标题：巧搭积木 百变投资

ETF其实是开放式交易所交易型指数基金的英文缩写，名字虽然有点复杂，但其实是一种操作特别简单、特点非常鲜明的基金，与普通开放式指数基金不同，ETF还同时在交易所挂牌交易，像买卖股票一样方便；它也与封闭式基金不同，可以在交易时间进行申购赎回，而且是以非现金的、股票实物的形式申购赎回。

除了作为指数基金的资产配置功能外，ETF由于其产品特点衍生出短线交易、轮动交易、套利交易等多种投资方式。投资者可像买卖股票一样在二级市场交易ETF份额、甚至可通过一、二级市场相结合的方式做到以“T＋0”的效率交易指数；另外投资者可根据市场的风格轮动，在不同风格特征的ETF产品之间切换交易，这样跑赢市场整体收益的机会大大增加。从当前全球超过1万亿美元的管理规模来看，ETF可以说是近20年国际金融市场最重要的产品创新之一。

随着国内资本市场的发展，尤其在经济结构转型过程中，市场板块间表现的差异化与轮动的特点越来越显著，交易这些板块而不仅仅是持有单一品种，渐渐成为不少投资者的自然需求。ETF的可交易指数化特性，正好满足投资者在各板块间灵活切换与配置的需要。特别是近年来风格多样化、主题鲜明、板块细分的指数不断推出，如主题、风格、行业、等权重、基本面加权、策略型的指数，这些指数无论从选股或是加权方式上都摆脱了以往单一的市值因素，代表了不同的市场结构特点。各家基金公司根据市场需要，积极选择有特色的指数开发ETF，就象积木工厂，打造出很多基本造型的积木，有长方形、三角形、圆形……有各种不同的颜色和各种不同的尺寸——让投资者来根据自己的需要搭建各种个性化造型，你需要一座城堡，他想建一座机场……百花齐放的ETF让更多样化的投资组合成为可能。

上证龙头ETF（510190）也是这些积木之一，不同于主流的指数，该指数在选取成份股时除市值因素外另加入盈利指标的考量，从各行业内选取市值、成交金额、营业收入、营业利润整体排名前三的龙头企业，汇集上证市场中“最强”而非“最大”的上市公司于一个产品。投资人可以用它作为底仓配置长期持有获取大中盘蓝筹的稳健成长收益，也可以利用它的风格特征进行投资组合配置，或者按照市场中短期趋势进行波段操作，有这样的优质指数ETF面世，投资变得更加方便和多样了。