标题：最赚钱的股票就在你身边(图)

　　不管你信不信，盘点梳理出10年间最赚钱的股票，挤爆前十名（Top10）榜单的不是中国制造，不是稀缺资源，而是与你生活最亲密的消费股。

　　观察期设定10年

　　股市总是无法克制地上下起伏。那场大牛熊周期对很多人来说可能至今还无法平复。1980年至1999年，美国股票市场持续了20年牛市，就在人们以为高回报会持续的时候，互联网泡沫破裂了，标准普尔500指数从1999年年末到2002年年末大幅下跌了40%。痛苦的投资者这才回忆起上世纪80年代的杠杆收购泡沫、70年代通胀膨涨产生的熊市。

　　然而，总有一些股票，在每场牛熊市场调整后都能幸存下来，甚至保持相对完美的增速。为了找出这些让投资者最赚钱的股票，我们设定了3个标准：这些股票至少存在10年。我们的观察期是10年，最近10年正好出现两波大牛熊周期这个时间跨度足以反映最赚钱股票的适应能力；涨幅前50名的股票。第50名达到438.01%的增幅，复合收益率是15.92%。从涨幅角度看，有10只股票超过1000%，超过500%的有41只；总市值至少在100亿元以上这是为了让你在最大程度上知道它们。

　　消费股涨得最好

　　这份投资者最赚钱股票的Top50名单给了我们不少意外。挤满整张榜单的板块不是中国制造，不是稀缺资源，而是与你生活最亲密的消费股。消费股上总是不乏牛股基因，美国最赚钱的公司绿山咖啡的股价在10年间实现了7434%涨幅 （2001年至2011年）。这不得不让人想起股神巴菲特对可口可乐、卡夫食品这类消费股的偏好。

　　在这个榜单中，消费股占比40%。酒类股在消费股中非常显著，占到了全样本的16%。它们的涨幅也最为惊人贵州茅台（600519）、张裕A（000869）、泸州老窖 （000568）与山西汾酒（600809）涨幅都超过1000%。与之对比，美国过去10年最赚钱的公司集中在看上去无趣枯燥的石油天然气板块，在涨幅前200名的美国上市公司中有34家，比例是17%。这一差异多少与中国资源价格管制的国情有关。这似乎同时也告诉我们，在中国更适合去投资什么公司。

　　为了精准找到最赚钱公司的共性与规律，我们运用了麦肯锡价值投资体系的思维方式，归纳出不同行业中10家最赚钱的公司，分析它们的价值核心，也就是巴菲特说的“护城河”。

　　高壁垒公司最赚钱

　　幸福的日子总是相似的，最赚钱的公司也很相似。我们最先看到的一个共同特征是，它们大多都是高壁垒公司。如果用巴菲特的语言，就是护城河都很宽。关于壁垒，有这么两条公认的认识一是有强大的品牌，巴菲特那个方法很好用：给你100亿，你能打造出一个战胜可口可乐的企业么？这就是高壁垒，因为真正的品牌足以让这个公司的产品卖出高价，也就是定价权，这让公司的利润率高于同业。海尔、戴尔、通用汽车品牌也不错，但没有定价权，看看它们的利润就知道了。品牌的壁垒优势在消费类公司中特别集中，尤其爱白酒，如贵州茅台、泸州老窖……白酒是一个中国文化影响很重的行业，不存在外国竞争，这就是护城河。双汇发展（000895）、王府井（600859）属于另一种品牌壁垒，你跑到北京的话，很容易想到的百货公司就是王府井，这就是给顾客减少搜寻成本的品牌价值，麦当劳、可口可乐都属于这一类。

　　高壁垒的另一重要特性，就是这个行业的进入门槛高，像铁路、钢铁，或是重型机械制造等，这些可不是你呆在车库这样的小作坊奋发一下就可以做出来的生意。没错，那些工业泵、阀门、封模一点也不酷，但如果你在过去10年间购买了中联重科（000157）这个机械设备股，你可能会为获得1349%这样的收益率开心不已。

　　专注主营业务

　　另一个共性是，这些公司保持核心竞争力的方式是专注主营业务。榜单上的大部分公司，都是主营业务清晰而单一的公司。

　　这个道理也好理解，因为这些专一的公司清楚自己的优势，比花心的竞争对手更熟悉它的消费者，也更能适应行业的趋势与变化，在它那个竞争激烈的行业中，它始终是最强者。宇通客车 （600066）就是这一模式的典型，它从事客车生产年头很早，拥有客车行业内唯一的一家国家级技术中心，主要指标连续多年以超过50%的速度增长，其综合实力在同行中排在首位完全不是什么意外的事。格力电器（000651）也是如此，在空调行业辛勤了20多年，从行业不成熟，到充分竞争，以至于我们已经不容易看到很早就走多元化路线的春兰。刚开始多元化的美的电器（000527），就比格力少了近500%涨幅。巴菲特提过，主营业务就是一种安全垫切不可因为资本投资在某个时期的高回报而忽视了主业的经营发展，毕竟主业在整个资产组合中充当了安全垫的职能"。

　　能够顺应发展趋势

　　最后一个很重要的特征是，它们顺应发展趋势，不过前提是它还是大公司，上市时间越久越好涨，比如医药，这顺应人们对健康的需求。在美国10年来涨幅前200名的公司中，就有36家是生物医药。我们在中国榜单上看到的医药股还并不太多，不过大市值公司明显突出恒瑞医药（600276）、云南白药（000538）、东阿阿胶（000423）等市值都在200亿元以上。你可以这么想，这些公司之所以又大又持久，肯定有它们的独到之处。

　　虽说过去无法代表未来，然而，在过去的很多个10年中，我们从一些成熟市场上发现，大多数古老而强大的公司在给投资者赚钱这件事上也很坚韧，以至于我们乐于把以上三条当做是未来最赚钱公司的线索与方向。

　　十大牛股点评

　　贵州茅台

　　贵州茅台品牌本身就是稀缺资源。2011年《胡润品牌榜》中，贵州茅台以640亿元的品牌价值位列酿酒行业榜首。悠久文化、独特工艺、特殊环境和卓越品质，构成了茅台酒不可复制的核心竞争力。它是中国白酒行业中的龙头老大，品牌是其最核心的竞争力，这让公司利润空间高得惊人。自2001年以来，贵州茅台的毛利率一直稳定在80%以上，远远高于行业平均水平，2008年后，公司毛利率超过了90%。

　　双汇发展

　　公司是国内规模最大的屠宰和肉制品企业，1992年生产出国内第一根火腿肠，作为中国驰名商标，它几乎成为火腿肠的代名词。尽管双汇受到瘦肉精事件与生猪价格上涨的影响，2011年净利润同比下降51.27%，但各项财务数据表现在食品饮料行业仍排名第一。品牌与规模化经营是双汇保持行业领先地位的核心优势。相对于整个行业而言，双汇仍旧是最具成长空间和竞争力的大企业，目前处于低估值阶段。

　　王府井

　　百货老字号，前身是中国第一家百货大楼，创立于1955年；国内最早由单店向连锁百货发展的企业，1996年开始全国扩张，从地方性企业变为全国性集团。根据中国连锁经营协会的调查统计，2010年百货企业排名表中，王府井百货销售规模为166亿，排名第七。相比起超市而言，百货业连锁扩张的可复制性难度更大，因此国内百货业集中度很低。正是因为品牌、规模及优秀的经营管理能力，让王府井成为国内为数不多的全国性连锁百货。

　　格力电器

　　它是国内空调行业唯一掌握空调核心技术的民族企业，率先研发生产出1赫兹变频空调。格力在空调行业一直处于领导地位，是毫无悬念的销售冠军。家用空调连续17年产销量、市场占有率均为国内空调业第一名。据第三方机构产业在线的统计，2011年格力空调占国内空调总销量的37.5%，同比增长132.03%。坚持技术研发与创新，让它从某种程度上引领了产业的升级，更早获得新的盈利增长点，未来它还将保持持续而高速的发展。近几年，格力开始开发推广空气能热水器，进驻热水器市场。

　　恒瑞医药

　　公司是国家重点高新技术企业；国内最大的抗肿瘤药物研究和生产基地；国家定点麻醉药品生产厂家；国内第一家注射液通过美国FDA认证的制药企业，伊立替康注射液获准在美国上市销售。它是国家重点支持的仿制药企业，目前的经营模式正从生产仿制药向研发专利药品转变，未来将研发出更多专利药品，企业毛利率水平具备相当大的提升空间。另外，因获得美国FDA认证，产品延伸至海外，市场空间还将继续扩大。

　　宇通客车

　　公司是中国最早从事客车生产的专业厂商之一，综合实力位于同行业首位。公司拥有客车行业内唯一的一家国家级技术中心，主要经济指标连续多年保持平均每年以超过50%的速度增长。宇通客车在大、中客车的市场份额均居行业第二。公司研发能力突出，是《校车安全技术条件》主要起草单位，校车产品技术成熟，若相关法规和配套资金落实，校车市场放量将使公司成为最大受益者。节能与新能源客车是发展方向，未来空间广阔，公司提早布局相关生产线，抢占市场份额。

　　海通证券

　　它是中国最早成立的证券公司之一。2007年，海通证券经证监会批准成为首个借壳上市的券商。未来增长将受益于创新业务，除了融资融券和股指期货套期保值业务外，公司直投业务也带来了可观收入。公司正准备重启H股发行，二季度有望挂牌。一旦H股发行，公司净资本将增厚22%左右，资本实力进一步增强。

　　三安光电

　　它是目前国内成立最早、规模最大、品质最好的LED外延片及芯片产业化生产基地。2011年公司LED应用产品得益于政府订单，销售同比增长160%，这是因为国家为LED照明项目提供补贴且采购价格稳定。短期看，公司目前有高聚光太阳能产品订单约7亿元，将在2012年确定收入。

　　包钢稀土

　　公司本身不拥有稀土资源，但它的母公司包钢集团拥有中国最大的轻型稀土矿白云鄂博矿，其稀土储量占全国83%。包钢集团每年以极低的价格向包钢稀土供应稀土资源。公司拥有从稀土选矿、冶炼、分离、科研、深加工到应用的完整产业链条，是中国乃至世界上最大的稀土产业基地。包钢稀土在2011年前三季度的业绩增长主要是因为市场上稀土价格的暴涨。

　　中联重科

　　公司起步于混凝土机械，通过多次并购发展壮大；作为混凝土机械的龙头，公司收购意大利CIFA后更加突出了技术领先的地位，特别是提升了核心零部件研发能力。公司挖掘机产业升级项目预计在2012年底完成二期工程，将形成年均2万台机的生产能力；公司规划在未来两年内开发20多个新产品，覆盖所有常用挖掘机机型。公司是国内第一家采用融资租赁进行工程机械销售的公司。 据《21世纪经济报道》