Rss & SiteMap
炒邮网论坛 http://bbs.cjiyou.net/
保险资金一季度加仓迹象明显。
保监会最新发布的数据显示，截至3月末，保险资金运用余额5.02万亿元，较年初增长6.6%，其中股票投资4097亿元，占比8.2%，较年初提高0.35个百分点，证券投资基金投资2827亿元，占比5.6%，两者合计占比13.8%，明显高于年初10%-11%的水平
而在保监会举行的一季度新闻发布会上，保监会办公厅副主任蔡基谱就指出，今年以来，投资环境复杂多变，保险公司加强资产配置管理，增强保险资金运用的稳健性。1-3月，保险资金运用收益为515亿元，平均收益率为1.07%，能够满足资产负债管理需要。
排排网研究中心统计，一季度791只私募产品，平均收益率为-0.47%，其中高达451只私募产品收益为负，业绩最差的私募收益率则为-21.51%。而国金证券数据显示，券商和公募的收益表现更难如人意。一季度券商集合理财平均收益率为-1.04%，公募基金平均收益率则为-3%。而一季度上证综指涨幅为3.65%。
同样具有独立的调研团队、丰富的市场经验、敏锐的投资嗅觉，在基金、险资、私募为代表的机构中，险资又一次跑赢。而在一季度跌宕的走势中，加仓、调仓可能是保险资金与其他机构的共同关键词，险资的突围则再一次证明了他们在机构中对于时机的独特把握性。
险资加仓，跑赢公募
而进入2011年后，大盘从1月下旬开始明显升温，而险资也捕捉到了这一机会。
保监会数据表示，截至今年2月底，保险资金运用余额为48270.57亿元，同比增长27.09%，环比增幅为2.62%。其中，投资总额为 33671.44亿元，同比增长24.12%，环比增长0.73%。2月份股票投资占比环比略增0.35个百分点，这显示出险资开始“加仓”的迹象。直至3月底数据显示，险资一季度加仓痕迹明显。
而在仓位调整的时机把握精确之余，险资对于个股资产配置的灵敏度也较高。
巨灵数据显示，保险资金去年四季度的投资路线主线为金融保险业、高新技术和传统产业，估值较低的绩优大盘蓝筹股成为险资的配置重点。金融保险、信息技术、农业物资、金属材料等高科技产业以及农业和材料资源类股票成为了保险资金股票版图的重要元素。
其中，银行金融股这个险资的传统重仓股在一季度的估值修复，为一直坚守大盘蓝筹的险资带来了收获，以巨头人寿系产品为例，上市公司2010年年报显示，“中国人寿-分红-个人分红”产品去年末的持股市值达到313.75亿元，该产品将配置重心放在了大盘蓝筹上。以持股市值排列，该产品去年末前十大持股分别为贵州茅台、工商银行、中国建筑、建设银行、中国石化、中国银行、深发展、中兴通讯、光大银行和江西铜业，其中前7家市值规模均超过10亿。
与人寿系相比，资金规模相对较小的险资去年四季度则把投资重点偏向于二线绩优股。其中“平安人寿-传统-普通保险”产品除投资银行股外，年末另重点持有好当家、银座股份、康缘药业、永泰能源等；“新华人寿-分红-团体分红”产品则主要持有东方电气、小商品城、复星医药、葛洲坝等。
至此，险资在2010年四季度的布局大蓝筹路线已经清晰。
而随着上市公司2011年一季报的披露进入高潮，险资新一季度的投资路径也日渐清晰，据记者不完全统计，截至4月27日，险资账户共出现在386家上市公司一季报报的前十大流通股股东名单中，合共持仓232亿股。
其中，银行股仍是险资的配置重点，从一季度险资持有浦发银行178470.46万元、持有农业银行308776.44万股、持有深发展A75743.88万股。
此外，保险资金大规模介入化工板块、有色金属、钢铁板块迹象明显。
巨灵财经统计数据显示，截至4月27日，在已经公布一季报的上市公司中，保险资金持有化工类上市公司合共14331.75亿元，流通市值达752.168亿元，占保险资金一季度全部买入股票总市值8525亿元的8%。买入的石油化工类上市公司数量近34家，涉及保险产品34只。
与刚刚公布的2010年年报相比，在上述公司中，除平安人寿-分红-银保分红减持双环科技29万股、中国人寿-分红-个险分红减持永太科技42.72万股、太平洋人寿-分红-个人分红减持建峰化工100万股外，中国人寿-分红-个人分红-005L-FH002减持神马股份29.92万股外，其余个股皆为当季买入或持续持有。
其中，神马股份被中国人寿系青睐，合共持有1699.1139万股，成为当季最“受宠”的化工股，而神马股份从今年初的9.13元低点，一直涨至3月23日停牌前的11.98元，涨幅已超过31%。
而华星化工则由于四个泰康系账户的扎堆进入，也成为一季度险资最受关注的化工股之一，泰康系合共持有1290万股华星化工，华星化工也不负所望，从6.33元的年初低点，涨至4月1日的8.29元，涨幅约31%，近期则有回调，但在4月29日报收7.29元。
险资对化工股的青睐有其原因，根据目前的一季报业绩披露情况看，化工类上市公司一季度赚多赔少。化工股的高景气度吸引众多基金、险资关注。
申银万国指出，受国际原油价格连续上涨以及日本地震或影响化工品供给等因素刺激，今年以来部分化工产品价格上涨得比较夸张，化肥、树脂、甲醇、氯碱、钛白粉、氟化工产品等都出现了比较明显的价格上涨。
各线产品分歧之路
虽然险资整体布局路线较为明显，但具体到各个不同产品的资产配置上，则体现出了各产品设计所导致的投资偏好不同。
其中，保险自有资金账户、分红险与险资整体步调最为一致，集体进军化工股、有色金属等板块，而万能险账户则在分享上述逻辑之外，特别青睐于专用设备制造业。
而险资中最具“股性”的投连险账户，则呈现了对中小盘个股的一贯偏好。
据记者不完全统计，截至4月27日，共有68个险资账户出现在386家上市公司一季报的前十大流通股股东名单中。5个自有资金账户，14个万能险账户，15个分红险账户，26个传统保险产品账户，6个投连险账户，其他账户未列明详细。
其中，在自有资金账户一环，巨灵统计数据显示，出现在16家险资重仓股前十大流通股东中的13个自有资金账户共计持有54945.9万股，其中，险资的自有资金显示出了对化工股的偏好。
在平安集团与平安人寿的两个自有资金账户中，重仓个股包括深发展A、四川双马、沧州明珠、江苏舜天、远兴能源、双环科技、南天信息、新民科技、黄河旋风、美罗药业、金山股份、凤凰股份、航民股份等。
其中，深发展A为平安集团长期持有的个股，本期持股量为52147万股，较2010年持股并无变化，而其余13只个股均为本期新晋个股，其中可以发现平安集团自有资金本季度偏好于化工股，本季度新进远兴能源、双环科技、新民科技3只化工股合计609.69万股，流通市值达35亿元。此外，平安集团自有资金本季度的次爱则为矿业股，分别买入四川双马和黄河旋风130万股和71万股。
而人保财险与长城人寿的自有资金账户则偏好中小板股票，其中人保财险体现了与平安系相同的化工股偏好，1个自有资金账户重仓双环科技262.68万股。长城人寿则1个自有资金账户重仓汉缆股份，中再保自有资金账户重仓宜华木业546.4万股
一向“先知先觉”的险资，在化工股的投资上嗅觉没有失去其一贯的灵敏。从今年初开始，化工原料制造相关股份走势强劲，化工原料指数，从今年初1月25日的2880.54点，一路上涨，至4月1日已达3601.86点，上涨721.32点，涨幅超25%，更在4月19日一度创下3948.93点，较年初低点已上涨超过37%，均远超同期大盘。
以平安人寿自有账户新进入的双环科技为例，其在一季度进入的最低成本为6.96元，而在3月下旬创下9.09元的高峰后，一度小幅回调，其4月1日报收8.34元，期间涨幅达20%，而双环科技在4月19日一度创下9.71元的高峰，如果平安人寿自有资金仍持有双环科技的话，最多可以盈利39.5%
而分红险也看好化工股、有色金属与矿业股，共有15个险资分红险账户重仓237只个股，被险资分红险看好的行业分布广泛，主要有化工原料即化学制品制造业、有色金属、消费类、矿业股等。而其中遭到分红险集中减持的则为信息传播业，而银行股则未见芳踪。
值得注意的是，中国人寿分红-个人分红-005L-FH002在中国联通上的加仓最为猛烈，一季度一举买入8671.8474万股中国联通，而中国联通在一季度走势强劲，从1月4日的年内最低点5.26元，一路走至近期最高点2月9日的6.37元，此后虽小幅回调，但在4月1日也报收5.69元，在4月29日报收5.81元。粗略估算，中国人寿该分红险账户一季度在中国联通上最多可盈利3728.89万元。
而在自有资金账户和分红险账户共享了化工股、有色金属的逻辑后，万能险账户虽然也重仓化工股与有色金属，但其体现出了对专用设备制造业的偏好。
一季报显示，其中，平安人寿和中国人寿、太平洋人寿的万能险账户偏好于有色金属，本期新建仓4只有色金属股票，云海金属、中金黄金、厦门钨业和利源铝业。而新华、泰康、华泰、太平和幸福人寿则扎堆专用设备制造业，本期新建仓六只个股，分别是经纬纺机、山河智能、张化机、山东矿机、天桥起重和海源机械，合共建仓779.1211万股。