标题：郭树清、厉以宁等纵论IPO定价等股市热点问题

证监会主席郭树清5日在列席人大会议间隙接受媒体采访时再次谈到新股发行改革，称新股发行改革在实施时间上没有特别规划，具体措施将分步实施。

IPO定价应反映真实

5日，郭树清接受采访时指出，IPO定价最关键的在于要真实反映公司的价值，这需要各方一起研究。

此前，新股发行价格过高，新股遭热炒等问题一直受到投资者诟病。不过，这些现象都是证监会提出新股发行改革之后出现的。2011年下半年开始，情况有所好转，陆续出现了八菱科技、朗玛信息发行中止的案例。

郭树清数次提及新股发行改革的思路，其中定价问题一直受到其关注。

2月29日，郭树清接受人民日报专访时指出，发行体制改革的要害是降低不正常的超高价格。他指出，近期将重点从增强买方定价约束、加大承销商定价责任、提高股票流通性、加强对定价行为的监督等方面，完善定价机制，抑制“三高”、恶炒新股等现象。

强调一二级市场协调

5日，郭树清表示，要使一二级市场一致地、协调地发展。他说，“从前年、去年两年的情况看，隔了一年之后很多股票的股价都是往下走的，都是低于发行价的，这种格局对投资者没有好处。”

证监会此前的数据显示，2011年上市的新股中，到当年年底有三分之二处于破发状态。

郭树清此前亦指出，新股之所以能高价，是因为过多的投资者有过多的热情，有人说是“众人拾柴烧火”，也有人说是“打碎自己的骨头熬油”，得利的是极少数人。我们必须看清这个实质。

证监会主席助理朱从玖：

保荐各方责任应明晰

全国政协委员、中国证监会主席助理朱从玖在接受记者采访时说，今年将考虑修改保荐管理办法，进一步完善保荐制度，对保荐代表人签单数增加还正在研究之中。

朱从玖说，保荐制度实施以来，对提高上市公司质量起到了很大作用，但也存在需要完善之处，比如在重视保荐代表人责任的同时，如何进一步增强保荐机构的责任等。保荐制度因其资源配置、权责监督等方面尚不完善，不仅影响了其效力发挥，而且已成为当前证券业诟病最多的领域。上市公司市值动辄数十亿元，让保荐代表人承担“保底”责任是不可能的，保荐责任难以落到实处。而新股质量是关系A股市场发展的核心要素，保荐制度亟须改革完善，尤其是进一步强化责任追究制度。对此，朱从玖说，未来，要把保荐尽责落实到整个保荐过程及其主要参与人员，签字的保荐代表人要负责，公司责任要明确和细化，以进一步提升保荐质量。他说，除了证券公司之外，会计师、律师、发行人都应该有明确、独立的责任。

经济学家厉以宁：

上市公司透明股市有希望

前日，全国政协委员、经济学家厉以宁在全国政协十一届五次会议“稳中求进，推动经济社会科学发展”记者会上表示，如果上市公司透明化高了，老百姓对经济前景有信心了，中国的股市就有希望了。

厉以宁表示，郭树清担任证监会主席以来，已经推出了很多措施，这对于我们的股市是有好处的。“但总的来说，中国的股市取决于两个条件：一是企业的质量，上市公司的质量，这是最要紧的。无论宏观经济如何，只要上市公司好，有盈利的把握，很透明，股市就会好。第二，中国的股市情况还取决于老百姓对经济前景的信心。”

有人说中国股市的变化先看日本的股市变化，而日本的股市又根据美国股市变化而变化。这有些脱离中国的实际情况。中国的股市可以参考外国，但主要还要看中国人对中国经济政策执行的情况，要对中国的宏观经济有信心。”厉以宁说。厉以宁表示，上市公司透明了，老百姓对经济前景有信心了，“中国的股市就有希望了”。

中央财大证券期货研究所所长贺强：

中国股市应恢复T+0交易

3月4日，全国政协委员、中央财经大学证券期货研究所所长贺强接受记者采访时表示，建议中国股市恢复T+0交易，即股民在当天买入股票后，当天可以卖出。

此前，由于股票市场各方面条件不成熟，监管缺乏经验，以及股市连续的低迷和过度投机现象比较严重，管理层决定在1995年1月1日开始取消股票的T+0交易，改为T+1交易。贺强认为，恢复T+0交易将提高股市活跃程度、抑制机构隔夜操纵、规避散户投资风险的作用。“恢复T+0交易在技术上并无难度，难点是现在很多人认为T+0交易将导致股市过度投机。”贺强说，T+0或T+1只是一种交易规则，与过度投机无关。如果实行T+0交易，股市在过度上涨时会有卖盘套现，过度下跌时会有人抄底，反而能起到制衡多空力量。此外，贺强还建议，将股票发行市场和交易市场直接对接。他认为，目前新股发行问题的关键在于，股票从发行市场到交易市场存在一段时间间隔，切断了股票价格在时间上的连续性，形成两个市场之间很大的价差及巨大的利益诱惑。综合新京报、新华社