最近，媒体方面对巴菲特旗下公司伯克希尔•哈撒维公司
股票价值的挖掘，很是让国内的投资者大开了眼界。据介绍，伯克希尔•哈萨维公司的股票价格日前飙升至每股15万美元以上。原来世界上还有这么贵的股票，相当于每股110万元人民币，绝大多数中国人奋斗一辈子也买不起一股。
当然，伯克希尔•哈萨维公司的股票并非生来就是这么贵。伯克希尔•哈撒维公司40年前还只是一家落魄的纺织品制造企业，只是在巴菲特掌管下的这40余年的时间里，公司的业务才发展到涉及保险、珠宝、餐饮和公用事业等多个领域。从1964年到现在，伯克希尔•哈萨维公司的股票价格也因此上涨了两万多倍。
伯克希尔•哈萨维公司的股票走势，很容易让人把它与巴菲特的长线投资理念联系到一起。巴菲特信奉的是长线投资的理念，巴菲特投资股票，有时一拿就是二、三十年，如他持有的中石油股票，也拿了七年的时间。正如巴菲特自己所说的，“投资股票很简单。在适当时机挑选好的股票，只要它们的情况良好就一直持有。”巴菲特是这么投资的，他掌管下的伯克希尔•哈萨维公司的股票也给了投资者提供了这样长线投资的机会，这从另外一个方面证明了巴菲特观点的正确性。
正是基于巴菲特的成功与这15万美元一股股票的传奇故事，所以每当谈起国内投资者的不成熟之时，总会有人主张向巴菲特学习，学习巴菲特的长线投资。
应该说，巴菲特的长线投资理念确实值得推崇。而长期持有伯克希尔•哈萨维公司股票的投资者无疑是幸福的。相信国内的投资者对此也是羡慕不已。而且笔者还相信，国内的投资者也不是贱骨头，如果他们在买入股票后一直持有就可以获得几倍、几十倍甚至几百倍的收益，他们又何必要在股市里追涨杀跌，被市场弄得昏头转向呢？但问题是他们能有这样的机会吗？他们能遇上伯克希尔•哈萨维公司这样的股票吗？
国内的投资者不成熟这是事实。但一味责怪投资者投机炒作，一味强调投资者要象巴菲特一样长线投资，同样也是不可取的。投资者的不成熟实际上是与中国股市的不成熟密切相关的，正是不成熟的股市才造就了不成熟的投资者。实际上，就中国股市的现实来说，不仅15万美元一股的股票不可能在中国股市里产生，而且巴菲特的长线投资理念也会遇到其致命的克星。换一句话来说，巴菲特的长线投资理念未必适合中国股市。
众所周知，中国股市是政策市，政策在中国股市中的作用是其他任何因素都无法取代的。从1994年三大政策的救市，到1996年的人民日报特评文章；从2001年的国有股减持到今年的“5.30”暴跌，中国股市的每一次大起大落，几乎都留下了政策的印记。在中国，不懂政策就等于不懂股市。而就股市政策而言，又具有很大的不连惯性与不确定性。因此，面对政策的变化，盲目的长线投资显然是不足取的。
而且，中国的上市公司业绩起伏较大，许多上市公司都是“人造美女”。如四川长虹曾经是中国股市的一面旗帜，但因为
行业的周期性变化及企业本身的原因，该公司从绩优股变垃圾股，股价也经历了大起大落的过程；又如蓝田股份与银广夏，都是红极一时的大蓝筹股，但最后相继曝出造假丑闻，前者已经退市，后者也变成了平庸之辈。投资者如果长期持有这样一些上市公司的股票，最后只能是给自己带来重大的损失。
此外，股市本身也有牛市与熊市之分，而中国股市起起伏伏的波动就更大。如上一轮熊市，股指从2245点跌到了998点，大跌了55%，而一些个股的股价更是跌去了70%甚至80%以上。在这种情况下，投资者盲目地长线投资，只会给自己带来更多的损失。
所以，尽管15万美元一股股票的故事很动人，长线投资的理念也值得肯定，但面对中国股市的实情，投资者还必须把巴菲特的投资理念与中国股市的实际情况结合起来。比如，把长线投资的周期设为半年、一年、二年不等。也许只有如此，投资者才能更好地适应中国股市的发展变化。