核心观点:
1.2012年7月股票池表现回顾 2012年7月1日至2012年7月31日,上证综指累积涨跌幅为-5.48%,同期核心股票池指数的累积收益率为-6.55%,优选股票池指数的累积收益率为-5.34%,核心股票池跑输大盘,优选股票池跑赢大盘。2012年7月1日至2012年7月31日,核心股票池中个股月收益率排名前五位的股票分别为:
华邦制药(涨12.44%)、
四川双马(涨5.17%)、
大北农(涨4.48%)、
张家界(涨2.33%)、
中利科技(涨2.05%)。
2.2012年8月核心股票池
市场趋势展望:
由于相关政策等因素或将引发市场对政策加码的预期,在估值底部区域,加之流动性的释放,反弹可以期待,但我们又担心,由于政策的有限性, 企业可能会在库存底部徘徊而无补库存意愿,对应宏观经济可能在底部波动时间较长,而无明显的回升迹象。由于需求难以有效放大,经济见底回升的力度较弱,资本市场也难以明显走强。总体上,市场将在政策利好预期与经济证伪之间穿梭。 核心股票池行业配置:
我们主要以成长股配置为主,超跌周期股配置为辅,成长股包括非银行金融,文化
传媒,零售商贸,信息服务等;超跌周期股包括煤炭,以稀土永磁为代表的有色等相关行业。