标题：部分薪水用股票发 股市年增百亿资金

　　证监会发布“员工持股计划”细则向社会征求意见，专家认为有利股市平稳

　　证监会上周末又发新政，就上市公司员工持股的规范，发布了相关细则的征求意见稿，为“员工持股计划”打响了发令枪。

　　持股锁定期三年

　　何为员工持股计划？申银万国何武称，这是成熟市场较普遍的一种员工福利，是指上市公司在员工同意的情况下，将部分薪水用股票来发。

　　根据细则，员工用于参加员工持股计划的资金不得高于最近12个月应付员工薪酬总额的30%，股票来源限定从二级市场购入，总的股票数量不超过总股本的10%，单个员工获授权益对应的股份不超过总股本的1%，员工持股期限不得少于36个月。

　　员工持股造百万富翁

　　武汉大学董登新教授认为，在A股“员工持股计划”并非阳春白雪。2000年，中国平安就实施了员工持股计划。截至今年6月份，10年多时间里，该计划为平安创造了近2万个百万富翁，平均收益超过30倍。

　　员工股东利益一致

　　董登新认为，员工收入的提升会挤占股东利益，员工持股后，员工也成为股东，员工和股东利益一致化。公司在低位回购作为员工持股，股权按市价打折卖给雇员，这在成熟市场是一种引进并留住人才的长期激励机制。

　　有利股价长期平稳

　　纵观成熟市场的发展经验，董登新教授认为，发展间接持股减少情绪化交易是大势所趋，而“员工持股计划”就是管理层推动长期投资者的多元化的其中一步。而且，“员工持股计划”的管理机构不仅会长期一直持有自家股票，它还会在股价低估或者相对低位购入以为员工持股计划做准备，因此，其类似个股的平准基金的持股特征，更有利于公司股价的稳定和市场的长期平稳。

　　每年带来百亿资金

　　何武表示，如果细化其对市场影响。可以预计的是，如果大量推开后，以目前沪深两市2400多家上市公司里人数合计超过1432万人的员工计算，若每人每年平均有1000元收入通过“员工持股计划”持有自家公司股票，就将给市场每年带来至少上百亿资金的净流入。

　　公司，其自身不需要缴纳所得税，而只是由其股东个人缴纳所得税，避免了重复征税。

　　我要建言>

　　给“细则”提三条意见

　　董登新表示，细则有不少地方尚需精雕细琢。比如细则规定，员工用于参加员工持股计划的资金不能超过其家庭金融资产的1/3，参与时也应当如实向公司说明其家庭金融资产情况。规定对个人的财产隐私保护不够。不仅如此，“员工持股计划”是由第三方还是公司内部部门管理，还需要更详细的统一规定。

　　何武认为，细则在税收方面应该有更细的考虑，避免重复征税。如中国平安持股员工就需为此股权收益支付企业和个人两重所得税合计约40%。

　　本组稿件/重庆晨报见习记者 罗俊