与刘芳的关系。翻开了许多资讯后，发现，刘芳不仅仅是金泰的代表，同时在桐君阁，川化股份(000155,股吧)，凯迪电力(000939,股吧)等的中报中均有出现，时间都是在这系列股票欲快速拉升时现身的。网友热议的敢死队队长刘芳到底何方神圣，这个并不重要，重要的是象金泰，杭萧钢构(600477,股吧)之类的内幕事件频频发生，这说明了什么？难道说我们的监管层监管不力，还是另有其因呢？今天我们研究院就此事展开讨论，可以尖锐一些，将自己想说的尽情发挥。
股海听风:德隆系再现市场
皇帝的新衣，穿上也罢，脱了也罢，其实都掩盖不了事实的真相，在金泰连续42个涨停之后又出现4个跌停，真相是什么呢，其实就是主力吸货、拉高、派发的庄股运作过程，这一点我们从他不同时期的筹码分布就能看出来，在股价启动之前，散户、中户、大户，超大户的持仓比例分别为20.8%、20.9%、44%、14.3%；在8月16日这一数字为20.4%、20.9%、46.6%、12.1%；而在8月17日——8月22日，盘面出现了明显的巨量成交，日均换手达到15%，这可能就是主力集中出货的阶段，而此之后散户、中户、大户，超大户的持仓比例发生了变化，大户降到32.7%，超大户降到9.5%。这是典型的庄股运作过程。
我们再来看看支撑着一题材从鼎盛到消亡背后的事实，从最近媒体不断曝出的消息来看，注入的资产项目存在严重违规被勒令停工、新恒基520万股被冻结，这一系列实施都说明42个涨停背后的神话可能都只是子虚乌有，更何况金泰是什么样一家公司呢，中报每股亏损6分钱，三季度仍旧欲亏，就是这样一家公司，增发后市值达到1328亿，而行业龙头万科(000002,股吧)市值也不过2000亿，8000万的流通盘却要增发80个亿，并且将公众持股比例降到最低，即使增发完成，这是怎么样一个畸形的股本结构。
洞悉了盘面，洞悉了股价神话背后的故事，投资者就会对这样的题材进行甄别，套用一句古语，只可远观而不可亵玩焉。至于刚才提到的刘芳，个人对其的了解也仅限于媒体的相关评述。因而不敢妄言，但是我想本质和德隆没有区别，从年初的杭萧钢构到今日的金泰，再追溯到从前的中科创业，德隆系，恶庄的身影一直挥之不去，我想如果这样的状况继续维持的话，会对我们的牛市产生多大的损害？所以希望我们的监管层从制度上，法律上，尽可能去除恶庄横行的基础。
另一个方面，联系到最近大家讨论的股市泡沫，如果在大牛市的环境中泡沫不可避免的话，我想相比较庄股泡沫而言，我们宁愿看到蓝筹泡沫的存在，毕竟我们可以在泡沫中求得生存，而题材股的泡沫毕竟是美丽的神话，禁不住冲击和碰撞，“5.30”的前车之鉴大家不能忘记。
金子：上市公司与庄家是绝配
说到ST金泰，我首先想到的就是今年的另外一支妖股——杭萧钢构，该股的走势与目前的ST金泰极其相似，当初杭萧钢构也是凭借着200亿元大单概念一路飚涨，随后在证监会立案调查之后股价出现下挫，而后随着调查虎头蛇尾乃至不了了之，杭萧钢构股价又再次爬升，并创出了新高。回看ST金泰也是凭借大股东注入资产的消息刺激连拉42个涨停板，应该说前期进入的刘芳之流获利可谓丰厚，存在着套现的需求，8月17日、18日、22日三天的放量也显示了主力出逃的迹象，同时另一方面也显示了有“涨停板敢死队”性质的短线炒家介入该股，随后24日至31日的连续涨停也显示了短线炒家获利甚丰。恰恰就在这时，ST金泰连续公布了“项目停工”、“资金被冻结”等利空消息，截至今日，已经连续4个跌停，同时我们注意到这四个跌停时成交量严重萎缩，说明除了短线客获利平仓，另外应该还有相当数量的资金并没有出逃，这就给了我们想象的空间，是什么资金能够在16-18元的价位还敢于介入ST金泰，并且坚定持有呢？公司在这个时候发布的利空消息会不会是在配合新的主力“逢低”建仓呢？回想杭萧钢构当初的走势，ST金泰不排除在16-18元的位置企稳后，经过整理而再度走强。
关于刘芳之流的先知先觉者提前进驻ST金泰，我认为在任何市场上都是不可避免的。像美国这样的市场监管不可谓不严格，制度不可谓不完善，可是还会出现道琼斯内幕交易案这样的案例，何况A股市场，我们只能寄希望于监管层能够尽快补充完善制度，并且处罚手段能够更加严厉。
最后回到对ST金泰的定价上面，还是要从公司的实际价值上进行判断，自从ST金泰公布定向增发以来，到目前为止只是有媒体报道说这部分资产价值在200亿元以上，但还没有一份经过会计师事务所审计的报告对新恒基的资产状况作出明确的估值，这也是令市场充满想象空间的根本原因。
天健：呼唤监管层
ST金泰600385季报和半年报显示，刘芳持有312万股600385（出于友好考虑不写出公司名字，有兴趣者自己可以查一下这公司的名字）而位列该股十大流通股股东之首。地球人都知道了，600385连拉42个涨停板创中国股市乃到世界股市之最！刚开始，我以为这是巧合，谁都有可能买到一只大黑马的。可是，桐君阁、川化股份、油电力……等公司的公开资料中都能看到刘芳持有这些公司的股票，看看这些股票最近的走势，就知道此人非同一般，绝对是市场所说的先知先觉者，如果说一只股票先知先觉，那么许多只大牛股都是先知先觉就好象很蹊跷了，这里面一定埋藏着许多不为人知的深层内幕。
从以前的ST磁卡、年初的杭萧钢构到以广发借壳为代表的券商借壳以及现如今的ST金泰无一不是暴露出资本市场法制的苍白无力和监管盲区，以前有公司就是在股价异动后发表公告：公司未有应公布而未公布的信息。但是股价之后仍会继续拉高最后涨幅惊人后公司有发布各种各样的利好消息和题材，对于这种无赖公司实际上除了谴责以外没有像样什么惩罚，那么由于以身试法的代价非常小，最后导致公司和机构必然更大更多的违规。这些都凸现出管理层对资本市场监管的弱势和上市公司发布信息的不对称、不及时等问题，联想到以前我国一直说是钢铁大国而不是钢铁强国一样，我国的资本市场发展了17年，由于不断的股票发行上市，市值已经增加了许多倍超越了许多国家的资本市场规模，但是如果只是一味的增加市值发展而不是从市场建设的各个方面来提高的话，那么资本市场永远只能作大而不能做强，市场真正的发展和完善永远只是空话和口号。希望能以此次事件为契机，今后能从各方面对各类市场参与主体包括基金、保资、券商、QFII、私募、上市公司高管、交易所等单位全面的完善监管，真正保护广大普通的投资者，这样市场的博弈才更加公平合理，虽然说这条路任重而道远，但只要做到有法可依、违法必究、执法必严市场就一定能建设的更好。
薛升：谁在鼓励纵容替罪羊行为
关于怎么看待*ST金泰的暴涨的问题以及从中发现庄家累积获取暴利的行为，我想到了到了马克斯说的一句话，就是说“资本如果可以获得几倍或者十倍的利润的话，它可以践踏人间的一切法律”。而我们可以看到，实际上像ST金泰两个月涨十倍暴利的话，我想这个庄家对这种可能会因此而违规违法是根本不在乎的，因为他利润太丰厚。而我们现在关心的是，ST金泰所暴露出来的信息披露的不规范也好，内幕交易也好，股价操纵也好，为什么这种很明显的违规违法行为能够在这个市场猖狂的存在，而不被追究。
这里我觉得这跟我们监管部门对这种现象的纵容、鼓励有很大关系。我们可以看到，春节时候的杭萧钢构的事件，最後的结果也不过是一个前任董秘当了替罪羊，被抓了起来，以此类似，像权证这方面的市场交易行为呢？也不过就是对一些个别的账户进行短时间限制交易的处置。由于对这种违规违法行为的处理很轻而获取的利润非常丰厚，所以就导致了凡是有这种能力的人，有这种渠道的人都会从事这种行为。我觉得监管部门对这个事情监管不利的话，主要有几方面问题：一方面我觉得首先是制度上的不完善，首先对于信息披露，像定向增发能够对股价产生这种大幅波动这种不确定信息的披露，它的是分阶段披露的，而在这种过程当中，给庄家洗牌、建仓、拉升，获取暴利带来很大方便。其实曾经有人建议，凡是准备进行定向增发公司一旦宣布，那就应该是进行停牌就像股改似的，直到它的定向增发完成了以后再恢复交易，这样就是说可以把这里的内幕交易控制到最低程度，如果资金要想获取这个定向增发的暴利的话，它也要付出长期锁定资金的成本。同样的方法也可以适用于对股价操纵行为的查处，无论是中工国际(002051,股吧)也好，招商银行也好，如果凡是出现这个严重的股价异动的话，那么给它一个十天半个月甚至更长时候停牌的处置，无论对上市公司，还是对进场的资金来讲这也都是一种巨大的威慑。这样的话，即使是查不出来是谁做的，用这种长期停牌的威慑措施也可以对内幕交易、信息披露不规范，或者股价操纵也好的行为有一种震慑作用。当然了我觉得从制度建设来讲的话，我们建议最好还是取消涨跌停板制度，因为这种制度本身就是涨时助涨，跌时助跌，非常便于大资金进行股价操纵。如果没有这种制度的话说不定*ST金泰就不会出现连续42涨停这种猖狂的坐庄行为，因为他只要有足够的资金链就可以肆意的拉抬股价，好了，就说到这里。（本文选自：2007年9月5日和讯股市研究院）