标题：这个10月“煤飞色舞”

上周唯一的一个交易日，却一举突破了压制两月之久的2700点。外围股市也没有在冲高之后有所回落，上周五均继续上涨，也给大涨之后的A股吃下一颗放心丸。

　　从上周五的资金流入来看，有色金属、煤炭等资源类股票成为吸引资金最重要的板块，本周在形势未发生变化的情况下，中国神华145亿股解禁，也不会对市场形成较大的压力，投资者还可继续对资源类股票和防通胀概念短线跟进。在中长线上，则可为年报布局。

　　有色板块王者归来

　　10月7日，创下每盎司1364.5美元历史新高的黄金冲高回落，但10月8日再度回升，上涨0.77%。虽然业内预期黄金的飙升会暂告一段落，进入调整阶段，但新高已经为未来指明趋势，即使出现调整，也无人敢放言未来是否能改变上涨的趋势。其他有色金属在经历了2008年的暴跌和2009年的调整之后，如今正重拾升势，上周伦敦锡价和纽约白银也创下历史新高，铜价距历史最高价也仅有一步之遥，铅、锌、铝等虽然还只在半山腰上，但更增加了市场的复苏预期。除了有色金属，美国棉花期货主力合约上周五又创下历史新高，黄豆虽然与“金豆”时的价格还有差距，但上周五大涨6.57%，气势骇人；小麦更是大涨了9.11%；玉米涨幅也超过6%。国内期货市场也是一片红色，上海、郑州两个期货交易所的绝大多数合约都以红盘报收。资源价格随着全球经济回暖和通胀预期的上升，有可能重走2006年和2007年的老路。对于处在商品链下端的中国，值钱的，也许只有资源了。资源为王，恐怕又会是一个最热的炒作热点。

　　与2007年时的股价相比，江西铜业、云南铜业、宏达股份、西部矿业、驰宏锌锗还都只是在半山腰，只有稀土永磁频创新高。在通胀担忧和对资源需求回暖的双重支撑下，有色股开始频频出现在机构报告中。仅在“十一”长假期间，就有近十家机构报告对有色板块提出重估，并认为黄金和稀土属于滞涨的个股，有机会走出补涨行情。上周五，在有色金属板块中，有8只非ST股涨停，涨幅超过5%的共有27只，全板块无一只涨幅低于1%。资金的流入情况也非常明显，像江西铜业近4个交易日，成交量放大了近10倍，上周五一天就成交38亿元，有色板块中有15只个股成交总额超过了10亿元。尤其是黄金、稀土和铜这3个品种，预期未来上涨的可能性仍然较大，对资金的吸引力也更大，抗通胀和业绩转优，是支撑未来股价继续上涨的两个重要支柱。

　　在有色金属和贵金属中，除了黄金、白银、锡、铜涨幅巨大外，镍、钨、钼、锑、锂、钛等小金属品种也越来越受到资金的关注，自年初以来我国对保护优势矿种的政策不断推出与强化，从提高准入门槛、“总量控制+暂停扩大申请”的开采政策，到配合使用出口关税制度的强化出口配额制等各个方面，全方位保护优势矿种的政策力度空前，也给小金属品种的未来增添更大的利好预期。

　　煤炭吸引巨资流入

　　除了有色金属之外，煤炭作为我国最为丰富的资源品种，近期也吸引了大量资金进入。一方面是接近冬季，煤炭进入旺季，另一方面是资源抗通胀的属性，再加上国内煤炭重组不断，也使得煤炭成为近期能与有色争锋的大板块。

　　上周五，在证监会行业板块的煤炭采选板块中，24只个股中有17只涨停，涨幅最小的就是因戴着ST帽子而涨幅受5%限制的ST贤成，连即将面临145亿股解禁股的中国神华，也有巨资涌进，合计24只个股共成交了208亿元。

　　煤炭股之所以比有色金属表现得更加强劲，主要在于煤炭股都拥有煤炭资源，而有色板块中有部分个股是以冶炼和加工为主，并不拥有自己的矿山资源。

　　我国自2009年首度成为煤炭净进口国之后，进口规模不断加大，仅今年1-8月原煤累计进口就已经过亿吨。今年是“十一五”的最后一年，节能降耗计划的剩余额度在仅剩3个月的情况下压力较大，各地为了完成任务而强行压制对煤炭的需求，但按目前的体制，明年将会出现煤炭需求的报复性反弹。另外，山西、内蒙古、河南等产煤地区都在推进资源整合，控制非国有煤矿的产量，对上市公司来说也增加了重组和资产注入的预期。

　　内需＋防通胀概念

　　本周国家统计局将公布9月系列宏观数据，继8月CPI上涨3.5%之后，市场对9月CPI的预期也越来越高，机构认为有可能达到3.9%。CPI还只是一个物价上涨幅度的参考数据，实际上市场对通胀的预期更高对于CPI的预期。由人民币兑美元加速升值所引发的热钱流入、对内贬值担忧，更使得防通胀成为关注的焦点话题。

　　通胀加速时，抛出货币买入资源是避免资产贬值的最佳手段，但对于绝大多数投资者来说，没有足够的资金和条件买入资源，可以通过房产、保险、黄金、股票等投资品种的组合，来回避通胀中资产贬值的风险。在股票配中，除了买入有色金属、煤炭等资源类股票外，还可以买入一些消费类股票。

　　CPI上升而GDP增速下降，对于行业来说，将使周期性行业进入冰谷，消费行业则成为投资和投机的方向。近期白酒价格不断提升，酒类上市公司的股票不断创下新高，古井贡酒、张裕A、重庆啤酒、伊力特、金种子酒、老白干酒、水井坊等都把2007年的高点远远抛在后面，也是资金对消费类股票保持信心的最佳证明。

　　不过，在一年多以来，在拉动内需概念中已经炒得过火的消费类股票，未来能否继续在抗通胀炒作中继续一往无前的势头，还令人担忧。但随着年底临近，消费进入高峰阶段，食品饮料、商业零售、餐饮旅游、航空运输等，有了新的炒作理由，也会为防通胀概念加一把火。另外，像老凤祥、通葡股份、维维股份等不但将受益于消费能力上升，还有重组、并购、扩展业务等概念，也是防通胀的好去处。