标题：股票市场不是投机市场 效率很重要

　和讯消息 4月14-16日,博鳌亚洲论坛2011年年会在海南博鳌举行,今年年会的主题是“包容性发展:共同议程与全新挑战”。东京证券株式会社社长斋藤惇在分论坛“创业板：创新发展的新机制”上表示，股票市场并不是一个投机的市场，不是说你来这里进行投机、进行赚钱。我们必须保持社会的秩序，这是我们的使命，因此效率很重要。以下为文字实录：（和讯财经原创）　王波明：我利用主持人特权提一个问题，然后开放给大家提问题。在座有东京交易所、台湾交易所，前两天纽约交易所CEO来找我，他说最近你们大概也注意到一个情况吧。我曾经也在纽约证券交易所工作过，纽约交易所跟东京交易所主板条件非常僵硬，小公司确实过不去。争了20年时间，发现不行，这块肉太肥，一定要要。所以最近纽约交易所把所有上市的，所以最近你们也看到中国好几个IT公司不去纳斯达克，直接就到纽约交易所上市。也都在抢。我这个问题给斋藤悙、薛琦。我知道日本也有一个二板，就是你们怎么处理主板和创业板的关系？

　　斋藤悙：在日本这个例子当中，我们的情况稍有不同。我们的二板市场并不是有很多的现金交易的市场，而是衍生产品交易的市场。而东京股票交易市场，现金交易市场占93%，在东京交易市场当中也有我们自己的新兴市场，或者是说我们把它叫做母市场。我们这个主市场可以叫父市场，东京股票市场下的我们可以叫母市场，我们要求这些二板市场公司能够不断增长，换句话说在十年之中如果他们不能胜任能够到主板市场上市的话，那么他们就会被揭牌。如果这些公司十年后他们的增长停滞了，他们可能就失去了在母市场继续待下去的条件。

　　斋藤悙：如果他们有一些丑闻的话，譬如说滥用资本，或者有一些黑市的交易进行操控的话，或者进行洗钱，他们都会受到摘牌。我们股票交易所本身有权力对他们进行摘牌，我们不必须咨询政府意见。东京交易所运营跟其他监管机构是一样的。我觉得股票市场的使命就是这样。我们不能够只是去管理这些投资者，如果说他们是一些专业的投资者，如果他们进行了一些不正当行为的话，不专业进行投资，市场就会受到干扰。如果说他们是非专业的人士，没有任何支持进入到市场的话，那么这个市场也会受到扭曲。因此证交所必须对他们进行管理，这是一个非常重要的使命。市场经营者和监管者都必须履行这样的使命，我觉得这样的使命是很重要的。我觉得新兴的市场，有些人已经提出了一个话题，他们并不会很容易的进入到这样一些事件当中。有一些企业他们通过上市进行变现，换句话说他根本就不愿意继续开展这个业务了，他不要进行20年技术的投资，他就是想进行变现。这些都是一些不良的交易。投资者要了解这些信息。否则的话，这些贪婪的人就会赚钱，我们必须对他们这些行为进行惩罚。

　　斋藤悙：股票市场并不是一个投机的市场，不是说你来这里进行投机、进行赚钱。我们必须保持社会的秩序，这是我们的使命，因此效率很重要。市场的盈利性也是很重要的，但是更重要的一个信息对于我们来说，我们怎么样创建并维持一个公平的市场，要维持一个对投资者和企业来说，都公平的市场。

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