华录百纳 （300291 ）：公司是国务院国资委主管的中央企业中国华录集团所属专业从事影视策划、投资制作、发行及演艺经纪的影视企业。公司秉承资源整合和锐意创新并重的运营理念，着力打造具有深厚文化内涵和强大影响力的影视作品。公司拥有《电视剧制作许可证》(甲种)证书，具备年产300集以上电视剧的制作能力，投资制作的电视剧作品获得广泛好评，公司品牌也获得很高认可。公司曾被中国广播影视杂志社评为“(2008)最具实力国营电视制作机构”，在中国广播电视协会电视制片委员会第8届“全国十佳电视制片”评选活动中被评为“全国十佳电视剧出品单位”，被国家广电总局、文化部、商务部、新闻出版总署四部委评为2007-2008年度、2009-2010年度国家文化出口重点企业。
近几年公司保持快速增长势头，2011年净利润增幅大大超过营业总收入增幅，下游电视台客户以及新媒体公司竞购精品剧，导致精品剧的播映权及信息网络传播权价格处于攀升趋势。同时，公司2011年毛利率为51.91%，大大超过2010年的36.22%，是业绩大幅度增长的核心原因。文化行业未来几年将持续享受政策红利，公司未来有望保持快速增长势头。
二级市场上，公司于春节后上市，作为一只新股，公司目前筹码相对分散，基于公司良好质地、合理估值，后市有望成为资金关注重点，因此目前可以借大盘调整之际，持续关注，逢低部署。(北京首证) 东材科技业务四面开花 期待产能释放
东材科技是一家专业从事绝缘材料、功能高分子材料和相关精细化工产品的研发、制造和销售的高科技企业。公司在功能高分子材料和精细化工材料领域合成技术领先，产品梯队合理、储备丰富，是国内绝缘材料品种配套最为齐全的制造商。
作为技术领先的新材料企业，公司可谓是多方出击。在公布的募投项目当中，3 万吨无卤阻燃聚酯项目也值得期待。无卤阻燃聚酯下游应用于航空、铁路和其它交通运输系统、宾馆、饭店、公共娱乐场所及消防等行业。据权威专家指出，，随着法规的不断健全，环保安全意识不断提高，阻燃纤维纺织产品开发力度将不断加大，阻燃涤纶织物将应用更为广泛。按照现在的发展势头，国内无卤阻燃聚酯的市场需求达到了100万吨，国际市场则为300-500万吨。此外，公司还有7000 吨绝缘材料组件项目正在建设中，该项目也是着眼于智能电网领域，前景广阔。未来随着新项目的投产公司将成为多元化发展的新材料龙头企业，成长空间巨大。从公司最新公布的公告来看，几个募投项目均已正式投入试生产运行状态，在调试完毕之后，即可正式投产。这比我们预计的要快，因此，公司有望在今年下半年迎来业绩爆发期。
公司产品下游应用领域广泛，既有传统产业，如家用电器等，同时又有新兴产业，如太阳能电池。近两年，国内太阳能光伏产业突飞猛进，产量占到全球的50%，与此同时，带动太阳能背板基膜的进口替代。今年上半年，受下游太阳能电池产业旺盛需求带动，公司用于太阳能背板基膜的聚酯薄膜产品供不应求，产品价格相比去年同期提升了55%，毛利率同比大幅提升至40.5%。虽然今年多晶硅价格的持续下跌给了整个太阳能产业产生了一定的负面影响，但这对下游太阳能背板的铺货影响不大。而且日前发布的可再生能源“十二五”规划中也明确强调要提高太阳能发电装机容量的目标，将原定的到2015年国内光伏发电装机容量1000万千瓦提高到了1500万千瓦。不断增大的下游市场容量将给公司聚酯薄膜产品的销售提供充裕的空间，因此公司增长势头十分确定。
二级市场上，该股近期表现较为强势，在大盘回调的不利环境下，依然放量上涨。目前该股已成功站上半年线，均线系统上翘呈多头排列，技术形态向好。我们认为该股走势健康，投资者可趁回调时积极吸纳。(湖南金证 刘力) 东材科技：业务四面开花 期待产能释放
东材科技是一家专业从事绝缘材料、功能高分子材料和相关精细化工产品的研发、制造和销售的高科技企业。公司在功能高分子材料和精细化工材料领域合成技术领先，产品梯队合理、储备丰富，是国内绝缘材料品种配套最为齐全的制造商。
作为技术领先的新材料企业，公司可谓是多方出击。在公布的募投项目当中，3 万吨无卤阻燃聚酯项目也值得期待。无卤阻燃聚酯下游应用于航空、铁路和其它交通运输系统、宾馆、饭店、公共娱乐场所及消防等行业。据权威专家指出，，随着法规的不断健全，环保安全意识不断提高，阻燃纤维纺织产品开发力度将不断加大，阻燃涤纶织物将应用更为广泛。按照现在的发展势头，国内无卤阻燃聚酯的市场需求达到了100万吨，国际市场则为300-500万吨。此外，公司还有7000 吨绝缘材料组件项目正在建设中，该项目也是着眼于智能电网领域，前景广阔。未来随着新项目的投产公司将成为多元化发展的新材料龙头企业，成长空间巨大。从公司最新公布的公告来看，几个募投项目均已正式投入试生产运行状态，在调试完毕之后，即可正式投产。这比我们预计的要快，因此，公司有望在今年下半年迎来业绩爆发期。
公司产品下游应用领域广泛，既有传统产业，如家用电器等，同时又有新兴产业，如太阳能电池。近两年，国内太阳能光伏产业突飞猛进，产量占到全球的50%，与此同时，带动太阳能背板基膜的进口替代。今年上半年，受下游太阳能电池产业旺盛需求带动，公司用于太阳能背板基膜的聚酯薄膜产品供不应求，产品价格相比去年同期提升了55%，毛利率同比大幅提升至40.5%。虽然今年多晶硅价格的持续下跌给了整个太阳能产业产生了一定的负面影响，但这对下游太阳能背板的铺货影响不大。而且日前发布的可再生能源"十二五"规划中也明确强调要提高太阳能发电装机容量的目标，将原定的到2015年国内光伏发电装机容量1000万千瓦提高到了1500万千瓦。不断增大的下游市场容量将给公司聚酯薄膜产品的销售提供充裕的空间，因此公司增长势头十分确定。
二级市场上，该股近期表现较为强势，在大盘回调的不利环境下，依然放量上涨。目前该股已成功站上半年线，均线系统上翘呈多头排列，技术形态向好。我们认为该股走势健康，投资者可趁回调时积极吸纳。(刘力 金证顾问) 常宝股份：大股东增持强化公司投资价值
事件：
2012年1月5日，公司控股股东的一致行动人常宝投资以9.30元/股的均价增持了30万股(占公司总股本的0.07%)；2011年12月27日，公司总经理朱洪章以11.69元/股的均价增持了4.26万股(占公司总股本的0.11%)。
评论：
大股东增持强化了公司的投资价值。近期公司基本面在未有变化的情况下，股价在不超过一个月的时间内下跌近40%，但公司的基本面并无显著变化。公司最新收盘价为9.23元/股，低于公司总经理增持价21.04%，低于大股东增持价0.75%。这无疑强化了公司的投资价值。
公司的基本面近期较为正常。事实上公司长期以来以稳健经营的风格著称，其现有业务是油井管和锅炉管，其中锅炉管主要销往三大锅炉厂(上锅、东锅、哈锅)，需求较为稳定，价格以月度定价为主；油井管的需求则主要受油价影响(通常来讲，油价在80美元/桶以上时，油企扩大投资的意愿较强，进而会增加油井管的需求，而最新的油价在100美元/桶以上，因此油井管的需求趋势较为良好)，价格则主要是与中石油在年初招标确定(若油井管的成本即管坯价格平均涨幅超过8%，中石油在下半年会上调油井管招标价)，目前来看管坯价格难以出现趋势性大幅走强，因此公司的油井管业务盈利能力并不悲观。
未来2年公司业绩复合增速将达到43%。我们将公司的业务细分为成熟业务(油管、普通锅炉管)、挖潜业务(套管、特殊扣油井管)、和募投业务(碳钢U型管+Super304+换热器U型管+CPE机组)。鉴于目前油井管和锅炉管的行业特点，我们可以假设未来2年这两个产品的盈利能力保持不变，但2012年公司锅炉管通过技改新增1万吨产能，预计能带来2012年0.015元的EPS增量；
而套管由于在2008年初投产时全销往美国，之后遭遇金融危机和美国“双反”，盈利能力一直较低，2011年有所好转，但毛利率仍低于同属于油井管的油管毛利率约8个百分点，我们判断该块业务在2012年将会得到改善，此外高端产品特殊扣油井管将能增加1-2万吨左右的销量，二者共同给2012年带来0.080元的EPS增量；募投项目2012年底全面投产，我们预计会给2012年、2013年分别带来0.019元、0.415元的EPS增量，总体来看2013年募投项目贡献EPS为0.435元，是公司对募投项目达产后盈利预测值的55%。
若此，2011-2013年公司EPS将分别为0.579元、0.716元、1.181元，2011-2013年的业绩复合增速达到42.85%。
2012年底之前还存在收购少数股东权益的预期，若此将增加0.08元的EPS。公司的募投项目主要是锅炉管，而公司本身并无生产、销售锅炉管的经验，目前公司的锅炉管业务全由参股60%的常宝精特在经营，预计募投项目投产后也需要借助常宝精特的生产、销售体系，但这对于常宝精特而言，无异于免费扶持竞争对手。因此我们判断，在募投项目投产(2012年底)之前，公司有可能定向增发收购常宝精特等的少数股东权益，以理顺股权及竞合关系。若此，公司的EPS将增加0.08元左右。
盈利预测和投资建议
若考虑到收购少数股东权益预期，未来2年公司的复合增长率超过50%，但目前公司股价仅对应着2011年15.91倍PE、2012年12.89倍PE，因此公司的当前股价显著被低估，我们维持“买入”评级。
风险提示
(1)募投项目投产时间晚于预期(可能性不大，因募投项目均是公司的熟悉业务)；(2)普莱森盈利持续低迷；(3)钢价大幅上涨；(4)国际经济恶化影响公司出口；(5)宏观经济波动和贸易摩擦风险。(王招华 国金证券(股吧)研究所) 龙江交通迈出多元化发展步伐 值得期待
积极谋求多元化发展的区域高速公路龙头
路桥资产方面，公司目前仅拥有哈大高速公路一条公路资产。为拓展利润来源、分散经营风险，公司积极谋求多元化发展，控股、参股多家公司，包括龙通房地产开发有限公司、龙运现代交通运输有限责任公司、龙申国际经济贸易有限公司及参股龙江银行等。
哈大高速增长稳定，提价对业绩提升影响
作为“龙江第一路”，哈大高速在黑龙江省经济发展中的地位举足轻重。我们认为，未来几年哈大高速公路的车流量和通行费收入将保持稳定增长，公司主营业务收入有可靠保证。2011年底，黑龙江交通厅上调车辆通行费20%-40%不等，保守估计将提升公司业绩10%左右。
出租车业务目前有出租车1000辆，未来仍有增长空间
公司控股子公司龙运现代拥有出租车1000台，是哈尔滨市规模最大的出租车企业。目前哈尔滨全市约有出租车14000辆，近年来虽然哈尔滨在出租车运力投放方面力度较大，但“打车难”问题仍然突出。凭借和政府良好的合作关系，公司有望在新一轮的运力投放中取得新的经营权。
首次涉足房地产业，项目有望于2013年开始结算
公司以8.4亿元购得哈尔滨市群力新区040地块使用权，并与哈尔滨嘉创信远投资有限公司组建项目公司，持有55%股份。该地块规划别墅9万平方米、小高层3万平方米、商服1.6万平方米、公寓1.6万平方米以及规划要求配臵的公益性用房。由于目前房地产市场处于政策调控期，公司有意放缓项目进度，今年投入销售的可能性较小，预计项目利润可能将于2013开始结算。
参股龙江银行，贡献可观投资收益
公司占龙江银行总股本4.9%，总投资额约3.2亿元。得益于黑龙江省政府的鼎力支持，龙江银行目前正处于高速发展期。预计2011-2013年将实现净利润12、16和20亿元，净利润增速为148%、33.3%和25%。预计2012-2013年将对公司贡献净利润0.784亿元和0.98亿元，折合EPS为0.065元和0.081元。
给予公司“谨慎推荐”评级，6个月目标价为3.5元
公司路桥业务、出租车业务将是公司业绩的有力保证，房地产业务、龙江银行投资有望贡献意外惊喜。预计公司11-13年归属于母公司净利润分别增长43.33%、60.65%和48.82%，EPS为0.12、0.19、0.28元，目前股价对应PE为25.17、15.56和10.46倍。首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级，6个月目标价3.5元。
(民生证券) 博汇纸业(股吧)：成长中的白卡新贵 “增持”评级
浙商证券认为，“十二五”期间国内造纸的供给将呈现总量稳中略增，分类有增有减，结构优化集中的发展趋势。造纸的下游需求广泛，我国纸品消费量与GDP的走势具有较强的相关性。文化纸和书写纸等传统纸种增长有限但相对稳定。铜版纸由于产能过快增长及欧美反倾销政策影响，景气度大幅回落并将在低位徘徊。箱板纸和瓦楞纸增速从高点逐年回落，但在每年新增需求中依然占据较大比重。白卡纸等高档包装纸用途逐渐扩展，需求增速有望保持15%，目前景气度较高。
原材料方面，由于森林资源匮乏，我国造纸工业发展长期以来受原材料牵制，导致制浆和造纸产能“十二五”期间将“淘汰落后与扩产高端”相结合，意在通过压小放大来提升大企业的市场份额，为行业整合做好铺垫。
公司当前年产量120万吨，白卡纸占比53%，随着2013年江苏大丰项目的投产，公司白卡纸产能有望升至71%。公司的盈利水平、营运能力和流动性等各项财务指标在同行业上市公司中排名均靠前，显示出产品结构和管理效率上的优势。浙商证券认为，造纸行业的整合将在全球经济低迷的环境中震荡前行，当前国内纸厂的困境是行业发展中优胜劣汰的必经过程，龙头企业有望在洗牌后逐步建立起区域垄断地位，并逐步增强对下游的定价权，看好其中产品结构合理、运营效率高、未来扩产潜力大的成长型标的。
浙商证券预计博汇纸业(股吧) （600966 ）2011-2013年的EPS分别为0.35元、0.41元和0.57元，当前股价对应PE18倍、15倍和11倍。考虑到2011年3季度末公司的每股净资产为6.2元，当前PB在1倍左右，具有较高的安全边际，给予公司“增持”评级。
机构来源：浙商证券
(中国证券报) 恒瑞医药(股吧)：出口与创新药是看点 “买入”评级
公司2011年业绩增长稳定，基本符合市场预期。2011年公司实现营业收入为455039.18万元，同比去年增长21.53%，净利润为87661.11万元，同比去年增长21.05%。
公司的主营产品综合利润同比略降，费用稳定。2011年公司产品综合利润比去年同期减少0.47个百分点，其中，主要产品针剂、片剂、原料药营业收入分别比去年增加19.31%、32.09%和19.41%，营业利润同比去年增长分别为0.52%。6.3%和20.65%。公司销售费用及管理费用近年来一直都很稳定。2011年销售费用占营业收入比重为42%，较去年同期减少1个百分点，管理费用占比为17%。
非抗肿瘤药品销售增长迅速。2011年公司着力推动电解质输液、造影剂等新产品快速上量，这两类产品销售额分别增长超过了270%和80%。未来这两类产品无疑是新的业绩增长点。
出口及新产品今年均有望放量。目前伊利替康注射液通过美国FDA认证，获准在美国上市销售，成为国内第一家注射液通过美国FDA认证的制药企业，同时完成了多西他赛浓缩注射液、七氟烷吸入剂、奥沙利铂注射液和多西他赛浓缩注射液稀释剂4个美国ANDA项目的注册申报。可以预计今年公司海外销售将助推业绩。公司在研发上投入较大，占营业收入比重近9%。高投入也将带来一定回报，国家一类新药艾瑞昔布已获批上市，标志着公司创新药取得突破，今年将是新药收获期。创新药阿帕替尼完成肺癌Ⅲ期临床研究，未来将成为重磅***。
航天证券指出，随着创新药上市，公司已逐渐从“首仿药”进入到“创新药”阶段，虽然2011年药品招标等因素导致利润下降，而今年依然存在药品降价风险，但预计今年出口加创新药两股潜力释放将从量上推动业绩提升，预测2012年-2013年EPS分别为0.98元和1.22元，给予公司“买入”评级。(中国证券报) 碧水源：延续扩张势头 “买入”评级
2011年公司实现收入10.3亿元，同比增长105%，净利润3.4亿元，同比增长95%。公司预告2012年1季报净利同比增长30%-60%。
公司业绩大幅增长源于业务多头扩张。2011年公司业绩大幅增长的原因在于公司主营业务污水处理整体解决方案营业收入增长83.64%、毛利率小幅增长，净水器销售业务和给排水工程业务呈现快速发展态势。公司外埠市场进展良好，取得较好的经营业绩，实现收入5.5亿元，同比增长214.5%。
MBR技术在我国的应用还处于早期，但公司是我国MBR技术大规模应用的开拓者，已在国际公认的MBR工艺技术、膜组器设备技术和膜材料制造技术三大关键领域全面拥有核心技术和知识产权，在核心技术上处于行业领先地位；已在这一领域积累了丰富的工程经验，具有一定业绩和品牌优势。
募投项目完成将助推产业链优势，扩张步伐继续。公司产业链相对完整，但膜组器和膜材料的生产能力无法满足公司快速发展需求。募投项目完成将有效提高公司生产能力，实现膜组器和膜材料的规模化生产，提高公司核心竞争力。公司目前订单充裕，若募投项目和扩张战略顺利实施，将保障业绩高增长。
西南证券(股吧) （600369 ）认为，2012-2013年公司继续保持较快增长的可能性仍较大。不考虑转增摊薄，预计2012-2013年公司EPS分别为1.63元、2.28元，对应2012年-2013年PE分别为25倍、18倍，给予公司“买入”评级。