标题：艺术品股票暴涨：投机炒作还是价值发现

　　14日，天津文化艺术品交易所(以下简称“天津文交所”)上市交易的10个艺术品份额开盘即涨停并一直持续到收盘，继续演绎疯狂上涨的行情。其中，《黄河咆啸》和《燕塞秋》在28个交易日内从被拆分后的每份1元，分别被爆炒到12.97元和12.90元，净投资回报率接近12倍。

　　不过，将艺术品像上市公司一样拆分为一定数量的份额进行“股票”交易，究竟是引导投资还是加剧投机？这在艺术品市场引起激烈争议。

　　面对艺术品份额化交易火爆的行情，包括山东在内的全国投资者趋之若鹜，已有总部在山东的大型投资公司前往考察准备复制这种模式。

　　在国家推进文化体制改革、全国各地争办文化产权交易所的背景下，天津文交所的份额化模式能提供哪些经验，潜在的政策风险和投机风险能为后来者提供何种借鉴，如何避免炒作者把艺术品份额当做制造行情乃至圈钱的手段，值得关注。

　　暴涨12倍

　　14日，济南投资者赵先生看着天津文交所交易品种“天然粉钻”的涨停走势有些唏嘘。11日该新品种上市第一天，赵先生曾挂单准备买入，但因价格偏低没有成交，当天该品种涨幅116%，以2.16元报收。而14日继续涨停报收2.48元的走势，让赵先生暗暗后悔前一交易日胆子没有大一点。

　　在赵先生后悔没有买入的时候，来自成都的投资者何女士却在位于和平区赛顿中心9楼的天津文交所门口打探消息，以决定是否卖出手里的份额。

　　所谓艺术品份额交易模式，是指将文化艺术品等额拆分，每份1元，拆分后通过交易所的电子交易平台公开上市交易的方式。这也意味着，即使是普通投资者也可以参与动辄几十万甚至上百万元的名家艺术品投资。

　　津派画家白庚延的两幅画作———《黄河咆啸》和《燕塞秋》，是天津文交所首批上市的艺术品。1月12日面向社会公开申购。经文化部评估委员会专家评估，估价分别为600万元和500万元，被分为600万份和500万份的份额，即每份1元，投资者可以1000份为单位认购。据统计，两幅画作份额申购资金总量超过2000万元，中签率均超过40%。

　　自1月26日在天津文交所上市交易，《黄河咆啸》和《燕塞秋》涨势惊人，首日涨幅均超过90%，之后4个交易日都以15%的涨停报收，其后经历过两次调整继续上涨，到3月14日收盘价格分别为12.97元和12.90元，涨幅高达1197%，最新市值分别为7782万元、6450万元。这意味着当初申购者每中一签，如今的账面收益已经接近12倍。

　　鉴于市场的火爆行情，2月底天津文交所又发行了白庚延的7幅画作份额及一颗天然粉钻份额，由于此前赚钱效应的吸引，此次申购中签率仅2%-3%，申购资金则达到15亿元左右。二级市场走势仍然凌厉，所有8个新品种11日都以1.2元开盘，并达到2.16元的上市首日盘中涨幅限制，14日则继续涨停，都报收于2.48元。两个交易日涨幅148%，火爆程度令人咂舌。