标题：卖方分析师水晶球奖：30金股唱响成长主题

　　2009年11月20日，第三届(2009年度)卖方分析师“水晶球奖”颁奖盛典在北京召开，是次推出了第二届“年度金股推荐”活动，并从中遴选出2010年度最具投资价值的“30金股”。

　　从2009年11月2日开始至2010年10月29日的一年间，上证指数从3076点下跌至2978点，跌幅为3.18%，而“30金股”指数(按照自由流通股本加权方法编制)的涨幅为39.4%，超越大盘42.58%。卖方分析师的研究价值再次得到体现。

　　其中，中信证券(13.05,-0.16,-1.21%)建筑和工程行业分析师潘建平推出的金螳螂(002081.SZ)、中金公司电子行业分析师赵晓光(之前供职于东方证券)推荐的歌 尔声学(002241.SZ)和申银万国食品饮料行业分析师童驯推荐的承德露露(32.82,0.92,2.88%)(000848.SZ)分别以280%、249%和138%排名前三位。

　　从上述3家上市公司过去一年的业绩看，并不存在资产注入和重组的行为和预期，也不是集中在某一个行业，3家公司股价的催化剂更多是来自公司基本面和业绩的改善，这反映了分析师对上市公司业绩拐点的拿捏恰到好处。

　　超额收益明显

　　这是“30金股”指数连续第二次跑赢大盘。

　　在2008年11月的第二届(2008年度)卖方分析师“水晶球奖”颁奖典礼上，也推出了首届最具投资价值的“30金股”，相对于上证指数一年间64.03%的涨幅，“30金股”指数以101.24%的涨幅远超大盘指数37个百分点。

　　不过，2009年年度，考虑到市场整体处于上涨态势，这带动了“30金股”的整体业绩的攀升，而2010年则不然，同期上证指数基本处于下跌过 程中，“30金股”指数远跑赢上证指数彰显了分析师的选股能力。过去两年的成功表现，印证了分析师们投资逻辑的正确性和研究的价值。

　　而成长性无疑是大部分本年度金股的共同烙印。

　　在第三届(2009年度)卖方分析师“水晶球奖”颁奖典礼上产生的“30金股”中，中小板股票占据了7只，而在前涨幅排名前三位的股票中，排名前两位的金螳螂和歌尔声学均是中小板的股票。

　　而在第一届“30金股”中，中小板的股票只有3只，而排名前三位的也非中小板股票，而是煤炭、有色等板块占据主导。

　　来自中小板股票比例的增加让成长性得到了释放，但这也没有改变“30金股”指数的稳健。

　　但因中国石油(11.17,-0.11,-0.98%)(601857.SH)、中兴通讯(28.06,1.63,6.17%)(000063.SZ)等大盘股所占比重较大，拖累了“30金股”指数的表现，但却让这个指数的波动率远小于中小板指(7676.480,198.41,2.65%)数，体现了成长和稳健的均衡。

　　对于涨幅排名前三位的股票，推荐的分析师均提及“良好的公司治理”是推荐各自标的的理由，这与2009年上市公司的业绩好转靠经济景气度拉动不同，2010年度的三甲公司业绩的好转与公司管理层关系密切，更反映了管理层的素质和雄心。

　　工程建筑黑马

　　在经济环境的景气度并没有为工程与建筑行业带来整体性的机会，盘子较大的建筑股表现乏善可陈，但体现了高成长性的中小盘股金螳螂不一样，在近一年时间里涨幅近3倍。

　　潘建平解释称，金螳螂是国内装饰行业的龙头企业，在股权激励和行业景气度“里应外合”情况下，公司未来3年的净利润将持续增长，长期保持领先优势。

　　潘建平对《证券市场周刊》表示，公司还开始积累自己的优势，在设计、工程质量和订单结构上均占据优势、产能扩张等开始迈出步伐，再加上股权激励，这些均会成为金螳螂股价上涨的催化剂，而且很多在2010年度已经实现。

　　即便是目前金螳螂每股价格离去年11月初的价格上涨了近3倍，但潘建平仍对于金螳螂的未来表示看好，并在最近的报告中，再次提高了金螳螂的目标价。

　　大消费机会

　　歌尔声学属于典型的新兴消费升级概念。赵晓光表示，之所以推荐歌尔声学，一是因为具有强大的管理层，这是公司的核心竞争力；二是因为该公司能够很好地承接来自诺基亚等公司的大单，行业的发展为其业绩变好提供了机遇。

　　最让赵晓光印象深刻的是歌尔声学的管理团队。在他看来，这是公司的核心竞争力，也是公司能持续增长的关键。

　　即便是近期涨幅不小，赵晓光也不改变长期看好歌尔声学的看法。他表示，歌尔声学2010年收入有望达到20亿元，2011年则有望达到45亿元，正处于增长的快速通道。

　　在他看来，消费电子行业将是2010年继续看好的行业，包含具有持续发展能力的歌尔声学、莱宝高科(002106.SZ)均是具有长期投资价值的公司。

　　但新兴消费行业的崛起并不代表传统消费行业的没落，“吃喝玩乐”概念依然大行其道，童驯推荐的承德露露跻身“30金股”涨幅的第三名。

　　童驯表示，当时推荐该公司主要鉴于三个理由：一是处于董事会换届年，包含薪酬改革、营销改革的各种改革会发挥效应；二是原料价格下降，毛利率得以改善；三是公司市值小、具有成长性。

　　童驯对《证券市场周刊》表示，尽管过去一年承德露露跑赢申万A股指数122个百分点，但考虑到10月16日露露杏仁露出厂价已上调10%、河南 6万吨产能预计明年四季度达产、集团占用露露商标问题有望彻底解决、今年董事会换届后万向对露露的掌控力加强等因素，继续维持“买入”评级。

　　展望2011年，童驯表示，在“十二五”刺激大消费的背景下，食品饮料行业长期看好，但因为目前涨幅较大，到今年底之前存在交易性机会，而诸如白酒类股票的行情更有可能在下半年爆发。