标题：2012年迎接神龙飞起的牛市 关注周期股票整体机会

2012：天使还是魔鬼？
　　历史上年K线连收三阴的现象绝无仅有，我们并不相信2012会将这个规律改写，如果这个规律没有被改写，1600点的悲观预测又将如何兑现？我们的基本逻辑是，四年熊市所累积的矛盾已经不可调和，信心危机背后是股市的生存危机！2012年将是生死存亡的一年，不是天使就是魔鬼！特别是郭主席提出推动两金入市的建议，11月10日，全国社保基金理事会理事长戴相龙表示，相关主管部门正积极研究养老金进入资本市场投资。如果出现实质性进展，可视作2012年的最大利好。进入2012年一季度，随着年初银行集中放贷、下调存准率等有利因素，市场会以此为契机出现反弹走势，我们暂时定义为超跌性质的阶段反弹。行情如果超预期，取决于政策面的扶持力度，在时机上我们比较倾向三月和四月份。
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　　离离原上草 一岁一枯荣——2012关注周期股的整体机会
　　如果2012年，政策将变的更加宽松，首先受益的仍然是周期类行业，而它的投资机会也是最确定性的。
　　目前，A股工程机械板块对应2011年、2012年PE估值分别为11.9倍、9.3倍，位于历史平均水平。而部分优势公司已经到了8倍PE的水平。当前上证A股整体市盈率比2008年11月初历史性底部还要低，机械板块整体市盈率虽然比2008年底部略高，但是如果看机械板块中极具代表性的上市公司，我们会发现其估值与2008年底部趋于一致、甚至更低。
　　最大的周期机会在水泥股上，目前的水泥制造业整体市盈率8.69倍，市净率2.30倍，位于历史最低水平。如果2012年出现宽松环境，上提到 12倍PE水平（历史均值水平）是完全可能的，这样使得他们将来出现反弹，空间将是巨大，或许达到50%以上。
　　具体到投资标的上，我们基本上看好机械板块的龙头公司以及水泥整个板块，优势公司将超越指数的涨幅。我们建议关注海螺水泥（600585）、冀中水泥（000401）、四川双马（000935）、三一重工（600031）、中联重科（000157）和徐工机械（000425）。
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　　让我们迎接神龙飞起的牛市
　　上证指数年线图的上面一根线是5年均线。在22年中，无论下跌多么惨烈，但在后一年中都能涨到5年均线，或冲过5年均线。今年的5年均线位在3073，2012年位置在2900到3000之间，意味着，2012年先牛到2900以上再说！。上证指数年线图中的下面一根线是15年均线。在显示的7年中，形成了重要的支撑。2012年初，只要见到行情在15年均线附近运行，理应是牛人遇到财神的机会。
文章来源：炒邮网 www.cjiyou.net