标题：寻找最赚钱股票(1)

　　2012年第6期

　　股市总是无法克制地上下起伏。那场大牛熊周期对很多人来说可能至今还无法平复。1980年至1999年，美国股票市场持续了20年牛市，就在人们以为高回报会持续的时候，互联网泡沫破裂了，标准普尔500指数从1999年年末到2002年年末大幅下跌了40%。痛苦的投资者这才回忆起1980年代的杠杆收购泡沫、1970年代通胀膨涨产生的熊市。

　　然而，总有一些股票，在每场牛熊市场调整后都能幸存下来，甚至保持相对完美的增速。为了找出这些让投资者最赚钱的股票，我们设定了3个标准：

　　1、这些股票至少存在10年。我们的观察期是10年，最近10年正好出现两波大牛熊周期—这个时间跨度足以反映最赚钱股票的适应能力；

　　2、涨幅前50名的股票。第50名达到了438.01%的增幅，复合收益率是15.92%。从涨幅角度看，有10只股票超过1000%，超过500%的有41只；

　　3、总市值至少在100亿元以上—这是为了让你在最大程度上知道它们。

　　这份投资者最赚钱股票的Top50名单（P46）给了我们不少意外。挤满整张榜单的板块不是中国制造，不是稀缺资源，而是与你生活最亲密的消费股。消费股上总是不乏牛股基因，美国最赚钱的公司—绿山咖啡的股价在10年间实现了7434%涨幅（2001年至2011年，P46）。这不得不让人想起股神巴菲特对可口可乐、卡夫食品这类消费股的偏好。

　　在这个榜单中，消费股占比40%。酒类股在消费股中非常显著，占到了全样本的16%。它们的涨幅也最为惊人—贵州茅台(600519,股吧)、张裕A、泸州老窖(000568,股吧)与山西汾酒(600809,股吧)涨幅都超过1000%。与之对比，美国过去10年最赚钱的公司集中在看上去无趣枯燥的石油天然气板块，在涨幅前200名的美国上市公司中有34家，比例是17%。这一差异多少与中国资源价格管制的国情有关。这似乎同时也告诉我们，在中国更适合去投资什么公司。

　　为了精准找到最赚钱公司的共性与规律，我们运用了麦肯锡价值投资体系的思维方式，归纳出不同行业中10家最赚钱的公司，分析它们的价值核心，也就是巴菲特说的“护城河”。你会在左边这张图上看到它们的名字和基本信息。

　　麦肯锡的创始人Marvin Bower说：“仅仅有创意是不够的，创意不能持久，必须把创意落实为行动。”是的，我们也肯定能从这些最赚钱股票的价值分析中学到什么。