标题：LinkedIn员工持有1800万股期权引发投资者忧虑

　　导语：国外媒体周一撰文指出，美国职业社交网站LinkedIn在上周四正式启动IPO，虽然这支股票被市场普遍看好，而其股价也在交易首日上涨了109%，但仍有部分投资者对是否买进LinkedIn股票存在担心，他们之所以犹豫不决，其中一个原因就是LinkedIn发放了大量的股票期权。

　　以下为文章全文：

　　以每股93美元的股价计算，LinkedIn的市值达到89亿美元。考虑到其发放的股票期权，LinkedIn的市值将增长17%，达到104亿美元。即使按照硅谷的标准来衡量，LinkedIn的股票期权数量都显得过多，这会大大稀释现有股东所持股票的价值。例如，股票期权对谷歌市值的影响约为1%，即使2004年上市时也仅为6%。在硅谷，股票期权是企业吸引并留住员工的重要方式。

　　在承销商完成股票销售后，LinkedIn流通股数量总计为9570万股。但是，LinkedIn员工持有近1800万股股票期权，最低加权平均行权价约为7美元。即使算上员工行权时公司获得的现金收益，最终结果对股东的影响也是相当大的。例如，LinkedIn股东每获得1美元收益，持有股票期权的员工便可获得约15美分收益。

　　除期权会稀释股东所持股票的价值外，投资者还可能会担心尚未公开出售的LinkedIn股票。据悉，可自由流通的股票只占LinkedIn总股本的9%。市场研究机构Dealogic的数据显示，在过去10年间，谷歌是唯一一家上市时可自由流通股票占总股本比例不超过10%的高科技公司。

　　但谷歌发行的股票总价值是LinkedIn的5倍，也就是说，前者比后者更能满足市场需求。在未来6个月内，可自由流通股票将占到LinkedIn总股本的91%。如果届时LinkedIn股价仍然“虚高”，员工可能就会纷纷选择套现。不过至少投资者可以优先套现。(扬帆)