标题：三季度股基大幅跑赢指数

　　虽然今年以来股市持续震荡，前三个季度上证综指下跌20.34%，但三季度出现一轮强劲反弹，涨幅达4.03%，基金业绩也得到了快速的回升。其中，股票型基金平均上涨17.24%，大幅跑赢了指数。

　　根据最新出炉的银河证券三季度基金业绩报告进一步统计，三季度标准股票型基金和标准指数型基金平均收益分别达15.22%和10.95%，一级债基和二级债基平均收益分别达3.79%和3.78%。　　

股基“一雪前耻”

　　三季度伴随股市强劲反弹，杠杆型品种充分表现出了杠杆的作用，净值与价格涨幅整体大幅领先。

　　经历了7月份股市的强劲反弹和此后两月的数轮震荡，多数股票型基金在三季度突破了上半年的低迷表现。统计显示，三季度股票型基金平均收益率为17.24%，其中收益率排名前五的分别是东吴轮动34.27%、天治创新(350005,基金吧)33.46%、景顺能源基建 32.23%、华夏优势31.54%、华泰柏瑞28.84%。而混合型基金三季度平均收益率为16.24%，排名前五的分别是东吴策略29.70%、大成2020(090006,基金吧)生命周期28.28%、嘉实策略26.87%、天治品质(350002,基金吧)26.39%、广发优选(270006,基金吧)25.30%。

　　就今年前三季度基金业绩来看，股票型前五名分别是华商盛世(630002,基金吧)23.67%、东吴轮动21.80%、东吴动力(580002,基金吧)21.63%、信诚蓝筹(550003,基金吧)18.84%、银河行业(519670,基金吧)16.45%。混合型基金前五名分别为东吴策略21.81%、嘉实增长17.90%、嘉实主题16.18%、嘉实策略14.36%、华夏策略12.67%。

　　值得注意的是，综合业绩方面，在小基金公司逞强的局面下，在大公司中，目前国内资产规模最大的主动型基金易方达价值成长(110010,基金吧)在三季度继续保持了同类型冠军的优势。易方达旗下偏股型和偏债型基金全面获得丰收，17只基金三季度收益超越同类基金平均值。

　　记者发现，三季度伴随股市强劲反弹，杠杆型品种充分表现出了杠杆的作用，净值与价格涨幅整体大幅领先。根据wind资讯统计，现有分级基金中杠杆比例最高的银华锐进三季度价格涨幅为38.14%，占据二级市场价格涨幅榜首位，季度净值增长率达到45.76%，列分级基金榜首。

　　此外，一批绩优基金净值创出新高。其中表现最为抢眼的依然是由明星基金经理王亚伟管理的华夏大盘基金，目前累计净值已超11元，成为国内最“贵”的股票基金。

　　债基稳步快跑

　　研究机构也普遍认为，未来一段时间债券市场仍具备较多机会，特别是可转债在未来几年内为投资者带来稳健回报是大概率事件。

　　银河证券基金研究中心数据显示，2010年以来，普通债券型基金（一级）今年以来的平均收益达到6.65%、普通债券型基金（二级）今年以来的平均收益达到5.42%。而在长期上，根据晨星亚洲研究中心的数据统计，2007年至2009年，新兴市场债券的收益率是20.5%，远高于股票市场的收益率8.41%。

　　目前，债券基金在今年备受市场关注并成为投资者资产配置的理想选择之一。据银河证券统计，前三季度，纯债基、一级债基、二级债基的平均收益率分别达到3.96%、6.27%、5.23%。其中，由明星债券基金经理钟鸣远管理的易方达增强回报债券基金在三季度获得了6.49%的可观收益以及同类型前三名的排名，保持该基金一直跑在一级债基前1/3的业绩纪录。

　　值得一提的是，转债基金在众多债券基金中表现抢眼，没有辜负投资者对其的厚爱。银河证券统计数据显示，截至2010年10月8日，以兴业转债基金为代表的该类基金今年以来的净值增长率近5%，最近3年的累计净值增长率近10%，而目前指数的水平尚未到达三年前的一半。

　　分析人士指出，受宏观经济内外利空因素影响，今年债券价格持续走高，其中交易所公司债、企业债等信用产品由于供应较少，上涨幅度更为突出。研究机构也普遍认为，未来一段时间债券市场仍具备较多机会，特别是可转债在未来几年内为投资者带来稳健回报是大概率事件。

　　兴业转债基金经理杨云认为，目前转债市场的风险属于合理水平，短期内下跌的空间不大。“目前，整个转债市场呈现出新债上市后定位合理；一些品种正股处于相对低位、溢价率合理的局面。”

　　后市宜关注杠杆型品种

　　无论是单纯投资沪深300指数基金，还是看好杠杆化投资“撬动”的超额收益，指数分级基金都是值得投资者重点关注的基金产品。

　　进入10月后，股指已走出三连阳，站上2800点，以分级基金为首的杠杆型产品一直位于涨幅榜前列，且成交额一再创出天量，体现了投资者对节后行情的看好。为此，海通证券(600837,股吧)分析指出，在目前市场环境下，具有较高风险承受力的投资者可灵活运用银华锐进等分级基金高杠杆、高弹性的特征，在震荡市低买高卖，充分享受此类基金的波段收益。

　　鉴于目前二级市场份额整体性溢价情况比较明显，天相投顾还建议投资者可以适当关注分级基金的动态套利机会。据了解，目前境内首只指数分级基金瑞和300已启动周年份额折算。这是该基金自2009年10月14日成立后进行的首次份额折算。

　　业内专家表示，在沪深300指数连日走强，甚至出现四连阳的情况下，无论是单纯投资沪深300指数基金，还是看好杠杆化投资“撬动”的超额收益，指数分级基金都是值得投资者重点关注的基金产品。

　　此外，理财专家还提示，富国基金、鹏华基金等业内大型基金公司近期分别推出了FOF模式（基金中的基金）的产品。富国全球基金经理林如惠表示，与股票市场相比，海外债券市场的复杂程度更高。在这一机构主导的市场上，场外交易、信息不对等诸多问题，无疑成为初次试水的国内投资人的障碍。“而海外投资领域通行的FOF模式，将为国人的海外债券投资之旅铺平道路。”她说。

　　据美国投资公司协会（ICI）统计，1990年美国市场只有16只FOF，管理总资产为14亿美元。至2008年5月，FOF的数量已达786只，管理总资产高达6746.84亿美元，增长了480倍多，成为投资市场的新宠。