标题：股票被指最多值5美元 奇虎360遭遇“猎虎者”

　　本报讯（记者 孙超逸）赴美上市后一直顺风顺水的奇虎360遇到了“麻烦”。昨日，证券做空机构Citron（香橼）针对奇虎360发出了一份评估报告，称目前每股18美元左右的360股票，最多价值5美元。奇虎360随后发布公告驳斥，称Citron并不了解中国互联网的具体情况，报告中错误百出。然而受此影响，在美国时间周二的交易日中，奇虎360股票大跌10.34%。

　　Citron在发布的报告中称，奇虎360招股说明书对自己做出的“3亿多活跃用户”、“80%以上的渗透率”、“中国第三大互联网公司”、“中国领先的移动安全服务商”等描述并非事实。其援引谷歌旗下Doubleclick数据称，360.cn只是中国第21大网站，渗透率仅10%，只有4000万左右的用户；360股票的投资回报率也远低于搜狐等其他中概股；奇虎360在移动安全业务领域目前也是零收入。

　　Citron最终得出结论，奇虎360故意向华尔街“夸大”了自己的企业形象，以期获得高市值回报，而其股票的真正价值最多只有5美元，仅是目前360股票价格的25%，称“如果奇虎360是一家美国公司，它根本不可能上市”。

　　对于Citron的报告，奇虎360昨日发布了公告进行了驳斥，称Citron报告中包含了大量曲解事实的错误。奇虎360称，公司主要产品是桌面应用，目前拥有的活跃用户人数超过3.7亿人，用户不一定要登录公司网站才能使用其产品，所以报告中的访问量并不是实际用户数。对于移动安全业务，360手机卫士已经面世两年，目前拥有2000万活跃智能手机用户，不可能是零收入。而且奇虎360之前公布的各项数据均来自艾瑞、易观国际等被业界认可的第三方数据调查公司。

　　虽然如此，但Citron的这份报告还是让不少美国投资者信以为真，并引发了奇虎股价的剧烈波动，在美国时间周二的交易日中，奇虎360的股价从每股20.21美元跌至每股18.09美元，跌幅达到了10.34%。

　　“国内企业还没有完全学会国际资本游戏规则。”全国工商联并购公会理事费国平表示，一些中国上市公司存在财务管理不严谨、企业财务数据过度包装、相关信息披露迟缓等“软肋”，令做空者有机可乘。

　　“国外的投资者对于企业在中国国内的发展情况并不了解，一旦公司发布的信息被证不实，往往就会引发连锁反应，导致投资者集体出逃。”费国平表示。

　　Citron到底是谁？

　　Citron的中文名字叫做香橼，是近年来围剿中国概念股最为著名的第三方独立调查机构之一，其创始人安德鲁·莱福特是该机构唯一调查人和报告撰写者。从2011年以来，他发表了多篇揭露中国概念股造假的报告，并通过做空的手法从这些股票上获利。

　　今年4月，Citron在其网站发表调查报告质疑东南融通涉嫌造假，称其60%至65%的毛利率远高于其他同行值得怀疑，并指出东南融通高管背景、员工聘用关系等问题。东南融通因没有在第一时间作出回应，导致股票暴跌，投行相继退出，最终于今年8月17日被迫退市，股价从20美元跌至2美元，Citron也因此“一战成名”。

　　此后，Citron瞄准了更多的中国概念股。今年5月，莱福特发表文章质疑刚刚上市的斯凯，导致后者股价连续两个交易日暴跌超过20%。6月，他又将枪口对准了意图私有化的泰富电气，认为该公司股票仅值7美元或者更低，建议投资者抛售其股票，但随后因国开行的高调介入未能如愿。

(北京日报)