两市昨日成交近1600亿，较前日放大近八成
深圳特区报讯（记者 林彦龙）昨天沪深股市在毫无征兆的情况下突然收出放量长阳，“救市”被认为是昨天股市大幅反弹的背后推动力。“救市了，也许这次不一般。”英大证券研究所所长李大霄的一则微博成为热议话题，盘后他接受记者采访时表示，“让投资者获得正回报是最大的救市。”
昨天收盘，上证综指报2512.96点，上涨2.66%；深证成指报10991.85点，上涨2.93%。沪市成交为881.9亿；深市成交为716.8亿，两市合计1598.7亿，成交较前日放大近八成。然而，无论是国内还是国际，都找不出可以反转的原因，一个明显的例子是港股并未跟涨，反而大跌190点。
于是，“救市”成为众多机构认定的大涨原因。比如华讯投资认为，大盘走出强势反弹行情，其中因素包括护航中国水电顺利发行、节前维稳等等。而昨天中午，李大霄发出“救市微博”引发热议，众多网民对救市论表现出极大兴趣，纷纷追问李大霄“何出此言”？是有确切消息还是个人推断？为此记者在盘后采访了李大霄。
“这是我的推断，”李大霄对记者表示，“昨日A股创下2426点后出现比较有力度的上涨，成交量明显增加，从估值上看大盘股的基础比较牢固，也出现了比较多的蓝筹股增持的现象，结合上次2437点社保的入市经验，这次也不排除政策性资金入市所致。在市场低位实施稳定市场的措施既可达到稳定市场的功效，也可达到国有资产增值的目的，一举两得。”
李大霄认为，社保基金、公募基金和国企大股东都有可能入场护盘，而因为有了上次护盘的经历，这次的成功率应该更大，所以他称“也许这次不一般”。而最近市场关于“越生越穷”和股市重融资轻回报的质疑不断升级，连人民日报和新华社也加入质疑阵营，居民投资股票的意愿也跌到一成以下，说明问题很严重，确实需要政策来推动和改变。
李大霄表示，救市可以有各种途径，入市护盘是一种，另外，在新股发行上应该维持市场供求平衡，以引资速度来安排融资速度，不能涸泽而渔。目前股票账户已有1.3亿个，再开发余地不大，关键是要吸引资金入市。
如何吸引资金进入股市？李大霄表示，“让投资者获得正回报是最大的救市和最长远的利好。”从措施上，减红利税、减印花税、出台中国式401K计划，采取入市缓交个税等方法将可以起到立竿见影的效果，但从根本上讲，股票发行和分红制度应该改变，可以采取“集中发行集中上市”等手段，避免股票高价发行，还应该制订合理的分红比例，让股民获得投资收益，改变目前重融资轻回报的现状。
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反弹力度能有多大
基金经理看法分歧明显
深圳特区报讯（记者 王欣）积弱已久的沪深A股昨天放量收出长阳，令悲观的市场气氛为之一振。反弹能否持续？当前市场是否已经见底？记者在昨日盘后的采访发现，众基金经理对此仍然莫衷一是，市场分歧明显。
能够得到公募群体共同认可的，是当前市场的低估值水平。 目前，沪深300动态市盈率不到13倍，上证50和上证180指数动态市盈率不到10倍，银行股更是不到7倍。博时新兴成长基金经理李培刚认为，这样的估值水平已经低于以往上证综指998点和1664点时的水平，市场已经接近估值的底部区域，并对未来的悲观预期有了比较充分的反应。
华泰柏瑞的基金经理卞亚军据此提出，弱势可能还会维持一段时间，但继续恐惧已无必要。他认为，从边际效应来看，货币政策对股市的负面冲击应该已经大幅衰竭。房地产不再成为资金分流的主渠道，信托类贷款、民间借贷这些原本大幅挤占股市增量资金的贷款，无论从规模上还是从利率上都难以再度大幅度攀升，且违约率也正在提升，所以对股市的影响可能将由负转正。此外，M1、M2已经到达阶段性底部，探底回升应是大概率事件。“由于对2012年估值切换的临近，股市下跌空间非常有限。”
但是，国投瑞银总经理助理刘新勇日前接受记者采访时表示：“估值便宜并不是买入理由。”他认为，当前发达经济体面临着两个长期困扰，一是美日两国的零利率流动性陷阱约束，另一个是欧元区负债过高财政未统一带来的主权债务问题。同时，国内经济环境面临着外需拉动力减弱，内需受制于分配体制约束的难题，宏观政策两难程度加深，货币和投资带来的边际拉动效应下降，资产泡沫和通胀压力上升等一系列考验。经济格局的复杂化和内在的结构转型压力将导致A股市场的系统性机会减少，结构性机会更多来自于经济的小幅波动和新兴产业和消费服务业的发展。
大摩资源基金经理何滨认为，目前往下看，暂时看不到宏观经济的系统性风险，没有经济硬着陆的先期迹象；往上看，由于国内经济增速继续回落，通胀维持高位，政策难以放松，因此市场维持弱势震荡的可能性较大。她提出了“轻大盘、重个股”的投资策略，市场出现下跌对看好品种增仓，若市场反弹则择机调整持仓结构，仍以中国经济结构转型为主轴确定投资主要方向。
国投瑞银认为，央行扩大准备金上缴范围及面临“双节”冲击，资金面难现宽松，建议投资者关注业绩稳定增长的行业及成长性确定的中小盘股、代表新兴产业的优质个股，以及具有较高安全边际并利于抗击通胀的上游资源和金融地产。
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什么品种适合抄底
短线关注超跌蓝筹股
深圳特区报（记者 熊元俊）经过持续下跌之后 ，深沪股市终于迎来普涨行情。昨日，两市A股有2172只上涨，仅14只下跌。从盘面看，由于沪综指重上2500点，市场做多信心有所恢复，投资者如何在弱势中把握反弹良机呢？
普涨行情中关注超跌股
在周一低探2426点之后，沪综指技术面严重超跌，一些机构开始谋划反弹行情。从昨日消息面看，国务院放宽公租房项目贷款条件的消息继续带动建材股，而国际货币基金组织今年来首度下调中国经济增速预期一事，更让市场期待货币紧缩政策松动，两市周期性股票因此大涨。
数据显示，昨日，周期性股票占比较大的沪深300指数上涨3.02%，表现强于同期上涨2.83%的创业板指和上涨2.84%的中小板指数。值得关注的是，昨日，金融指数大涨3.54%，而同期沪综指仅上涨2.66%，这显示市场风格有所改变。
自从2009年8月以来，权重股表现持续疲软。尽管沪综指尚未失守去年7月2日的低位2319点，可是，上证50指数周二曾跌至1740.9点，失守去年7月2日1771.49点的低点，创下去年3月23日以来的新低。
国联证券分析师金少华认为，上证50的较弱走势，显示权重股重心持续下移。由于这些股票估值大多低于1664点甚至998点，下跌空间有限。建议关注严重超跌的品种。
通达信数据显示，在热门板块中，核电核能、水泥、煤炭和铁路基建行业昨日领涨，分别上涨4.66%、4.48%、4.41%和4.28%，类似品种皆为近期领跌板块。像日本核泄露打击核电股，而动车事件则令铁路基建股大跌。
券商股再度扮演急先锋
春江水暖鸭先知，股市企稳券商知。自从2008年10月底触摸1664点以来，券商股堪称两市表现最差的板块，最近否极泰来，扮演了底部反弹的急先锋。万点数据显示，券商指数昨日上涨3.235%，以4734.26点报收，明显高于8月9日创下的年内低位4279.4点。
作为市场风向标，券商股的上涨，可持续到底有多强呢？一些机构对此并不乐观。据金元证券统计，17家上市券商母公司及其证券子公司8月实现净利润5.86亿元，年内为新低，主要原因是国际经济形势较为动荡，股市承受着较大压力。全年券商业绩仍不太乐观，维持行业“中性”评级。不过，一位深圳私募基金的高管认为，券商股大涨源自于市场开始预期可能推出“T＋0”交易制度。由于监管层正在加强查处股市违规行为，相信这一利好的预期可能落空。
从昨日盘面看，山西证券认为，近期资金开始逐步布局的迹象已较为明显，也说明了市场已在接近真正的底部区间。随着估值水平的下降，优质品种的投资价值也在显现。短线重点关注低估值蓝筹品种的超跌反弹机会。
“既然大盘已经展开反弹，可操作的市场机会随处可见。”不过湘财证券分析师祁大鹏提醒，目前大盘不会走出反转行情，在弱势之中抢反弹，控制风险比什么都重要。
作者：林彦龙来源深圳特区报)