标题：嘉凯城三季度业绩同比增长33.25%

　　自去年10月上市整合，加之今年6月连续两次逆市扩张，浙江地产新贵兵嘉凯城以迅雷之势打响品牌，规模已经与浙派老牌地产企业相当。

　　昨日晚间，嘉凯城公布三季报，继今年上半年主营业务收入暴增超300%后，嘉凯城三季度的业绩依然保持一定的增长。据三季报显示，今年7—9月份，该公司营业收入为19.12亿元，较去年同期相比增长44.54%，净利润为2.2亿元，较去年同期相比增长33.25%。

　　至此，截至9月末，嘉凯城前三个季度累计实现营业收入54.51亿元，同比增长147.28%；实现净利润6.74亿元，同比增长337.96%。

　　前三个季度实现销售收入30亿元

　　从销售状况来看，前三个季度嘉凯城共实现销售收入约30亿元，完成今年年初计划约50%，其推盘集中于蔓荼园、太湖阳光假日等楼盘，实现销售收入约6亿元。

　　进入四季度，嘉凯城将加大推盘规模，湖左岸、翠湖朗园、苏纶场、东方红街等项目合计将有13万平方米住宅面积以及2万平方米的商业面积推出。公司预计可实现销售收入约39.65亿元。

　　从土地储备情况来看，截至2010年三季度，嘉凯城共拥有待结算权益土地储备约518万平米。而随着销售资金的回笼，预计未来土地储备将进一步增加。

　　公开资料显示，嘉凯城在8月以2.42亿再次取得上海源丰投资发展公司32.11%股权，即提升汇贤雅居二期权益比重至100%；进入九月份，控股子公司青岛嘉凯城房地产开发有限公司以37亿元的总价中标青岛市李沧区上王埠、东王埠、桃园社区村庄改造项目的土地使用权。

　　根据嘉凯城内部人士透露，汇贤雅居项目位于上海徐家汇广场的旁边，原为上海交大的一个教职工宿舍，公司曲线收购该项目的楼面成本约为19000元/㎡，而目前该项目周边的房价已达6万元左右，预计建成后价格将达到7万元/平方米。

　　资金链吃紧调低增发价格

　　积极地土地扩张导致公司经营性现金的大量减少，根据三季报显示，前三个季度公司经营性现金流为负的-31.39亿元，而去年同期经营性现金流为14.91亿元。其中，仅三季度公司经营性现金流就减少9.18亿元。

　　此外，前三季度嘉凯城短期负债为23.88亿元，占公司总负债的19.51，比年初增长了18个百分点。

　　出于对资金的迫切需求，嘉凯城拟将非公开发行融资进行到底。与三季报同时发布还有嘉凯城非公开发行股票修订预案。

　　由于国家宏观调控政策影响，近一年几乎没有房地产企业的再融资需求获得通过。根据公告，嘉凯城准备将发行底价由14.85元/股调低至7.88元/股，发行股票由原来的不超过2亿股上调为2.5亿股。如若就按这个底价计算，嘉凯城的募资规模将由原先的约29.7亿元缩水至19.7亿元，缩水接近三成。

　　此外，为保证本次非公开发行股票工作的顺利进行，该公司决定将本次非公开发行股票预案股东大会决议的有效期延长十二个月，到期日为2011年11月4日。虽然增发价格下调，但募投项目并未发生变化，与去年公布的募资用途相同，且拟募集资金总额仍为36亿元。嘉凯城称，本次非公开发行拟募集资金在扣除发行费用后将投向上海汇贤雅居二期、杭州名城湖左岸等8个项目。

　　兴业证券分析师王晓冬认为，前三季度嘉凯城帐面现金约为19.42亿元，资产负债率约68.54%，表面上看负债率较高，但剔除预售款后，资产负债率约为60.11%，短期内不存在资金压力。