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标题:2011年年底或是大牛市启动点

1楼
猴票1980 发表于:2010/12/18 12:10:00
 和讯消息 12月18日,“崛起2011”《股市动态分析》2011年度投资策略报告会在深圳举行。本次年会汇集了券商研究所、公募基金、私募基金以及代表草根智慧的杂志专栏作者各方观点,力图从不同的视角对2011年的股市走向进行全方位的解读。广东斯达克投资公司总经理黎仕禹认为从宏观政策来看的话,2011年一季度的经济增长将会得到改观。虽然目前一些现行指标增速仍处于较低水平,但是环比增速已经趋于企稳,表明现在的工业增速可能是经历着一个拐点。预计2011年年底是大牛市的启动点,可能2012-2013这两年会成为真正的大牛市来临。(和讯财经原创)
 

  以下为嘉宾现场演讲实录:

  【黎仕禹】大家好!可能大家一看到这个标题的话我们都非常振奋,虽然说现在天气也比较冷。我们公司认为明年——《2011,大牛市的前夕》,我们对市场走势还是比较乐观的,如果说从技术分析角度来看一看这个市场,大家把上证指数,或者把深成指缩小一点来看的话,这个社会肯定是进步的,它不可能倒退。这样来的话,未来两三年内还是会有创6000点的新高的机会。所以我们认为明年会是一个很重要的酝酿牛市前期的一年。

  按照对中国股市的分析,中国股市就是大概四年一个轮回。从2007年股市见底到2008年的调整,2008年、2009年、2010年已经调整三年了,到2011年,可能到明年年底就会迎来市场拐点,到时候我们看到经济情况,一些宏观政策可能也会得到一些改变。

  从大体上的观点,我们认为我们对中国经济,乃至全球经济都会抱有比较乐观的信心。我们认为2011年应该是大牛市的前夕。那么2011年年底就是大牛市的启动点,可能2012—2013这两年会成为真正的大牛市来临。

  从这个时间周期上判断的话,我们在明年最主要做的事情应该是什么呢?应该是筹备资金,准备未来的大牛市来临的时候去攫取财富。

  像2005年、2006、2007年,特别是2006、2007这两个大牛市里面,巨大的社会财富再分配的机会,像这样的大牛市它不是每年都有,它一般是隔三四年才会有,这是一个时间周期的波动。我们就在想一个问题,如果说下一次牛市来临的时候我们应该怎么办?我们是没有资金炒股票、投资呢?还是筹足足够多的资金准备牛市的来临。所以,我的观点,我们在明年,2011年应该是真正的要去为下一个大牛市做准备了。

  如果从近期来考虑的话,我们还是要先看一看明年一季度市场的走势分析。我们先从宏观政策来看的话,经济增长还会得到一些改观。我们看到一些现行指标增速尽管处于比较低的水平,但是环比增速已经趋于企稳,表明现在的工业增速可能是经历着一个拐点。

  下半年可能会受节能减排的影响,尽管经济的增长动量还不是很强劲,但是我们看到以装备制造、机械等重工业的稳健增长和消费的强劲增长,基本上也抵消了一部分节能减排带来的消极影响,使得经济增速总体趋于平稳。明年初这个限产可能会有所放开,到时候高端装备制造投资机会还会加速。再就是像保障房的增加,消费动力仍然很强,我们对明年初一季度的经济增长,我们认为还是会有一个上升的反弹。

  这是CPI与PPI的走势分析(见PPT)。我们认为一季度在货币政策上,可能还是以稳健为主。我们从这个图看,应该也知道这个市场流动性还是非常充足的,可能后市有些投资者会担心加息对流动性造成一定影响。

  我就举一个比较简单的比喻,那么现在我们应该知道,连卖菜的,或者连农民都知道通货膨胀,都知道钱放在银行里面是贬值的,那么大家想一想,中国这么高的储蓄率,特别是最近特别明显,都在向股市,或者向其他投资渠道转移,其实股市是一个最主要的转移方向。如果说CPI还是比较高的话,那么它就会逼迫银行存款向股市流动。加一次息能加多少呢?可能很多投资者也看不上那点利息,所以现在储蓄搬家已经形成趋势了,所以暂时不可能改,也难以改变的。这个对于一季度流动性来看的话,不管它加不加息,我都认为对股市中长期影响不会很大,可能短期面上的影响会更大一点。

  11月份的CPI可能是年内和未来3—6个月的高点,之后一季度还会处于比较高的水平,明年信贷总额可能还会超过7万亿,M2增速还会维持在15—16%的水平,资金还是比较宽裕的。这样的话短期内可能加息的动量就小的很多了,到时候央行可能会更多采取用存款准备金率来对市场的流动性进行一个控制。

  从市场表现来看的话,一季度震荡上行的概率还是比较大,但是因为估值分化差距会缩小。具体来讲强周期性行业,包括煤炭、机械、化工、建材、汽车等以及蓝筹板块随着经济增速的反弹,而且它们比较低的估值也具备一定的吸引力,特别像权重指标股也出现异度走势。比如中国石油,还有中国联通,大家通过资金流的分析可以看到,权重指标股明显有大机构进行了建仓。

  一季度的投资机会可能更多还是倾向于对一些中小盘市值个股,以及高分配,甚至一季度有可能出现政策规划所带来的一些主题性的投资。

  热钱与人民币的升值,也是需要我们密切关注的问题。如果是加息的话,就是为什么央行在12月份的时候没有采取加息,而在上周提高了存款准备金率,他也是担心热钱的问题,如果一加息的话,就会导致热钱还是不断的加速流入,那么他就会考虑比较多的问题。宏观分析的东西,可能基本上也都会反映在我们,如果是做股票技术走势上,我们更倾向于从技术走势上给大家带来分析的观点。

  我们看上证指数,它之前的调整,大家从图上可以看到(见PPT),它受制于4、8月线的压制,但是从历史经验来看的话,每当月线基础上的MA均差M5的话,就会形成比较大的行情来临。我们现在看到上证指数这一边,MA5还没有穿过MA10,但是我们之前也一直考虑一个问题,因为上证综指这边可能比较多的指标股会影响股票的真实性,所以我认为上证指数它是带有一定的欺骗性质,所以我不以上证指数作为参考,我们是从深成指作为参考。从深成指可以看的比较清晰一点,5月线已经穿过10月线,但是5月线没有同时带动两条均线向上,但是它只能说明一点,有可能带来牛市预期和酝酿,但是并没有真正从趋势上确认牛市的到来,但是已经有这样的预期了,所以我们结合我们之前判断的观点,可能2011年它其实也就是正式酝酿大牛市的前夕阶段。

  如果是从短期的波段走势来看的话,像上证指数这边也是一样,它10周线也是比较重要的技术参考指标。当10周线向上运行的时候,我们会发现从2319点以来这个行情,它的10周线方向是向上的,这代表一个行情的启动和维持。最近我们看到K线,每周的周K线已经跌破10周线了,这就意味着市场短期的行情已经受到极大的破坏,但是因为10周线还是向上的,所以短期会有反抽的动作。那么反抽之后市场怎么走呢?还是看明年宏观政策的影响。

  从市场的短期走势来看的话,10日均线跟20日均线的辩证关系。我们看到上证指数这边,10日均线已经穿过20日均线,但是我们看到,如果从深成指来看,10日均线代表短期生命线,并且现在指数已经站稳在10日均线以上,而且10日均线也是向上。这说明什么呢?这说明市场短期走势是不用担心的。如果你是做短线的投资者,那么短线可以大胆的展开操作的,市场短期还是倾向于一个修复性的反弹行情。

  对于2011年第一季度的投资机会的分析?

  可能我是比较另类一点,在阳光私募基金经理里面我是比较擅长金融分析去投资股票,我始终认为一点,凡是基本面上所有的信息它都会提前的表现在技术走势上,不管你是宏观面的还是上市公司基本面分析,它其实都会提前反映在基础走势上。所以我认为基础走势还是比较重要的。这样的逻辑推,我们可以举一个例子给大家看。我们做投资,最重要把握好三个环节,一是看准大盘;二是选好个股;三是做好操作。其实投资也很简单,你能够把大趋势看准了,99%不会亏钱的。今年以来每一个行情的高低点,你把行情看准了,你能亏钱吗。

  能够影响到你的收益率是多少的,那肯定是看你买的股票是哪一只股票,如果说今年买的是包钢稀土、德赛电池(000049,股吧)、古井贡酒(000596,股吧)、东阿阿胶(000423,股吧)、歌尔声学(002241,股吧)、金螳螂,所以你选择个股的投资标的影响收益率的多少,所以说遵循这个思路,我们就遵循这三个环节,看大盘、选个股、做操作。我们在这里侧重点就跟大家再讲讲如何选一些个股。个股选对的话,后面的操作会比较轻松和简单。

  根据对所有之前走势翻过8倍、10倍以上的大牛市的技术分析进行一个总结,我们在通过对它总长期的走势进行规律归纳,这个规律是很有用的,也很简单,但是大家不要小看这个技术分析,其实它也是能够帮助大家捕捉到大牛股,甚至分辨一些哪些股票是大牛股。

  像包钢稀土,在它启动之前明显看的到这个白色线均差穿过黄色线以后,它就启动了牛市行情,这个规律基本上是90.99%,如果不信的话,大家可以去把所有的翻过8倍、10倍的大牛股看一下,它在走牛之前,必然会经历5月线均差10月线。

  像德赛电池,虽然它曾经也调整过一段时间,但是大家看前面这一根中阳月线突破基础平台之后,形成了逼空的走势了。也就是说当5月线穿过10月线的时候,在高位调整的时候,继续向上多头分散,这样的股票它又走出了技术上的牛市。

  像古井贡酒,比如说你投资的一个股票,每一周周K线都是收阳K线的话,也就是说每一周都赚钱的话,你能找出卖出的理由吗?既然找不到卖出理由,就是持有。一样的道理,如果你买入的股票每个月都是收阳月线的话,那么这个股票根本找不到卖出理由。

  像歌尔声学,之前也是出现过这样的走势,现在对于选股上也是秉持这样的思路,寻找上市半年的股,首先从技术走势上进行筛选,筛选完以后再从基本面走向进行筛选,走出的股票都会走的很牛。我曾经断言过,创业板里面,我觉得最值得我投资买入的,也是认为它是一个唯一走牛的牛股,在9月份的时候我认为是探路者(300005,股吧)。后面探路者的走势也基本上印证了我当时的分析判断。我当时说了,创业板里面如果说牛股的话,没有;但是如果说真正的牛股,我觉得还算可以的话,就只有一个,探路者。

  像金螳螂,它的走势也是10倍大牛股。它的走势最近8个月的月K线。这个股票16个月月K线都是收阳K线的,所以你找的出卖出的理由吗。当你的管理资产比较大的时候,可能还是做中长线的投资,那么一样的,如果大家能够在股市里面赚到大钱的话,我觉得还是做中长线,选择好股票做中长线持有还是能够赚到大钱的。至今为止我们没有看到哪个投资者是以短线发家致富的。

  从万科A来看,基本面的走势分析我不会跟大家讲的太深、太多,因为这个大家理解起来也有点难度,我主要从大家最容易理解的角度去讲一下。

  万科A从技术走势来看,之前像5月线时金叉10月线的时候,截至到现在,万科走势也是非常差的。也就是说我们选股的时候要尽可能选5月线确定金叉10月线的时候,而且是刚刚启动的是最好的。

  我们通过这个分析可以看的到,可以辨别一下哪些股票走的比较牛的。同样的如果大家从2000多只股票里面选股票的,哪些股票是好的,哪些股票是差的。通过这个技术分析可以筛选出一大堆很差的股票,把一大堆股票都剔除掉。

  我们可以举一个例子对之前的军工股的辨别。我们知道,所有的基本面信息其实都是提前反映在技术分析价格投资上。

  下面这几个股票,这几个股票走势已经完全反映了背后基本面的好坏了。像哈飞股份、西飞国际(000768,股吧)、洪都航空、成发科技。如果大家不懂技术分析的,单纯按照你的基本面或者投资标的来定的话,肯定是比较吃亏的。

  比如说成发科技,这个图片是9月份的时候做的,但是我还是拿出来跟大家讲一下比较有参考价值。像成发科技,5月线已经时叉10月线了,成发科技在几个军工股里面也是走的比较差。

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