标题：资金大规模撤离高估值股票 3000点是否天花板

昨日(3月30日)，在上证综指连续两日受压于3000点时，去年分获“新财富策略研究行业最佳分析师”冠军和季军的申银万国[3.38 0.60%]和安信证券，对后市走势作出了截然相反的判断。申万认为，目前仅是关前蓄势，强势格局不改；安信则指出，“人间四月芳菲尽”，估值优势已不乐观。

题材股炒作继续热闹

昨日，A股市场早盘略有上行后，再度向下调整。但在上证综指午盘收盘前跌破10日均线后，市场抛盘有所减弱，并在下午开盘后一度翻红。但最终大盘仍然上攻乏力，全日收出一根十字星，显示市场多空分歧严重。至收盘，上证综指下跌2.31点，收报2955.77点，成交量萎缩至1545.3亿元，较29日减少约472.6亿元。

从盘面看，题材炒作再度升温。如超导概念股多只个股涨停，有色金属、黄金、水利板块同样受到资金追捧。值得注意的是，尽管稀土概念龙头股西藏发展[0.00 0.00% 股吧](000752，前收盘价28.38元)继续停牌，但游资依然在追逐其他稀土概念股，如株冶集团[23.00 6.28% 股吧](600961，收盘价21.64元)便成为资金疯抢的对象，以涨停报收。

分析人士认为，由于目前银行、地产等权重股估值较低，因此大盘难以出现深跌。但3000点上方抛压重重，股指很可能将继续在一个相对狭窄的空间内进行震荡，而这样的走势给了题材股炒作的空间。

安信证券加入空方阵营

上周，当兴业证券[16.80 -2.67% 股吧]发布报告建议投资者“大撤退”时，一度遭到不少市场人士的非议。然而，随着本周大盘调整展开，又有新的机构加入到看空的队伍中。

安信证券分析师团队曾获得2010年“新财富策略研究行业最佳分析师”第三名，在其昨日发布的二季度策略《人间四月芳菲尽》中，安信证券分析师指出，目前A股市场估值优势并不乐观。按照全年7万亿信贷规模和29000亿国外净资产增量，预期二季度M2在16%左右，流动性处于紧平衡状态。在实体经济流动性紧绷的情形下，一旦股指上行，股市融资量将迅速加大并对股指构成压制。安信证券还指出，低估值将是2011年最大的主题投资概念，而蓝筹指数将进行区间波动，中小盘股票趋势看跌。

申银万国继续看多

但是，在2010年获得“新财富策略研究行业最佳分析师”冠军的申银万国，却在昨日继续重申其坚定看多的观点。申银万国指出，根据目前行情，短线大盘将在3000点关口继续震荡蓄势，强势格局不变。

申万指出，从基本面看，从上周五起保险资金开始申购基金进场，显示其倾向认为大盘后市看涨。从最新披露的年报数据来看，近1000家上市公司2010年业绩同比增长将近40%，是近年来成长性最为可观的一年。因此，目前业绩因素对行情的延续较为有利。

从盘口看，昨日回落途中市场表现有序，并未出现急剧放量、恐慌性杀跌或全面退守的极端情况，盘中二线蓝筹股表现稳定，估值修复性热点继续存在，对吸引场外资金、保持个股活跃度具有正面作用。目前市场仍保持“进二退一”的上升节奏，震荡上行格局不变。（每日经济新闻）

五朵金花又逢春：3000点不是天花板

3月份A股上证指数[2927.15 -0.97%]处于一个典型的箱体震荡之中，运行区间在2900点~3000点之间。沪指这一个月内只有3月9日收盘在3000点之上，而3月15日、17日两个交易日收盘在2900点之下。在接下来的4月份的行情中，大盘又将何去何从呢？

“3000点附近是A股市场有史以来成交最为密集的区域。要想向上成功突破3000点的箱体限制，需要资金面和企业基本面的配合。”英大证券研究所所长李大霄称，从披露的2010年年报数据来看，企业平均净利润增幅达到30%左右，保守估计2011年上市公司平均净利润增长能达到20%。对比起大盘在2009年有效突破3000点时的情况，上市公司平均净利润同比增长50%以上。

资金面成为目前市场对于4月份行情最担忧的问题。东莞一位券商营业部总经理陈先生认为，通胀率居高不下，未来央行仍可能继续出台收紧货币的政策。从3月份A股成交量来看，3月中下旬日均成交额较上旬下滑了近30%。3月最后几个交易日虽略有反弹，但成交量仍低于3月初。

麦盛投资首席分析师肖雄文认为，虽然市场流动性呈收紧态势，但在房地产投资需求受到政策面严峻打压的时候，只要股市出现赚钱效应，A股市场资金供应就不会有问题。在肖雄文看来，3月份的箱体震荡态势，一方面市场底部较前两个月有所抬升，另一方面震荡过程中正是主力筹码收集的过程。在银行、有色、煤炭等大盘蓝筹股中，筹码有趋向集中的迹象。只要这些权重股再次发力，A股可能在4月份成功站稳在3000点之上。

李大霄认为从3月29日、30日的盘面看，钢铁、有色等大盘蓝筹板块已经在跃跃欲试。从本周各板块资金流向看，银行、地产、钢铁、有色、煤炭等大盘蓝筹板块受到资金青睐，呈资金净流入状态。4月份，A股市场出现“煤”飞“色”舞引领大盘走强的可能性比较大。

最近3个交易日，创业板指[1008.44 0.21%]数和中小板指[6401.97 -0.67%]数连续收出三根大阴线，尤其是创业板指数成为近期走得最弱的一个指数。创业板为何会遭到资金抛弃呢？龙腾资产董事长吴险峰认为，部分创业板股票近期大跌，主要是因为随着创业板公司2010年年报披露完毕，部分被寄予高成长厚望的创业板公司业绩不尽如人意，遭受市场抛弃。另外，新三板的扩容、创业板直接退市制度的推出，都会对创业板高估值形成打压。在李大霄看来，创业板指数和中小板指数的下调，正是市场结构发生变化的体现。市场重心正从过去的中小盘股身上转往大盘蓝筹股身上。又到了大盘蓝筹股表现的时候了制约因素未消除 股指走强待时日

周三亚太股市全线上涨，而沪综指仍纠结在2950点附近窄幅震荡，日K线收出十字星。

目前强周期品种持续做多的勇气不足，而创