标题：英唐智控：董事长增持公司股票 买入评级

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董事长通过二级市场增持公司股票：董事长胡庆周先生增持公司68,000 股股票，平均价格13.78 元，占公司股份总额的0.07%。增持前，胡庆周持有公司31,460,000 股，占公司总股本的31.09%。增持后，胡庆周先生持有公司31,528,000 股，占公司股份总额的31.15%。

增持凸显董事长对公司长期成长信心：基于对资本市场形势的认识及对公司未来发展前景的信心，董事长拟通过增持股份享有公司持续增长的收益，进一步增强对公司的控制权。计划在未来12 个月内根据有关规定以及市场情况增持不超过公司总股本2%的股份(含此次已增持股份在内).

高管减持是近期股价下跌的主要原因：公司股价近几个交易日大幅下跌，我们认为有以下几个原因：(1)高管减持；(2)公司股权激励方案市场解读偏颇；(3)资本市场持续低迷。我们认为，无论何种原因，均不改我们对公司基本面持续向好的判断。

重新认识公司股权激励方案：公司目前正处在成长转型期，业务范畴不断扩大，从而对专业人才的需求异常的强烈，为了平衡新老员工利益，使得公司获得平稳转型，公司推出了惠及主要中层以上老员工的激励方案，行权条件相对较低。我们认为，此次股权激励，更多的是公司转型期从老员工利益的角度考虑，为的是更好的实现公司平稳过渡，不应解读为公司对未来高增长信心不足。

维持公司2012年基本面拐点显现的判断，“买入”评级：预计公司2011、2012、2013年实现营业收入4.4、13.84、18.21亿元，同比增速分别为18.49%、214.38%、31.55%，归属于母公司所有者净利润29.96、97.72、138百万元，同比增速分别为-2.73%、229.42%、41.56%，EPS分别为0.29 、0.96、1.35，PE分别为45、13、10倍。公司基本面持续改善，维持公司“买入”的投资建议。