顶部与底部的判断在股市的操作中是极为重要的，作为成功的股市投资者当然希望在顶部抛出股票，在底部买进股票，这是广大投资者梦寐以求的事，很多投资者都想有一些在底部买股票机会，在大盘顶部能将所有的股票抛掉。但实际上，有许多顶部和底部出现的时候却是较难知觉的。主要的原因在于当顶部出现的时候常会和技术上的回档结合在一起，有时股指和股价在进入到一定的高位后往往还有进行高位调整后再次上升的趋势，若过份地对大盘或个股敏感却不一定能获利，因此，对顶部和底部的短线判断有不同的要求。
一、从第二高(低)点判断大盘与个股的顶部与底部
在短线中有时较难对顶部与底部进行判断，有许多情况真是处在身在顶部(底部)而不知顶(底)的情况，而且有时投资者认为大盘已到达顶部，但在众多买盘的介入下，股指却仍然创出新高，这种情况在大牛市时代极易出现，也是一些技术派人士常会在上升途中拼命唱空的重要原因。实际上，大盘的上涨与下跌和多头与空头的力量密切相关，顶部与底部的形成往往是两种力量出现重大转折点的时刻。
除利用波浪理论以及其他指标来判断大盘的底部与顶部以外，较为常见的方法是利用技术形态上的第二高点来判断顶部与底部的方法。比如说，沪市大盘在98年6月4日上涨至1423点后似乎短线较难判断底部，但经过回档后，大盘并未创出1423点的新高，从而确立了1423点为顶部。有时底部的判断也是如此，98年8月18日大盘在经过连续的下跌后，终于下探至1043点尽管当时有一种短线见底的感觉，但尚未得到第二低点的确认，在以后大盘再反弹至1190点后，再次出现了下跌，但大盘仅下跌至1072点后大盘再次出现了上升，从而使股指的短线底部得到了确认。从上证指数在98年见顶时的形态和上证指数在98年见底的开态，可以清楚地发现第二高(低)点对判断大盘顶部与底部的作用。
从理论上讲，之所以会出现第二高点不能突破第一高点的情况，往往属于多头力量开始有所削弱，而空方打压的力量即将产生，反过来，当空方对股指进行持续的打压后，在创出第一低点后，多方开始反击，若第二低点不能再次出现的话，其转折点也将由此而产生。这种情况不仅会表现在大盘之中，在个股方面常会有类似的情况，特别在第二高(低)点判断个股的顶部与底部时常会有较大的实战性。比如说，沪市的葛洲坝在97年上市后即被炒作，股价从13.50元一直炒至22.90元，但该股在20元左右盘整近16个交易日后，该股曾在6月26日一度想再创新高，但股价仅上摸至21.20元后便掉头而下，该价位由于不能冲破前次22.94元的新高，从而确立的22.90元为其顶部。投资者即使不能在22.90元全部抛出股票的话，若能在21.00元左右抛出的话多少也有较大的收益。