标题：股票回购增开融资渠道

本报讯 据消息人士透露，监管层正考虑推出一个试点项目，特定投资者可以通过向券商出售股票来获得融资，并在一定期限后以事先约定的价格回购这部分股票。而此事昨日又有新进展，又有权威人士表示，临近年底，酝酿已久的“股票约定式回购”终于将在上海证券交易所悄然而出，且海通证券(600837,股吧)、中信证券(600030,股吧)相关人士也证实，已开展该项业务的前期筹备工作。据悉，银河证券也有望成为首批试点券商。

　　业内多位人士在第一时间对此举发表看法。“这个很突然，事先我们竟然一点风声都没听到。”某券商人士昨日对《大众证券报》记者表示，“如果消息属实，那至少一线券商肯定得有所准备了。就政策情况看，如果大规模推开对证券业的利好比较大。因为不同于融资融券，该内容融得的资金不限制使用前提的，至少境外是这么规定的。”

　　东北证券(000686,股吧)分析师鲁健昨日也对记者表示，从宏观方面来讲，推出“股票回购交易”是国家开始适当增加融资渠道的具体方案之一，也符合国家当前对于中小企业扶助的大政方针，有助改变中小企业融资难的困境，对于金融混业经营、金融资产的流动性增加都有帮助。

　　“股票约定式回购”即指机构客户可以持有的股票作为抵押品，向证券公司“贷款”，并支付给证券公司高于银行同时期贷款利息的业务。该项业务将只对机构客户开放，个人客户不得参与。股票回购计划可使企业利用持股来获得短期融资，而不必在当前市况不佳的情况下直接卖出股票。

　　对于最受关注的借款成本，据传要高于同期银行的贷款利率，但是，股票约定式回购的借款优势在于放款时间快，一般在客户递交申请后的T+2个交易日。另据了解，股票约定式回购所贷得的资金，并不限制其使用投向。这与融资业务有着极大的区别，在融资业务中，投资者向券商借来的资金只能购买股票。