标题：发力保障房利好地产 关注上下游机会

　　关于保障房建设，是房地产业的一个重大消息。国家大规模实施保障性安居工程，保质保量完成今年开工建设1000万套的任务，并将建设任务分解到各地。这将对房地产业、以及上游建材业等一系列产业链，还有国民经济都将产生重大影响。自从房地产严厉的调控政策出台以后，虽然房价没有怎么降，但是开工面积以及成交量还是出现了比较明显的回落。因为房地产业长期以来一直作为国民经济的支柱产业，它的开工不足很可能会影响到上游的钢铁、水泥等建材行业，同时也对家电等下游行业产业影响，很多人判断这会使得内需更难以拉动，会把国民经济陷入疲软的境地。

　　那么，怎么来弥补由政策调控所带来的房地产开工面积不足的问题呢？提高保障房的建设是一个有效途径。既可以保障房地产的总的开工面积，同是又可以保障民生，抑制高房价，拉动消费，一举多得。对市场而言，将会是一个利好消息，可以部分解除投资者对GDP增长的担忧。特别是明显利好建筑建材类板块，中信证券(14.37,0.40,2.86%)晨会的一篇报告就认为特别是水泥板块将会从中直接受益。对地产股而言，因为目前上市公司都是商业地产，大量的保障房供应将会拉低房价，这对他们应该仍然属于利空消息。目前房地产板块基本上只有交易性机会，而缺乏系统性机会，预计这种状况还维持很长时间。

　　广发证券(46.00,-0.44,-0.95%)：保障房建设有助于稳定相关上市公司业绩和股价

　　住建部要求今年建设1000万套各类保障性住房，对股市有长远影响。首先增加房屋供给，有助于遏制高房价，房地产企业的暴利预期将降低，从而对房地产公司的股价有一定抑制作用；其次对积极开发保障房建设的房地产企业构成利好，不至于楼市调控对房地产行业造成硬伤；另外拉动建筑建材及家电家具等相关产业的发展，刺激内需和经济增长，从而有助于稳定相关上市公司的业绩和股价。

　　长江证券(12.96,0.04,0.31%)：房地产上下游行业将出现投资机会

　　在经过周二市场的放量下跌之后，近期一直积聚的调整动能得到了一定程度的宣泄，而考虑到前期基金经理已经在大跌前减仓至8成以下，显示市场参与者对于股指后续的走势总体仍趋于谨慎，那么在此背景下，则股指后续面临的抛压并不是很大，尤其是估值较低的品种在周二俨然也成为杀跌的主力，那么，后续可下跌的空间就更为有限。住建部陆续和地方政府签保障建设任务军令状，建设1000万套各类保障性住房，将对房地产上游和下游行业提供投资机会，投资者可关注装修、家电等下游行业和水泥、玻璃等上游行业。

　　国信证券：短期调整还将持续

　　近期导致市场下跌的因素并没有得到化解，中东和北非形势依然紧张，原油价格不断创新高，基本面上不支持大盘向上，预计短期调整还将持续，后期随着国际局势的明朗以及两会的召开，市场才会再度展开升势。

　　投资者更加理性对待高送转概念

　　昨天华平股份(109.000,-0.62,-0.57%)和科伦药业都是以跌停报收。而此前公司高送转的金通灵(58.280,-1.02,-1.72%)、棕榈园林(78.72,-1.53,-1.91%)合康变频(56.640,0.45,0.80%)、吉峰农机(38.850,1.36,3.63%)也都遭遇了公告即暴挫的表现。应该说，高送转板块是每年有春季都是市场关注的热点。很多机构也把这一板块作为主攻的方向之一。但是今年似乎有所不同，高送转板块充分体现了兔年的特性，上窜下跳特别明显，相关概念股不时进入涨跌幅的前列。

　　为什么会出现这种情况呢？业内人士认为，其一是今年对机构对一些高送转概念的股票挖掘的比较充分，比如，这些股票一般都集中在中小板或者是创业板中，股本较小，业绩较高，同时资本公积以及未分配利润都比较高。因为股本小导致股价成交不活跃，机构拿不到相应的筹码，想出的时候也没有人接盘，所以股性比较呆滞，通过高送转可以有效地解决这个问题。另外，很多公司去年超募了很多现金，突然之间无处去，拿在手里影响净资产收益率，还不如分给股民。所以通过这个思路，可以大差不差的找到高送转的股票。所以这些股票前期一般有所表现。

　　其二，今年投资者对待高送转概念更趋于理性。因为高送转说白了就是玩一个文字游戏，就像是有个成语叫“朝三暮四”，没有本质区别。历史上很多公司把这一套玩得很熟练。送转既不能增加股票市值，也不能增加公司盈利能力，最多只算是公司高管有市值管理的愿望和冲动，算不上什么大利好，不值得那么大幅的拉高。比不得现金分红，真金白银地往外掏，没有点企业家精神还真舍不得这么干。今年市场对高送转的认识似乎更理性了一些。尤其是机构，既然前期股价已经有所上涨，有的甚至涨幅很大，当然要卖出。只是希望散户投资者在选择这些概念的时候还是要看公司质地到底怎么样，你期待的填权行情似乎真的能够到来，不要成为接最后一棒的人。

　　长江证券：关注受益政策利好 业绩增长稳定个股

　　周四部分高送转的个股大幅下跌，主要原因是前期涨幅过大，高送转公司安全边际和成长性差异较大，投资者可等企稳后关注其中安全边际及成长性较高的品种，可继续关注受益于政策利好的业绩增长稳定的个股机会。

　　广发证券：高送转题材并不都是馅饼

　　由于高送转只是增加股份数量，并不增加投资者权益，也不能带来上市公司业绩改善，反而主力机构有可能借高送转及行权前后达到大肆出货为目的。对高送转股票，从基本面要甄别其公司中长期的业绩成长性，从技术面需判断短期股价是否涨幅过大，估值是否偏高。因此高送转题材并不都是馅饼，也许是机构诱多的陷阱，特别是对短期涨幅已大的股票不宜盲目追高。

　　华林证券：市场机会在题材股和中小盘股

　　民航“十二五”投资将超1.5万亿元，远超预期。2011年先有北京后有海南，纷纷推进低空开放试点。通用航空板块有望迎来阶段性反弹行情，中国证券报称国资委已将直接持有上市公司股权工作列为工作重点，这意味着未来央企整体上市的步伐将加快。关注相关有资产注入预期的上市公司。重点关注通用航空板块，布局央企并购题材。