标题：“借道”大宗商品 基金把握通胀时期投资机会

　　9月份CPI再创年内新高，显示通胀压力不可小觑，也让越来越多的投资者将“跑赢通胀”作为理财的第一目标。专家提示，在大宗商品价格持续上涨的背景下，投资者可“借道”大宗商品相关基金产品，把握通胀时期的投资机会。

　　国泰君安证券援引历史数据说，2006年至2007年间，央行曾5次上调利率，但作为大宗商品代表品种的煤炭股直至2008年5月方才“见顶”。虽然本轮行情中真实需求的驱动力不及2007年，但货币的超发力度却远超当年。从这个角度而言，央行意外加息的初期商品市场的“牛市”不会因此改变。

　　来自国联安基金管理有限公司的观点认为，从理论上说，大宗商品的价格与经济周期波动呈正相关，且价格浮动大于消费品。在消费品价格上涨时，大宗商品价格的上涨幅度会超过前者，并以倍乘效应提升上市公司每股收益，最终上市公司股价也会获得倍乘于大宗商品价格的涨幅。

　　专家表示，大宗商品属于资源类商品，不仅具有稀缺性和不可再生性，而且还具有保值性和投资性，在对应产品价格不断上升时期，“借道”大宗商品相关基金间接参与大宗商品投资，可以有效抵御通胀、分散风险。

　　来自国联安基金管理有限公司的消息说，作为内地基金市场首只基于上证大宗商品股票指数的ETF产品，由国联安基金和中证指数有限公司联合开发的国联安大宗商品股票ETF及联接基金将于近期公开发行。

　　据了解，这只基金所跟踪的上证大宗商品股票指数，汇聚了上海证券交易所规模大、流动性好的50只大宗商品股票，主要涵盖黄金、有色金属、煤炭、石油、农产品等行业，覆盖中国大部分不可再生资源类上市公司，具有显而易见的稀缺特性。

　　无独有偶，银华基金管理有限公司新近获批的银华抗通胀主题基金，也将目光对准了大宗商品市场。不同的是，这只以FOF(基金中基金)方式运作的基金，投资目标是全球范围内与大宗商品价格或指数相关的ETF、共同基金，以及投资于通货膨胀挂钩债券的ETF或债券型基金。(