标题：评级最高股票点评：房地产板块超额收益将持续

说明：1.以上数据为今日投资财经资讯有限公司(www.investoday.com.cn)对国内近百家主流研究机构4000余名分析师的盈利预测和投资评级数据进行整理提供。

2.评级系数：1.00～1.09强力买入；1.10～2.09买入；2.10～3.09观望；3.10～4.09适度减持；4.10～5.00卖出。

今日投资财经资讯有限公司通过对投资评级最高的股票进行统计分析，当前投资评级最高的股票有5只：北新建材(000786)、烟台冰轮(000811)、辽宁成大(600739)、威创股份(002308)和海隆软件(002195)，其综合评级系数为1.00。当前投资评级排名前20只股票的行业分布比较分散，其中软件类股票4只；机械制造、房地产类股票各3只；信息技术与服务、化工品类股票各2只；其余6只个股分散于6个行业中。现就零售板块做简要分析。

国际金融危机之后，受益于四万亿投资的刺激，中国房地产业迅猛发展，房价上涨较快，由此催生政府开展严格的房地产调控政策。截止目前包括限购、限价在内的各项政策仍在持续。与此相对应，A股市场房地产股票价格一路下跌。去年12月份地产板块稍稍跑赢大盘，12月份大盘下跌5.7%，地产板块整体下跌5.5%，在22个一级行业中排名第2。截止目前，A股TTM市盈率约为13倍左右，房地产TTM市盈率13.14倍。

国泰君安分析师李品科认为，在目前已隐含未来基本面可能的最大跌幅的估值上，地产股价最敏感的变化将是政策面预期的变化。中金公司分析师宁静鞭判断，基本面难有负面信号：由于今年春节在一月下旬，一月成交量同比/环比大幅负增长已在市场预期之中，而进入二月，成交量随着价格调整、推盘增加及按揭信贷投放可能提前出现“小阳春”旺季，看到的基本面负面信号较少；政策面或有转机：政策将循序渐进放松，先放松的会是货币政策层面，如果出现存款准备金率调低或者春节期间流动性(比如银行信贷)释放，则有望加强市场信心从而带来估值提升。

兴业证券分析师张忆东表示，2012年地产板块将面临基本面向下寻底而政策面平稳略有改善的局面，估值改善与基本面下行间的力量对比将决定板块的走势。对2012年地产股整体的看法是中性偏乐观的，2012年上半年主要的机会来自于预期的政策放松，下半年主要的机会来自政策稳定时基本面的企稳回升。短期来看，存在一定的政策博弈的机会，维持地产板块“推荐”评级。

中金公司分析师宁静鞭进一步指出，2012年一季度地产股机会多于风险，超额收益将持续，政策博弈会是催化剂，而二季度，基本面将开始下行，盈利面临调整，风险大于机会，因此，建议短期可以在调整中逢低吸纳地产股，参与一波春节行情的反弹。短期参与反弹秉持“流动性为先，超跌反弹为辅”的选股思路，建议关注龙头地产公司以及部分前期超跌区域地产股票；中期也可防御性配置商业地产股。A股龙头建议关注万科 A/招商地产，弹性配置可以关注首开/城建；商业地产推荐，金融街/中国国贸。