标题：它曾是让投资者最赚钱的一只股票

　　深发展更名平安银行后，有投资者调侃，“从此不谈发展，只求平安”，这或许正是A股市场这二十几年来的写照。

　　25年前，深发展想要发行股票那是难上加难，到处推销，上市的前十年里，股价又随着行情大幅波动，股市崩盘要靠“救市资金”托盘。这个时期的股市，发展是放在规范之前的重点。其后十年，美国新桥投资入主深发展，一番改革后深发展迎来了新的发展，如今又有中国平安接手，近年来股价表现更趋平缓。对股市而言，规范也已经取代发展，成为主旋律。

　　丁艳芳

　　25年前发股票

　　任务只完成一半

　　1987年，深圳提出建设一家为特区经济提供金融服务的股份制银行，并以此来解决当地信用社经营存在的呆账问题，通过深圳市政府的招聘，王健被任命为这家新银行的法人代表和第一副总经理。很早有人知道，深发展成立之初的名字其实叫联合信用银行。多年之后，王健回忆起当初的筹建过程时，用了“先斩后奏”四个字。在已经试营业的情况下，才三次进京向中国人民银行汇报，最后还是时任央行行长的陈慕华建议，“联合信用银行这个名字不好，特区要发展，你们就叫深圳发展银行吧”。

　　1987年5月9日，深发展首次以向社会公众公开发行股票，原本计划发行79.5万股，发行价是每股20元。但那时候，很多人都不清楚什么是股票，不要说没人主动买，连赔着笑推销都很难。不得已只好动员内部职工购买，甚至把有些员工的工资和奖金都折算成股票来支付。再有就是要求党员带头支援，有的单位为完成发行任务，提出认购者和单位各出一半资金，党员至少带头认购2000股。

　　就这样，东求西告之下，实际发行出去的数量也只有33.65万股，实收793万元，只完成了发行计划的49.90%。

　　曾经的“定海神针”

　　力挽狂澜就靠它

　　1990年12月，深圳证券交易所开始试营业，深发展、深万科、深金田、深安达、深原野等5只股票挂牌，合称“深市老五股”。虽然深发展的代码是000001，但真正奠定深发展龙头地位的还是1991年8月的熊市崩盘。起因源于监管机构为抑制过度投机，出台了一系列限制措施，股市步入为期10个月的暴跌。当年的9月7日，深发展的股价从此前的30多元暴跌到了13.70元。

　　在暴跌的过程中，深圳市曾经开过数次“救市”动员会，但响应者寥寥。最终在9月7日，深圳市政府决定出手，成立了“股市调节基金”并直接入场，买的不是别人，正是深发展这个龙头。根据他们对市场的了解，只要托住深发展这个龙头，就一定能稳住大势。四周后，深发展的股价又回到了28元，深圳股市得以浴火重生。

　　在此后近十年的时间里，深圳股市曾经历过数次大起大落，但每一次几乎都是由深发展的上涨来带动人气，力挽狂澜，这个“000001”的代码绝非浪得虚名。

　　新桥入主一波三折

　　好事多磨耗时两年

　　1998年之后，一批企业掀起倒闭潮，深发展的呆账和坏账比率也随之大幅上升，股价随业绩持续下行。2001年，深圳市政府提出将国有资产从金融类机构中退出，大胆引进国际资本。

　　2002年9月27日，深发展正式披露美国新桥投资集团公司将作为境外战略投资者入主，深发展的原四家国有股东将把所持股份转让给新桥投，希望这家曾成功收购韩国第一银行的美国公司能够让深发展迎来新的发展。

　　虽然开端很顺利，但其后的入主过程却是一波三折。就当外界认为双方快要散伙之时，2004年6月这次过程折磨的“联姻”却又宣告成功。新桥最终出资12.35亿元得到了深发展17.89%的股权，深发展由此可以国内首家外资控股的商业银行。

　　但是，新桥的入主并没有立即使深发展的股价有起色，到2005年上证指数见底998点时，深发展已跌至5.05元，也是其上市以来绝对股价最低的纪录。如果按复权价计算，则对应在89元左右。

　　平安高调接手

　　新桥功成身退

　　新桥入主后，派出几位“中国通”担任深发展高管，几年后深发展的资产规模和质量、盈利能力和管理水平都得到了显著的提高。2004年，深发展净利润只有2.89亿元；2009年全年，净利润已超过50亿元。

　　同时，自2005年法兰克·纽曼担任深发展董事长之后，他的薪酬水平也一直位列上市公司高管的前三名，从2005年到2009年从深发展领取的薪酬合计高达7221万元。

　　在2007年的“疯牛”行情中，深发展的复权股价一度高达1158元；但又在2008年的熊市中，跌到只剩高峰时的两折价。

　　2009年6月，平安与新桥达成协议，受让后者持有的5.2亿股深发展股权，支付方式为114亿元现金或定向增发的2.99亿股中国平安H股。同时，中国平安还会以所持的平安银行股权来认购深发展定向增发的股份，既将平安银行注入深发展，同时又提高了对深发展的持股比例。

　　如当初新桥入主时一样面临着巨大的波折，中国平安从入主意向到获得证监会批准，耗时也超过了两年。最终，该方案于2011年7月正式实施完毕，新桥放弃现金选择了中国平安的H股股权。据测算，其入主年深发展的六年里，新桥的投资回报高达六至七倍。

　　2010年6月至今，深发展的股价都维持在一个平台区域小幅震荡，不喜不悲，若按上市以来复权计算，目前约450元左右。难怪，在上周四深发展简称改名平安银行之时，有投资者调侃道，“目前行情，不谈发展，只求平安”。

　　》大事记

　　1987年5月，深发展首次向社会公众公开发行股票。

　　1988年4月，作为深圳特区第一只股票在深圳特区证券公司挂牌买卖。

　　1990年12月，深圳证券交易所开始试营业，深发展、深万科、深金田、深安达、深原野等5只股票挂牌，合称“深市老五股”。

　　2004年6月，美国新桥投资集团入主深发展，成为第一大股东。

　　2009年6月，深发展和中国平安宣布，中国平安及其旗下的平安人寿认购深发展的定向增发股份，同时收购新桥投资所持有的深发展股权。交易完成后，中国平安将成为深发展第一大股东。

　　2011年7月，该方案获得监管审批后正式实施，深发展成为平安银行持股90.75%的股东，新桥退出，中国平安持有深发展的股权比例增至52%。

　　2012年6月，深发展公告称，已经完成吸收合并平安银行的所有法律手续，深发展和平安银行已经正式合并为一家银行。

　　2012年7月，银监会批准深发展的全名变更为平安银行股份有限公司。

　　2012年8月，深发展的股票简称正式更名为“平安银行”。