意大利最新公布的次季国内生产总值(GDP)按季下跌0.7%，高过预期的0.6%，连跌第4个季度，按年跌2.5%。另外，德国公布6月份制造业订单按月跌1.7%，高於预期的1.0%。数据逊预期，加上评级机构标准普尔下调希望的信贷展望评级由稳定至负面，但市场憧憬欧央行或会於9月份作出行动挽救欧债。美国公布6月份职位空缺回升至4年以来最多，标普500指数近3个月以来首次升穿1400点水平收市。港股昨日高开116点後掉头向下倒跌，但仍力守两万点关口，留意近20600点上方的裂口位置，支持参考近19700点上方的100天线水平。
读者如看好恒指，可留意牛证67653，收回价19650点，行使价19450点，13年02月到期，兑换比率10000，实际杠杆约35.2倍。读者如看淡恒指，可留意熊证67586，收回价20500点，行使价20700点，12年11月到期，兑换比率10000，实际杠杆约29.1倍。恒指牛熊证投资者可以参考瑞信网站(www.cswarrants.com) 内的“恒指牛熊证街货分布图”，从而得知现时牛证街货集中於19100至19500点，而熊证街货则集中於20200点以上。窝轮方面，可留意恒指认购证17237，行使价20,500点，12年10月到期；或认购证19534，行使价20,000点，12年11月到期；或认沽证17973，行使价19,550点，12年9月到期；或认沽证19240，行使价19,800点，12年11月到期。
中移动暂受制90元关口中移动(0941) 近日股价受阻於90元水平，连日来於10天线约89.15元附近争持，未能向上作出突破，如看淡可留意中移沽19490，行使价75元，13年1月到期；相反，若其破位可参考近91.1元的7月底高位，看好可留意中移购19261，行使价95元，12年10月到期。
(本结构性产品并无抵押品)
《瑞信香港认股证及牛熊证销售主管何启聪》
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另外，首7个月累计合约销售额41.69亿，合约销售面积为47.6941万平方米，分别较上年同期增长77%及109%。按该公司今年全年合约销售目标50亿元计算，已达标83%。合约销售均价为每平方米8741元。累计的认购未签约金额约为5.15亿元。
集团解释，7月份合约销售按月下跌，主要是市场进入传统销售淡季，同时7月份没有新项目开售，又估计，随着新盘陆续推出，合约销售会逐步回升。 道指连升三日，带动港股周三亦高开116点，惟其後升幅逐步收窄，更曾一度跌穿20,000点，最终收报2,0065点。虽然恒指倒升为跌，惟跌幅轻微，仅挫7点，一方面反映市底仍偏稳，另一方面，亦引证了我们昨日所说──现时市场上未有明显利淡因素冲击大市，但4月份密集区约20,500点至21,000点亦阻力不轻，令整体指数料续於20,000点关口呈窄幅争持。留意大市部署机会的投资者，如拟於牛皮市况下善用杠杆效应，可选择牛熊证作应市工具。其中如看好，可留意恒指牛证67370，行使价19,488点，收回价19,688点，11月底到期，杠杆比率37.9倍。另如看淡，进取者可考虑恒指熊证62229，行使价20,438点，收回价20,238点，8月底到期，杠杆比率53.9倍；或较稳健的恒指熊证62125，行使价20,638点，收回价20,438点，8月底到期，杠杆比率32.9倍。至於认股证投资者如看好，可留意轻微价外认购证18291，行使价20,800点，10月底到期，实际杠杆17.1倍，引伸波幅19.6%；另如看淡，则可考虑轻微价外认沽证17753，行使价19,518点，9月底到期，实际杠杆18.5倍，引伸波幅20.1%。整体大市走势缺乏方向，预期短线续於20,000点左右拉锯。我们昨日提及，资金近日倾向「炒股不炒市」，特别留意大落後的股份，其中昨天曾提及的中兴《0763》及金沙中国《1928》，周三分别逆市升1.2%及1.4%。观乎周三市况，资金留意落後股份的趋势仍未改变，如周三就见资源股成为新一轮追捧对象，其中累跌已深的煤炭股近日有探底回升的迹象。受困於煤价持续下跌及内地煤储存量急升所影响，令煤股过去三个月股价表现跑输大市，其中兖煤《1171》及神华《1088》期内分别跌14.2%及6.9%，远逊於恒指的6.9%跌幅。兖煤自2月中於高位20.15元沿下降轨滑落，跌至7月底低位11.02元方告喘定，累跌达45.3%。周三收报13.46元，升1.5%，迫近100天线(13.93元)，另10天线(12.15元)亦已升穿50天线(12.07元)呈「黄金交叉」。投资者如看好，可留意轻微价外认购证19238，行使价14元，明年9月18日到期，实际杠杆3.2倍，引伸波幅47.6%，为周三成交最活跃的兖煤认购证。神华自5月初受阻於250天线(32.55元)後，於35.1元高位起回落，跌至25元以下才告喘稳；周三收报30.4元，升1.8%，收复自5月初以来失守的100天线(30.03元)。如看好神华，可考虑价外认购证18570，行使价36元，明年3月25日到期，实际杠杆6.3倍，引伸波幅35.5%，是周三成交最活跃的神华认购证，具高杠杆及低引伸的特性。此外，华创《0291》过去三个月亦累跌达19.1%，大幅跑输大市。惟股价自7月底於约19元成功探底回升，周三收报23.3元，升2.2%，升穿保历加通道顶部(23.29元)。如看好华创，可留意价外认购证19149，行使价26元，明年2月25日到期，实际杠杆4.7倍，引伸波幅46.6%，属现时市场上最贴价的看好选择。
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