标题：沪深交易所昨公布股票退市制度

　　沪深交易所正式公布股票退市制度

　　沪深交易所昨日正式公布上市公司退市制度，与此前的征求意见稿相比在具体的考核年限上有所调整，具体实施时间未定。

　　两市新的退市制度中，上市公司年营业收入连续低于1000万，净利润、净资产等财务指标不达标者均将被退市。股票成交量、收盘价也进行了相应规定。

　　上交所：

　　营收连续三年低于1000万退市

　　与现行的退市制度比较，上交所新的退市制度新增六大指标：

　　1.增加净资产指标。与《退市方案（征求意见稿）》中净资产连续两年为负的退市标准不同的是，正式的退市方案中规定：净资产连续3年为负者应终止上市。

　　2.增加营业收入指标。最终的退市制度中，最近一年营业收入低于1000万元的上市公司予以退市风险警示，连续三年营业收入低于1000万元的则退市，这一数字在征求意见稿中是4年。

　　3.纳入审计意见类型指标。财务会计报告连续被会计师事务所出具否定意见或者无法表示意见的上市公司将被退市风险警示，连续3年则退市。

　　4.增加市场指标。A股的上市公司，连续120个交易日累计股票成交量低于500万股或者连续20个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值的，其股票应终止上市。B股的上市公司，连续120个交易日累计股票成交量低于100万股或者连续20个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值的，其股票应终止上市。

　　5.未在法定期限披露年报的指标。因净利润、净资产、营业收入或者审计意见类型触及规定的标准被暂停上市后，不能在法定期限内披露最近一个会计年度经审计的年度报告的上市公司也将被退市。

　　6.纳入扣除非经常性损益后的净利润指标。

　　深交所：

　　连续20日收盘价低于面值退市

　　深交所昨日也公布了退市制度，在与上交所大致相同的基础上也有所不同。

　　1.净资产为负。上市公司最近一个会计年度期末净资产为负值，或因前期差错追溯重述导致公司最近一个会计年度期末净资产为负值的，其股票交易将实行退市风险警示；连续三年为负值将被终止上市。

　　2.营业收入低于1000万元人民币。上市公司最近一个会计年度营业收入低于人民币1000万元，或因前期差错追溯重述导致公司最近一个会计年度营业收入低于人民币1000万元的，其股票交易将实行退市风险警示；连续三年营业收入低于1000万元的将被终止上市。

　　3.股票累计成交量过低。仅发行A股的主板上市公司连续120个交易日累计成交量低于500万股的，其A股股票将直接终止上市；既发行A股又发行B股的主板上市公司A、B股合计连续120个交易日累计成交量低于500万股、B股股票累计成交量低于100万股的，其A股、B股股票将直接终止上市。

　　中小企业板上市公司连续120个交易日累计成交量低于300万股的，其股票将直接终止上市。

　　4.股票成交价格连续低于面值。仅发行A股的上市公司连续20个交易日每日A股股票收盘价均低于每股面值的，其A股股票将直接终止上市；既发行A股又发行B股的上市公司连续20个交易日同时出现每日A股、B股股票收盘价均低于每股面值的，其A股、B股股票将直接终止上市。

　　5.年审报告为否定意见或无法表示意见，暂停上市后未在法定期限内披露年报，36个月内累计受到交易所三次公开谴责（仅限中小板）的上市公司将被终止上市。

　　据上交所 深交所网站

　　■制度从严

　　恢复上市需满足七条件

　　上交所提出，上市公司被暂停上市后，公司应当至少同时符合七大条件，方可提出恢复上市申请。

　　（一）最近一个会计年度经审计的扣除非经常性损益前、后的净利润均为正数。

　　（二）最近一个会计年度经审计的营业收入不低于1000万元。

　　（三）最近一个会计年度经审计的期末净资产为正数。

　　（四）最近一个会计年度的财务会计报告未被会计师事务所出具否定意见、无法表示意见或者保留意见。

　　（五）保荐机构经核查后发表明确意见，认为公司具备持续经营能力。

　　（六）保荐机构经核查后发表明确意见，认为公司具备健全的公司治理结构、运作规范、无重大内控缺陷。

　　（七）不存在《股票上市规则》规定的暂停上市和终止上市情形。据《中国证券报》

　　■交易从宽

　　设30天退市整理期

　　在公布了退市规则后，上交所也开设了30天的退市整理期供退市公司股民交易。

　　退市整理期是指上市公司的股票被本所作出终止上市的决定后，上交所给予其30个交易日的交易时间。在此期间，公司股票进入风险警示板交易。公司股票在退市整理期届满的次日终止上市，对其予以摘牌。

　　上交所同时提出了风险警示板，计划于2013年初实施。现有的*ST股票和ST股票以及今后的退市整理公司、恢复上市公司、重新上市公司及其他重大风险公司的股票一并纳入风险警示板进行交易。据上交所网站

　　■直接影响

　　ST板块将出仙股

　　光大证券投资顾问李庆阳认为，目前两市有125只ST股，根据新出台的主板退市制度，这100多只个股中有三分之一左右都面临退市风险。预计后市ST板块将出现分化，少数已经确定可以摘帽的ST股应能自保，但多数摘帽无望ST股或将迎来新一轮下跌风险。

　　瑞银投资刘东升认为，目前两市ST股中，价格最低的是1元多，预计下半年ST股会出现进一步下跌，最终恐出现低于面值，也就是1元之下的“仙股”。另外，新的退市制度规则明确，要求严格，因此从明年开始，若干ST股退市或不可避免，投资者应注意风险。

　　本报主任记者 于涛