标题：百事女掌门卢英德的悲观与挑战：股票下跌

执掌百事公司（Pepsi）的卢英德正面临着严峻的领导力考验。公司制定了今后数年的宏观战略方案后，形势已经有所缓解，但依然严峻。这种情况在商界是家常便饭，但没有哪个首席执行官会喜欢这种考验。对百事公司的雇员、股东以及卢英德本人来说，未来数月内她的表现如何显得至关重要。

百事公司股票的差劲表现是卢英德最明显的问题。百事股价在去年5-9月间下跌了15%，引发了一些投资者的恐慌。更重要的是，自从卢英德五年半之前开始担任首席执行官，百事公司的股价就一直不见起色。怒火中烧的投资者指出，可口可乐公司（Coca-Cola）这几年的股价却上涨了大约四成。

如果这种对比就此打住，倒也不是太严重的问题。但对这两家公司进行简单对比并不太公平。卢英德刚接手百事时，可口可乐的股票已持续数年下跌。因为时任可口可乐首席执行官的传奇性人物罗伯托 古兹维塔去世后，可口可乐就陷入了管理不善的境地，并持续七年之久，因此其股价有较大的上升空间。而百事公司一直以来管理良好，股价也稳中有升。卢英德接手百事之时正处于经济扩张最高点，公司股价充分反映市值，甚至有可能被高估。人们进行这样的比较，不能不说卢英德运气欠佳。

但她现在确实面临更深层次的问题。她在任期内已经多次未能达到曾经承诺的盈利目标，投资者认为这是无法饶恕的过失。尤其是公司的旗舰产品——饮料类产品在北美这一全球最大饮料市场惨遭溃败。去年汽水行业重新洗牌，作为长期以来排在可口可乐之后的千年老二，百事甚至将碳酸饮料亚军的位置也拱手让给了健怡可乐（Diet Coke）。

汽水行业座次的变化对投资者震动颇大，因为投资其他行业都不如投资名牌软饮料更有吸引力。这一行业对资本要求低，而利润率相当可观。如果在这方面出了状况，那么百事无疑发生了根本性的变化，同时也将丧失对投资者的吸引力。